Ini adalah salah satu masalah tertua di kripto yang belum terpecahkan: institusi ingin memperdagangkan derivatif di blockchain, tetapi mereka tidak ingin jaminan mereka berada di dalam kontrak pintar protokol tertentu, terpapar risiko lawan transaksi yang membuat tahun 2022 begitu berkesan. BitGo dan Derive percaya mereka telah menemukan solusinya.
Kedua perusahaan mengumumkan integrasi yang memungkinkan klien institusional yang memenuhi syarat untuk memperdagangkan opsi dan futures perpetu di platform onchain Derive sambil tetap menyimpan jaminan mereka di BitGo Bank & Trust. Itu adalah bank kepercayaan nasional yang diatur oleh Office of the Comptroller of the Currency, bukan dompet multisig dengan tiga penandatangan anonim.
Bagaimana cara kerja perpipaan
Inovasi intinya adalah pemisahan arsitektural. Eksekusi perdagangan terjadi pada protokol Derive, yang dibangun di atas Ethereum dan OP Stack, sementara penyimpanan aset tetap berada pada entitas perbankan terregulasi BitGo. Dalam bahasa Inggris: uang Anda tidak pernah keluar dari brankas, bahkan saat Anda sedang memasang taruhan.
Pendekatan BitGo menghilangkan pencampuran aset, praktik di mana dana pelanggan dicampur dengan modal operasional atau setoran klien lain. Ini adalah jenis perlindungan struktural yang benar-benar diinginkan oleh departemen kepatuhan institusional sebelum menyetujui eksposur kripto.
Derive, yang melakukan rebranding dari identitas sebelumnya sebagai Lyra, telah membangun protokol derivatif berkinerja tinggi yang menawarkan kecepatan seperti bursa terpusat untuk perdagangan onchain. Platform ini mendukung opsi dan futures perpetu pada aset-aset utama termasuk bitcoin dan ethereum. Volume nominal kumulatifnya telah melampaui $30 miliar.
Posisi regulasi BitGo
BitGo Bank & Trust menerima persetujuan OCC untuk charter kepercayaan nasional pada Desember 2025. Persetujuan tersebut tanpa syarat, artinya tanpa bantuan sementara, tanpa status provisional. Ini adalah yang asli.
Perusahaan yang diperdagangkan di NYSE dengan ticker BTGO telah menghabiskan bertahun-tahun memposisikan dirinya sebagai solusi penyimpanan tingkat institusional untuk aset digital. Integrasi ini merupakan perluasan logis dari strategi tersebut: alih-alih hanya menyimpan aset, BitGo sekarang memungkinkan aset-aset tersebut untuk berfungsi di pasar derivatif tanpa pernah meninggalkan perimeter yang terregulasi.
Sebagai konteks, entitas yang diatur oleh OCC beroperasi di bawah kerangka federal yang sama dengan bank nasional tradisional. Hal ini memberikan BitGo lapisan kredibilitas yang tidak dapat disaingi oleh sebagian besar solusi penitipan asli kripto.
Apa artinya ini bagi para investor
Volume nominal kumulatif $30 miliar Derive menunjukkan bahwa para trader bersedia menggunakan infrastruktur terdesentralisasi ketika produknya cukup cepat. Dengan menyimpan jaminan di dalam bank trust yang terregulasi, trader institusional dapat memenuhi persyaratan kepatuhan sambil mengakses likuiditas derivatif onchain.
Token tata kelola DRV, yang mendorong insentif protokol dan fungsi tata kelola Derive, saat ini berada di kapitalisasi pasar antara $70 juta hingga $100 juta, dengan pasokan beredar sekitar 738 juta hingga 1 miliar token.