Pembelian bitcoin korporat dapat mempercepat menjelang akhir 2026 dan masuk ke 2027 jika bitcoin mengalami kenaikan, menurut para analis. Para analis memperkirakan investor akan lebih selektif dalam memilih perusahaan kas yang didanai. Ryan Rasmussen, kepala penelitian Bitwise, mengatakan pembelian bitcoin untuk kas perusahaan melambat secara luas pada Q3. Dokumen perusahaan menunjukkan bahwa kepemilikan bitcoin Strategy meningkat sebesar bersih 1.666 BTC di Q3, turun dari 83.901 BTC di Q2. Angka yang disediakan oleh Rasmussen menunjukkan perusahaan publik lainnya menambahkan bersih 5.617 BTC, dibandingkan dengan 45.725 BTC pada kuartal sebelumnya.
Rasmussen memperkirakan pembelian bitcoin oleh perusahaan akan mempercepat kembali sejak tahun ini. Jag Kooner, kepala derivatif Bitfinex, mengatakan pembelian ulang dapat terjadi jika perusahaan keuangan kembali memperoleh premi terhadap nilai aset bitcoin mereka. Kooner mengatakan premi tersebut akan memungkinkan perusahaan keuangan untuk menerbitkan saham dan membeli lebih banyak bitcoin tanpa melemahkan paparan bitcoin pemegang saham yang ada per saham.
Model pembiayaan menjadi populer selama boom kas negara tahun 2025, ketika perusahaan dapat menerbitkan saham dengan premi di atas nilai aset bitcoin mereka. Namun, premi yang menyempit atau menghilang membuat penerbitan saham kurang menarik dan membatasi kemampuan perusahaan untuk membiayai pembelian tambahan. Kooner mengatakan pemegang saham telah melihat premi anjlok dan beberapa perusahaan menjual selama kondisi pasar yang lemah. Kooner mengatakan investor kini menilai perusahaan kas negara berdasarkan biaya pembiayaan, disiplin neraca, dan bitcoin per saham. Kooner mengatakan reli bisa memicu pembelian kembali, terutama di kalangan perusahaan dengan struktur pembiayaan yang kredibel. Namun, Kooner mengatakan kemungkinan besar tidak akan kembali ke penggalangan modal sembarangan seperti tahun lalu.
Laporan pasar Bitwise bulan Oktober menunjukkan jumlah kas bitcoin menurun pada Q3 karena perusahaan-perusahaan kecil meninggalkan strategi kas bitcoin mereka. Rasmussen mengatakan selusin perusahaan yang masuk selama boom kas tahun 2025 menjual seluruh kepemilikan bitcoin mereka setelah premi saham mereka menghilang. Rasmussen mengatakan perusahaan-perusahaan tersebut sebagian besar menjual untuk membayar utang atau mengembalikan kas kepada pemegang saham. Kooner memperkirakan perusahaan-perusahaan mapan akan menarik modal terlebih dahulu jika pembelian kembali dimulai, karena investor menuntut skala, likuiditas dalam sekuritas perusahaan, dan rekam jejak.
Rasmussen mengatakan sebagian besar pembeli korporat terbesar di luar Strategy menjalankan bisnis yang membeli bitcoin dari arus kas, bukan dengan menerbitkan saham. Rasmussen menggambarkan pembelian yang didanai arus kas sebagai sumber permintaan yang lebih kecil tetapi lebih sehat. Kooner memperingatkan bahwa kebangkitan luas perusahaan kas baru hanya bisa muncul setelah reli sudah berjalan dengan baik. Kooner mengatakan peluncuran baru kemungkinan besar akan datang di akhir reli, setelah premi melebar, dan menyebut waktu ini sebagai tanda peringatan.
Rasmussen mengatakan sumber permintaan lain akan mendukung pemulihan bitcoin bahkan tanpa gelombang pembelian korporat lainnya. Rasmussen menunjuk pada arus masuk bersih spot bitcoin sebesar $6,4 miliar pada Q3. Kooner setuju bahwa permintaan dari dana perdagangan bursa dapat mempertahankan pemulihan untuk sementara waktu. Namun, Kooner memperingatkan bahwa beberapa aktivitas mencerminkan perdagangan basis yang dapat berbalik dengan cepat. Kooner mengatakan tidak adanya pembelian korporat menghilangkan permintaan yang tidak peka terhadap harga dan meningkatkan ketergantungan pada allocator yang melakukan rebalance sesuai kondisi makroekonomi. Data SoSoValue menunjukkan ETF spot bitcoin AS mencatat sekitar $229 juta dalam arus keluar bersih minggu lalu, menandai minggu kedua berturut-turut dengan penarikan bersih.
Analis memprediksi Pembelian Bitcoin Treasury Mungkin Pulih pada 2026-2027
CoinTelegraphBagikan
Ringkasan
Investasi nilai dalam kripto tetap menjadi fokus utama karena analis memprediksi pembelian treasury bitcoin bisa mengalami pemulihan pada 2026-2027 jika harga naik. Ryan Rasmussen, kepala penelitian Bitwise, mencatat bahwa pembelian korporat melambat pada Q3 2026, dengan kepemilikan Strategy naik 1.666 BTC, turun dari 83.901 BTC di Q2. Perusahaan publik menambahkan 5.617 BTC, turun dari 45.725 BTC pada kuartal sebelumnya. Jag Kooner, kepala Bitfinex, mengatakan pembelian ulang mungkin terjadi jika perusahaan kembali memperoleh premi, memungkinkan penerbitan saham dan pembelian bitcoin tanpa pelemahan pemegang saham. Ia menambahkan bahwa investor kini fokus pada analisis derivatif, biaya pendanaan, neraca, dan bitcoin per saham.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.