Bitcoin telah pulih tajam dalam tiga minggu terakhir, dan pangsa koin yang kembali untung meningkat signifikan.
Sementara itu, analisis CryptoQuant baru menunjukkan bahwa pasar masih belum mencapai kondisi yang secara historis menandai akhir pasar bear.
Pasokan Bitcoin yang Mengalami Keuntungan Naik Menjadi 57,5%
Menurut CryptoQuant penulis thechessONCHAIN, Pasokan Bitcoin yang Menguntungkan—persentase BTC yang nilainya lebih tinggi dari harga akuisisinya—naik menjadi 57,5% per 22 Juli. Naik dari 46,2% pada 30 Juni, titik terendah siklus.
Peningkatan ini berarti lebih dari satu dari setiap 10 BTC berpindah dari kerugian ke keuntungan dalam sekitar tiga minggu. Selama periode yang sama, harga Bitcoin naik sekitar 7% dan diperdagangkan di dekat $65.100.
Sementara itu, Rasio Keuntungan Output Pemegang Jangka Pendek (SOPR) berada di angka 0,9997. Ini menunjukkan pembeli terbaru sebagian besar menjual di titik impas, bukan mengambil keuntungan atau kerugian yang berarti.
Keluar dari Pasar Bear Historis Memerlukan Tingkat Keuntungan yang Lebih Tinggi
Meskipun ada perbaikan, analis mengatakan Bitcoin belum mencapai level yang secara historis mengonfirmasi berakhirnya pasar bear.
Menggunakan rata-rata 30 hari SOPR Long-Term Holder yang kembali ke 1,0 sebagai sinyal perubahan rezim, pasar bear sebelumnya berakhir hanya setelah sebagian besar pasokan Bitcoin kembali untung:
- April 2012: 69% dari pasokan dalam keuntungan
- November 2015: 64%
- Mei 2019: 83%
- April 2023: 77%
Dalam setiap kasus, setidaknya 64% pasokan bitcoin kembali mengalami keuntungan. Pembacaan saat ini adalah 57,5%.
Analis juga menunjukkan pada pemulihan yang gagal lebih awal dalam siklus saat ini. Antara 28 April dan 1 Juni, SOPR Pemegang Jangka Panjang tetap di atas 1,0 selama 35 hari berturut-turut. Selama periode itu, Pasokan dalam Keuntungan naik hingga 67%. Kedua metrik tersebut kemudian berbalik turun.
Rata-rata 30 hari SOPR Holder Jangka Panjang kini turun menjadi 0,86. Nilai ini tetap di bawah 1,0 selama 51 hari berturut-turut, menunjukkan bahwa holder jangka panjang masih belum secara konsisten mewujudkan keuntungan.
Tekanan Penjualan Berpindah ke Pemegang Baru
Laporan tersebut juga memeriksa sumber tekanan penjualan saat ini. Bitcoin yang dipegang selama lebih dari enam bulan menyumbang 12% hingga 16% dari arus masuk ke bursa pada awal Juli saat harga pulih.
Ini menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang mengambil kesempatan dari reli untuk menjual. Porsi tersebut sejak itu turun tajam menjadi 0,8%, turun dari 5,6% sebulan sebelumnya. Penurunan ini menunjukkan bahwa penjualan oleh pemegang lama sebagian besar telah mereda.
Sebaliknya, pasokan overhead yang tersisa berasal dari investor yang mengakumulasi bitcoin antara satu bulan hingga dua tahun lalu. Menurut analisis, harga akuisisi rata-rata mereka berkisar antara sekitar $72.000 hingga $101.000. Hal ini membuat banyak pemegang ini masih dalam posisi rugi pada harga saat ini.
Analis menyimpulkan bahwa Pasokan Bitcoin yang Menguntungkan kemungkinan perlu naik ke kisaran 60% tengah dan tetap di sana lebih lama dari pemulihan 35 hari yang gagal lebih awal tahun ini.
Sampai saat itu, reli saat ini lebih cenderung merupakan pemulihan dalam pasar bear yang sedang berlangsung daripada konfirmasi dasar siklus pasar.
DisClamier: Konten ini bersifat informasional dan tidak boleh dianggap sebagai saran keuangan. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini mungkin mencakup pendapat pribadi penulis dan tidak mencerminkan opini The Crypto Basic. Pembaca didorong untuk melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. The Crypto Basic tidak bertanggung jawab atas kerugian finansial apa pun.