Saham BitMine Berpotensi Pulih Seiring Pembelian Ethereum Mendekati Target 5%

Wawasan Utama

• Saham BitMine turun dari $160 pada Juli tahun lalu menjadi $17 hari ini.
• Pembelian Ethereum oleh perusahaan akan segera berakhir.
• Ditetapkan untuk menghasilkan jutaan dolar dalam pendapatan staking.

Harga saham BitMine anjlok tahun ini, menghapuskan nilai miliaran dolar. Setelah melonjak ke rekor tertinggi $160 pada Juni tahun lalu, kini turun menjadi $17 hari ini.

Namun, ada beberapa alasan mengapa saham BMNR akan pulih dalam beberapa bulan mendatang seiring perusahaan mendekati tujuannya untuk membeli ethereum.

Salah satu katalis utama yang dapat mendorong saham BMNR adalah pemulihan harga Ethereum yang sedang berlangsung. ETH naik dari titik terendah sepanjang tahun sebesar $1.500 menjadi $1.918 saat ini. Kenaikan ini dapat berlanjut karena data menunjukkan bahwa arus masuk ETF telah meningkat.

Dana tersebut menambahkan aset lebih dari $37 juta pada hari Selasa, membawa total arus masuk bulanan menjadi lebih dari $309 juta. Itu adalah tanda bahwa permintaan sedang meningkat, yang akan meningkatkan nilai aset-asetnya.

Meskipun BitMine memiliki beberapa aset, bisnis intinya adalah akumulasi Ethereum. Dalam 12 bulan terakhir, perusahaan telah membeli 5,7 juta koin yang saat ini bernilai lebih dari $11 miliar, lebih tinggi dari kapitalisasi pasarnya sebesar $10,4 miliar. Ketika ETH diperdagangkan di $1.500, koin-koin ini bernilai sekitar $8,5 miliar.

Alasan penting lain mengapa saham BitMine mungkin pulih adalah bahwa perusahaan ini kini menjadi peluang yang sangat menarik. Data menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar perusahaan sebesar $10,4 miliar. Angka ini lebih rendah daripada kepemilikan Ethereum perusahaan, yang bernilai sekitar $11 miliar.

Di atas itu, perusahaan ini memegang 207 bitcoin, yang saat ini bernilai $13 juta, dan staking senilai $58 juta di Eightco Holdings. Perusahaan ini juga memegang staking senilai $180 juta di Beast Industries. Eightco Holdings patut diperhatikan karena memberikan eksposur tidak langsung terhadap OpenAI. BitMine juga memiliki kas lebih dari $385 juta dan tidak memiliki utang.

Dengan demikian, portofolionya kini bernilai lebih dari $11,45 miliar, menjadikannya tawaran yang sangat menguntungkan dengan pendekatan sum-of-parts. Metrik valuasi akan meningkat jika harga Ethereum terus naik.

Berbeda dengan Strategi, BitMine memiliki tujuan akumulasi ethereum. Dalam hal ini, BitMine berharap dapat membeli 6 juta koin, lalu menghasilkan pendapatan dari staking. Koin-koin tersebut telah diakumulasi dengan mengumpulkan kas melalui penjualan saham.

Sekarang, perusahaan perlu membeli kurang dari 300 ribu koin ETH. Pada harga saat ini, perusahaan perlu mengumpulkan tambahan $550 juta untuk akuisisi ini. Pengumpulan kas nyata perusahaan mungkin jauh lebih kecil dari angka itu karena perusahaan memiliki kas sebesar $385 juta.

Oleh karena itu, tren dilusi yang berkontribusi terhadap penurunan saham mungkin akan segera berakhir. Pada saat yang sama, perusahaan akan mulai menghasilkan sekitar 180.000 token ETH per tahun.

Pada harga saat ini, koin-koin ini akan bernilai sekitar $351 juta. Yahoo Finance menunjukkan bahwa pendapatan tahunannya akan mencapai $125 juta tahun ini, diikuti oleh $429 juta tahun depan. Ini adalah angka-angka besar untuk perusahaan yang memiliki kurang dari 10 karyawan.

Fundamental-fundamental ini kemungkinan menjelaskan mengapa beberapa perusahaan terbesar di Wall Street memegang saham tersebut. Vanguard memegang 20,34 juta saham. Di sisi lain, Clear Street, Morgan Stanley, Citadel, BlackRock, dan ARK Investment memegang jutaan saham lagi.

Grafik harian menunjukkan bahwa saham BitMine telah pulih dalam beberapa hari terakhir. Harganya bergerak dari rendah $12,90 menjadi $17,23 saat ini. Harga sudah membalikkan moving average 25-hari menjadi level support.

BitMine juga berusaha untuk bergerak di atas level resistensi kunci $17,80, level terendahnya pada Februari dan Maret. Oleh karena itu, saham ini kemungkinan akan terus naik, berpotensi menuju target kunci berikutnya di $30. Pandangan ini akan dikonfirmasi jika harga melonjak di atas resistensi di $20.

Pos Bullish Case for Tom Lee’s BitMine Stock as Ethereum Buying Nears 5% muncul pertama kali di The Market Periodical.