Pesan BlockBeats, 20 Maret, situasi di Timur Tengah terus memanas, fokus pasar berpindah dari konflik titik tunggal ke risiko sistemik terkait rantai pasok energi dan keamanan pelayaran. Iran menyatakan tindakan balasan belum berakhir dan mempertimbangkan untuk memungut biaya tol di Selat Hormuz; sementara itu, sejumlah negara Eropa dan Jepang mengeluarkan pernyataan bersama, bersiap untuk terlibat guna menjamin keamanan jalur pelayaran. Fasilitas LNG Qatar diserang, menyebabkan kerusakan sekitar 17% terhadap ekspor, memperluas ketidakpastian pasokan energi. Sementara itu, AS mengeluarkan sinyal kontradiktif, dengan mempertimbangkan pelonggaran pembatasan minyak Iran untuk menekan harga minyak, sambil meningkatkan anggaran militer dan penjualan senjata di wilayah tersebut, menunjukkan perbedaan tujuan strategis.
Secara kebijakan, pasar suku bunga segera menyesuaikan ekspektasi, saat ini hanya memperkirakan pemotongan suku bunga sekitar 5,5 basis poin dalam setahun, bahkan muncul spekulasi kenaikan suku bunga; Bank Inggris sepakat mempertahankan suku bunga dan mengirim sinyal potensial kenaikan suku bunga, Bank Sentral Eropa menaikkan ekspektasi inflasi, dan Bank Sentral Jepang juga memperhatikan risiko kenaikan harga minyak. Posisi bank sentral utama global secara serentak berubah lebih konservatif, menyebabkan kondisi likuiditas sedikit mengetat. Sementara itu, Amerika Serikat berencana melonggarkan aturan modal perbankan untuk melepaskan sebagian dana, tetapi sulit mengimbangi tekanan kontraksi makroekonomi.
Dalam struktur pasar, opsi "Triple Witching" senilai $5,7 triliun akan segera kedaluwarsa, ditambah risiko Timur Tengah, yang memperbesar potensi volatilitas harga aset. VIX tetap pada level relatif tinggi, menunjukkan bahwa pasar masih berada dalam status waspada tinggi, dengan modal cenderung melakukan lindung nilai jangka pendek daripada bertaruh pada arah tertentu.
Kembali ke pasar kripto, dari peta panas likuidasi, setelah BTC turun dari level tertinggi, terbentuk zona perjuangan antara pembeli dan penjual yang jelas di kisaran $69.000–71.000, di mana banyak posisi leverage jangka pendek terakumulasi, menunjukkan upaya modal untuk membangun dasar penyerapan; zona $68.500 di bawahnya merupakan inti pertahanan likuiditas jangka pendek. Sementara itu, kisaran $70.800 dan level lebih tinggi di sekitar $72.000 masih menumpuk likuiditas short yang signifikan, menunjukkan bahwa pasar belum mengalami aliran preferensi risiko yang efektif.
Secara keseluruhan, kontraksi likuiditas makro dan risiko energi beresonansi, membuat pasar tetap dalam keadaan «volatilitas tinggi, tren rendah». BTC saat ini lebih banyak mencerminkan ujian kapasitas penyerap risiko, bukan sinyal pembalikan tren, dan dalam jangka pendek masih didominasi oleh kliring likuiditas berulang dalam rentang.