Bitmine Immersion Technologies baru saja menempatkan 150.120 ETH tambahan ke dalam staking, sebuah langkah yang bernilai sekitar $278 juta. Ini membawa total Ethereum yang di-staking oleh perusahaan menjadi lebih dari 5 juta ETH, angka yang seharusnya membuat siapa pun yang memperhatikan dinamika pasokan Ethereum lebih waspada.
Perusahaan yang dipimpin oleh ketua Tom Lee dan diperdagangkan di NYSE dengan ticker BMNR, kini memegang sekitar 5,8 juta ETH secara total. Itu sekitar 4,8% dari seluruh pasokan beredar Ethereum. Bagi sebuah perusahaan yang tidak ada sebelum pertengahan 2025, itu adalah laju akumulasi yang sangat agresif.
Alchemy strategi 5%
Bitmine tidak berusaha bersikap halus tentang ambisinya. Peta jalan strategis perusahaan, yang disebut rencana "Alchemy of 5%", bertujuan untuk mengendalikan 5% dari seluruh ETH yang beredar. Berdasarkan angka terbaru, mereka pada dasarnya sudah mencapainya.
Operasi staking berjalan melalui platform propietaris Bitmine, MAVAN, singkatan dari Made in America Validator Network. Perusahaan telah melakukan staking antara 70% hingga 87% dari total kepemilikan ETH-nya, tergantung pada periode pelaporan, menghasilkan imbal hasil tahunan yang diproyeksikan antara $247 juta dan $290 juta.
Kadensi mingguan akumulasi dan staking sepanjang 2026 menunjukkan bahwa ini bukan alokasi kas sekali saja. Ini adalah model bisnis inti. Beli ETH, staking ETH, dapatkan imbal hasil, ulangi.
Tom Lee secara konsisten menekankan pentingnya strategis ethereum dan peran Bitmine sebagai jembatan antara aset tersebut dan pasar keuangan tradisional. Daftar di NYSE memperkuat posisi ini, memberikan instrumen ekuitas publik bagi investor institusional untuk mendapatkan paparan terhadap imbal hasil staking ethereum tanpa perlu menyentuh infrastruktur kripto yang mendasarinya sendiri.
Apa artinya 5 juta ETH yang di-stake bagi jaringan
Dari sudut pandang pasokan, 5,8 juta ETH yang berada di dompet satu perusahaan, dengan sebagian besar di-stake dan karenanya tidak likuid, menciptakan tekanan kelangkaan yang signifikan. Itu adalah ETH yang tidak berada di bursa menunggu untuk dijual.
Perusahaan ini didirikan pada 30 Juni 2025. Dalam sekitar 10 hingga 11 bulan, perusahaan tersebut berkembang dari nol menjadi memegang hampir 5% dari seluruh ethereum yang beredar.
Bitmine juga mempertahankan kepemilikan tambahan dalam bitcoin dan investasi lainnya, meskipun ethereum jelas mendominasi portofolio.
Apa artinya ini bagi para investor
Jika Bitmine menghasilkan $247 juta hingga $290 juta per tahun dari hadiah staking, hal ini menciptakan siklus akumulasi yang saling memperkuat. Hadiah staking diinvestasikan kembali, tumpukan ETH bertambah, dan lebih banyak hadiah staking mengikuti.
Konsentrasi 4,8% dari pasokan jaringan utama dalam satu entitas menimbulkan kekhawatiran sentralisasi yang tidak akan diabaikan oleh para penganut Ethereum murni. Pengawasan regulasi terhadap staking sebagai model bisnis tetap menjadi lanskap yang terus berkembang, dan setiap reklasifikasi hadiah staking atau aktivitas validator dapat berdampak signifikan terhadap ekonomi Bitmine. Ada juga risiko pasar yang langsung: penurunan tajam harga ETH akan mempersempit nilai dolar dari aset tersebut dan imbal hasil staking secara bersamaan, menciptakan tekanan potensial terhadap neraca perusahaan dan harga sahamnya.