Berita Bitcoin
Bitcoin telah kembali turun menuju zona $60.000, tetapi respons institusional sama sekali tidak seperti pembelian saat penurunan yang terlihat pada awal Februari. Produk Bitcoin ETF spot yang terdaftar di AS menyerap sekitar $1,72 miliar dalam arus keluar bersih minggu lalu, penarikan tunggal terbesar dalam lebih dari satu tahun. Sebaliknya, penurunan sebanding pada Februari hanya mencatat penarikan sebesar $318 juta. Penarikan kini telah mempercepat selama empat minggu berturut-turut, naik dari sekitar $1 miliar pada pertengahan Mei menjadi rekor minggu lalu, menandakan bahwa para alokator sedang keluar daripada rata-rata turun. Dengan Bitcoin diperdagangkan dekat $62.000, tidak adanya penawaran institusional baru membuat shelf $60.000 semakin rapuh.
Michael Saylor memicu spekulasi ulang tentang akumulasi korporat lainnya setelah memposting pelacak akuisisi Strategy yang familiar pada Minggu dengan keterangan "waktu yang tepat untuk menambahkan lebih banyak titik." Secara historis, grafik tersebut telah mendahului pengungkapan 8-K Senin yang mengonfirmasi pembelian BTC baru. Laporan terbaru Strategy menunjukkan kepemilikan 843.706 BTC dengan biaya rata-rata $75.699, meninggalkan perusahaan sekitar $11,7 miliar di bawah air, atau sekitar 18% di bawah air. Pembelian baru di sekitar $62.000 akan berada sekitar 20% di bawah harga rata-rata $77.135 di mana Strategy baru-baru ini menjual 32 BTC pada 26–31 Mei, pelepasan pertamanya sejak akhir 2022, dengan hasil yang dialokasikan untuk dividen preferen STRC-nya.
Analis on-chain berpendapat bahwa dasar siklus mungkin masih berjarak beberapa minggu atau bulan. Kerugian yang direalisasikan sejak puncak Oktober kini mencapai sekitar $174 miliar, masih di bawah rekor $211 miliar yang dicapai selama bear market 2022. Karena kerugian yang direalisasikan sebanding dengan kapitalisasi pasar, peristiwa kapitulasi sebanding kemungkinan akan melebihi rekor sebelumnya. Komentar dari kontributor CryptoQuant menunjukkan bahwa pasar "mungkin akan membersihkan lebih lanjut" sebelum dasar yang tahan lama terbentuk. Keyakinan ritel tetap tinggi secara tidak biasa selama tren penurunan, dengan dompet kecil berusaha menangkap harga yang jatuh sementara pemegang besar mendistribusikan pasokan ke reli rebound—konfigurasi yang secara historis dikaitkan dengan penurunan panjang daripada pemulihan berbentuk V.
Meja riset 10X Research memandang dua minggu ke depan sebagai masa penentu, menunjuk pada rilis CPI Mei pada 10 Juni dan pertemuan Federal Reserve pada 16–17 Juni. Perusahaan ini memperkirakan para pembuat kebijakan akan melepaskan bias pelonggaran, memperkuat sikap suku bunga lebih tinggi untuk jangka panjang yang mengurangi likuiditas. Inflasi umum naik dari 2,4% menjadi 3,8%, harga produsen melonjak ke 6,0%, dan imbal hasil 30 tahun telah melewati 5,0%. Kepala Bitwise Hunter Horsley menyoroti risiko berbeda: jejak crypto senilai $2 triliun tetap di bawah 1% dari sekitar $640 triliun dalam ekuitas global, pendapatan tetap, real estat, dan emas, sehingga meninggalkan "ketidakpedulian"—bukan makroekonomi—sebagai ancaman struktural yang lebih dalam.
Rasio ETH/BTC telah anjlok ke sekitar 0,026, level yang dicatat analis PlanB sejajar dengan Maret 2016. Ether secara efektif telah mengembalikan satu dekade kinerja relatifnya terhadap aset blockchain terkemuka, menegaskan betapa kejamnya rotasi keluar dari alternatif kapitalisasi besar selama penurunan ini. Reset rasio ini mengubah narasi flippening yang telah lama berlaku dan memberi tekanan pada manajer kas yang sebelumnya lebih berfokus pada eksposur yang terkait ETH. Digabungkan dengan data derivatif yang menunjukkan sekitar $7 miliar likuidasi berbunga minggu lalu — sekitar $5,7 miliar di antaranya adalah posisi panjang — struktur pasar menunjukkan bahwa deleveraging paksa, bukan distribusi diskresioner, kini menjadi pendorong utama pergerakan harga intraday.
Hambatan likuiditas kedua sedang terbentuk di luar jalur suku bunga. Departemen Keuangan AS berniat membangun kembali Akun Umumnya menuju $900 miliar pada akhir Juni, mencapai puncak mendekati $1 triliun pada akhir Juli. Mencapai target tersebut memerlukan sekitar $109 miliar pinjaman bersih baru pada kuartal ini, yang menarik kas dari neraca swasta ke akun pemerintah yang menganggur. Dengan fasilitas reverse repo Fed yang sudah habis dari $2,5 triliun pada puncaknya tahun 2022 menjadi di bawah $100 miliar, penyerap syok biasa telah hilang. Analis NYDIG secara terpisah berpendapat bahwa penurunan bitcoin mencerminkan kekuatan yang tumpang tindih — rotasi modal AI, IPO mega yang akan datang dari SpaceX dan OpenAI, kekhawatiran baru tentang komputasi kuantum, dan ketakutan yang masih tersisa terkait penjualan Strategi.
Secara teknis, BTC di $62.171 berada sedikit di atas support langsung di $61.885, dengan level support lebih dalam di $59.131 dan $52.679. Resistensi berada di $62.910, lalu $64.651 dan $68.191. MACD menunjukkan sinyal bearish dan tren lebih luas tetap dalam tren penurunan, namun RSI di 21,37 sangat oversold dan secara historis konsisten dengan reli reli pemulihan. Kasus bullish memerlukan penutupan harian kembali di atas $62.910 dan penguasaan kembali $64.651 untuk menetralisir struktur; tembusan berkelanjutan di bawah $61.885 membuka jalan menuju $59.131 dan pada akhirnya zona kapitulasi $52.679. Kegagalan untuk memantul dari momentum oversold semacam ini akan secara mandiri melemahkan teori beli pada penurunan dan mengonfirmasi bahwa penjual tetap mengendalikan pasar.