Key Points
- Bitmine membeli 12.535 ETH, posisi meningkat menjadi 6,04 juta ETH
- Meskipun terus menambah kepemilikan, total aset yang dilaporkan berkurang sebesar 1,1 miliar dolar AS
- Staking Ethereum diperkirakan menghasilkan pendapatan sebesar $309 juta per tahun
Bitmine Immersion Technologies (BMNR) kembali membeli 12.535 Ethereum (ETH), meningkatkan gudang kriptonya menjadi 6.041.481, meskipun nilai portofolio lebih luasnya turun sekitar $1,1 miliar dalam seminggu.
Berdasarkan dokumen yang diajukan Bitmine kepada Securities and Exchange Commission (SEC) pada 19 Oktober, Bitmine saat ini mengendalikan sekitar 4,9% dari pasokan beredar Ethereum, semakin mendekati tujuan jangka panjangnya—memegang 5% seluruh ETH.
Di tengah pelemahan lebih luas di pasar kripto, perusahaan tetap melanjutkan akumulasi. Posisi kripto, kas, sekuritas yang dapat diperdagangkan, dan investasi strategis Bitmine turun dari $16,2 miliar pada 11 Oktober menjadi $15,1 miliar pada 18 Oktober, menunjukkan bahwa penurunan valuasi ETH mungkin mengimbangi dampak dari pembelian tambahan.
Bitmine terus membeli Ethereum, tetapi nilai gudang menurun
Oleh karena itu, ukuran posisi ETH perusahaan meningkat, tetapi nilai pelaporannya dalam dolar AS turun dari sekitar $15,34 miliar menjadi $14,29 miliar.
Divergensi ini muncul di tengah sinyal yang saling bertentangan mengenai permintaan institusional terhadap Ethereum. Arus keluar bersih ETF baru-baru ini menunjukkan posisi investor yang lemah, sementara Bitmine terus mengakumulasi ETH tanpa memperdulikan kondisi pasar jangka pendek.
Ethereum treasury mendekati batas pasokan 5%
Strategi akuisisi Bitmine mendekati tonggak yang berpotensi secara signifikan mengubah perannya di pasar Ethereum.
Chairman Tom Lee sebelumnya menggambarkan ambang kepemilikan 5% sebagai batas atas yang jelas, dan menyatakan bahwa akuisisi lebih lanjut akan dihentikan setelah perusahaan mencapai level tersebut.
Dengan asumsi jumlah ETH yang beredar sebesar 122,1 juta, 5% kira-kira setara dengan 6,105 juta token. Oleh karena itu, dengan asumsi jumlah pasokan yang telah diungkapkan tetap sama, Bitmine masih membutuhkan sekitar 63.500 ETH untuk mencapai targetnya.
Perusahaan mendekati batas kepemilikan ini, yang pada akhirnya dapat menghilangkan sumber permintaan perusahaan yang terus-menerus dari pasar.
Sebelumnya, data pembelian yang diungkapkan menunjukkan bahwa kecepatan akumulasi melambat seiring dengan mendekatnya gudang ke ambang batas tersebut.
Bitmine memperkirakan pendapatan staking tahunan sebesar $309 juta
Sambil terus mengakumulasi Ethereum, Bitmine juga sedang membangun bisnis staking yang signifikan.
Perusahaan mengungkapkan bahwa mereka telah mengikatkan 5.067.309 ETH, atau sekitar 84% dari total portofolio. Dengan tingkat imbal hasil staking tahunan 7 hari sebesar 2,58%, manajemen memperkirakan portofolio ini dapat menghasilkan pendapatan sekitar $309 juta per tahun.
Namun, prediksi ini tidak menjamin pendapatan. Pengembalian staking sebenarnya bergantung pada kondisi jaringan, kinerja validator, dan perubahan reward yang dihitung dalam ETH.
Infrastruktur MAVAN dari Bitmine telah diperluas dari gudang perusahaan sendiri untuk melayani klien institusional, yang berarti kemungkinan munculnya bisnis layanan selain investasi kripto.
Perusahaan juga memegang kas dan sekuritas yang dapat diperdagangkan senilai USD 582 juta, 215 Bitcoin, serta investasi strategis di Beast Industries dan Eightco.
Pendekatan Bitmine berbeda dengan perusahaan-perusahaan yang mengurangi eksposur terhadap aset kripto selama periode volatilitas. Aktivitas pendanaan sebelumnya juga menunjukkan bahwa strategi kas perusahaan dapat menggabungkan pembelian aset digital dengan pendanaan pasar modal.