Sejak minggu lalu, harga bitcoin telah diperdagangkan di bawah biaya dasar salah satu kelompok investor paling reaktifnya. Berdasarkan informasi on-chain terbaru, mata uang kripto terbesar di dunia mungkin menghadapi masalah lebih lanjut jika harganya gagal merebut kembali level penting ini.
Penurunan Bitcoin di Bawah $80.000 Mendorong Kerugian Terwujud Naik
Dalam X post pada 22 Mei, Axel Adler Jr. menganalisis upaya bitcoin untuk merebut kembali Harga Realisasi Pemegang Jangka Pendek (STH). Analis kripto mengidentifikasi level ini sekitar $80.000 (spesifiknya $80.217). Sebagai konteks, Harga Realisasi STH melacak harga akuisisi rata-rata dari investor BTC yang lebih baru. Ketika bitcoin diperdagangkan di bawah ambang ini, sering kali berarti banyak pemegang jangka pendeknya memegang kerugian yang belum direalisasi, sehingga meningkatkan tekanan penjualan.
BTC diperdagangkan di bawah biaya dasar STH. $80.217 = titik impas STH, $77.550 = harga saat ini, rata-rata STH berada di bawah air dan kerugian kini sedang direalisasikan:
P/L Realisasi Bersih: -$176 Juta Kerugian: $366 Juta Keuntungan: $190 Juta Sampai $80,2K direbut kembali, pantulan belum terkonfirmasi.
Adler AM #175
… pic.twitter.com/R359OfOopg
— Axel
Adler Jr (@AxelAdlerJr) May 22, 2026
Secara signifikan, Axel Adler Jr. menunjukkan bahwa kerugian yang terwujud ini telah meningkat di seluruh pasar bitcoin. Ahli ini melaporkan bahwa laba bersih yang terwujud kini sekitar –$176 juta, yang berasal dari selisih antara kerugian terwujud sebesar $366 juta dan keuntungan terwujud sebesar $190 juta di kalangan trader bitcoin jangka pendek. Adler mencatat bahwa selama bitcoin tetap berada di bawah biaya dasar STH, pemulihan pasar di masa depan akan menjadi retracement yang belum terkonfirmasi atau sementara. Dengan kata sederhana, pemulihan harga sementara di bawah ambang batas $80.217 ini mungkin merupakan rally relatif daripada tanda nyata pembalikan tren yang lebih luas.
Oleh karena itu, sebelum peserta pasar dapat menilai bahwa bitcoin menunjukkan niat bullish, harganya harus menembus jelas di atas support STH sebelumnya yang kini mungkin menjadi hambatan bagi kenaikan harga bitcoin. Ini karena, saat harga mendekati harga impas STH (realized), para investor lebih cenderung keluar dari posisi mereka, sehingga menambah tekanan bearish.
Coinbase Mencatat Tekanan Penjualan Tertinggi Sejak Februari
Dalam X post lainnya, Maartunn mengungkapkan bahwa Coinbase sedang mengalami salah satu gelombang tekanan bearish terkuat sejak Februari. Indikator yang relevan di sini adalah Coinbase Premium Gap, yang terutama melacak aktivitas pembelian dan penjualan di kalangan investor berbasis AS. Menurut grafik yang dibagikan oleh Maartunn, Coinbase Premium Gap telah turun jauh ke wilayah negatif, sejalan dengan pelemahan harga bitcoin terbaru.
Ketika premi menjadi positif, hal ini umumnya menandakan aktivitas pembelian yang lebih kuat di Coinbase. Namun, pembacaan negatif biasanya mencerminkan tekanan penjualan yang meningkat atau melemahnya permintaan dari investor AS. Menariknya, pembacaan premi Coinbase yang negatif kuat, seperti yang saat ini terlihat, sering muncul selama fase korektif atau periode ketakutan jangka pendek. Namun, kondisi ini juga bisa mendahului terbentuknya bottom lokal jika kelelahan penjualan mulai muncul. Sejauh ini, bitcoin berada pada valuasi $75.514, turun 2,56% sejak hari sebelumnya.
