Bitcoin STHs mengalami kerugian 19%; Level $64K Berpotensi Memicu Pergeseran Bullish

Harga bitcoin baru-baru ini kesulitan menciptakan permintaan yang cukup untuk mendorongnya lebih tinggi. Terutama sejak sentimen bearish terus mendominasi.

Namun, perubahan dinamika di antara pemegang jangka pendek mungkin sedang muncul. Ini dapat memengaruhi trajektori bitcoin [BTC], terutama jika skenario bullish jangka pendek terwujud.

Data dari CryptoQuant menyoroti biaya basis pemegang jangka pendek—harga rata-rata di mana mereka membeli bitcoin—mengungkapkan pola pasar potensial.

Pemegang STH yang membeli dalam bulan terakhir memiliki rata-rata biaya dasar sekitar $85.450. Pada harga bitcoin saat rilis pers, mereka mengalami kerugian tidak terwujud sebesar 19% – penurunan yang signifikan.

Secara historis, ketika biaya dasar STH turun hingga 25% atau lebih rendah, sering kali menandakan titik terendah pasar. Dengan kerugian 19%, bitcoin memerlukan penurunan tambahan 6%—membawanya ke sekitar $64.000—sebelum kondisi pemulihan mungkin muncul.

Pada level ini, dua perilaku biasanya terjadi – Beberapa STH bertahan lebih lama, sementara yang lain menjual, tidak mampu menanggung kerugian lebih lanjut. Agar bitcoin mencapai titik terendah historis dan berpotensi mengulangi pola fraktal masa lalu, penjualan dari kelompok kedua biasanya diperlukan.

Tanda-tanda pergeseran mendasar juga mungkin sedang terbentuk. Faktanya, beberapa pemegang jangka pendek sudah mengambil tindakan yang bisa memperketat dinamika pasokan bitcoin.

Pada saat penulisan, laporan dari CryptoQuant mengisyaratkan adanya transisi berkelanjutan dari STHs ke LTHs – Secara umum positif untuk bitcoin. Pemegang jangka panjang, investor yang telah memegang Bitcoin selama setidaknya enam bulan, cenderung mengurangi kemungkinan penjualan mendadak.

Faktanya, sekitar 300.000 BTC baru-baru ini berpindah dari STH ke LTH, mewakili sekitar $27 miliar yang ditarik dari pasar likuid.

Pasokan yang berkurang ini dapat mendukung stabilitas harga, terutama selama tren penurunan, karena LTHs lebih kecil kemungkinannya untuk menjual di bawah tekanan.

Metrik kritis lainnya adalah ketersediaan bitcoin di bursa, yang tercermin dalam cadangan bursa. Cadangan tinggi dapat meningkatkan tekanan penjualan karena lebih banyak bitcoin tersedia secara langsung untuk diperdagangkan.

Pada saat penulisan, cadangan bursa berada di 2,45 juta BTC, menurun sedikit dari puncak 2,46 juta pada 02 April.

Penurunan berkelanjutan dalam cadangan bursa akan menunjukkan pengetatan pasokan, yang dapat mengurangi risiko penurunan harga besar. Namun, dinamika arus bursa akan tetap penting untuk setiap pemulihan ke level yang secara historis terkait dengan titik terendah pasar.

• Pemegang jangka pendek mengalami kerugian unrealized sebesar 19%, dan penurunan tambahan 6% dapat mendorong bitcoin menuju level yang secara historis dikaitkan dengan titik terendah pasar.
• Lebih dari 300.000 BTC yang sebelumnya dipegang oleh STH belum berpindah ke pemegang jangka panjang.