Bitcoin memasuki fase jeda setelah reli terbarunya, dengan data derivatif menunjukkan para pedagang menarik diri sementara permintaan spot tetap lemah.
Menurut analis terverifikasi CryptoQuant Carmelo Alemán, BTC telah bergerak datar selama hampir 24 jam di sekitar level $82.000 tanpa breakout kuat ke arah mana pun.
Pada 10 Mei, Bitcoin ditutup di $82.196 sebelum sedikit turun menjadi sekitar $81.928 pada 11 Mei, menandai penurunan ringan sebesar 0,33%. Meskipun pergerakan harga sendiri tampak kecil, struktur pasar yang mendasarinya menunjukkan momentum telah melemah.
Poin Utama
- Bitcoin berada dekat $82K saat Open Interest turun $2,2 miliar, menandakan kepercayaan trader yang lebih lemah.
- Tingkat pendanaan berubah negatif, menunjukkan meningkatnya posisi bearish yang bisa memicu rebound short squeeze.
- Permintaan spot tetap lemah, dengan volume BTC hanya naik 2,75% karena volatilitas mereda tajam.
- Analis mengatakan bitcoin membutuhkan permintaan yang lebih kuat dan tembus di atas $82,3K untuk memulai kembali momentum bullish.
Open Interest Turun Lebih dari $2,2 Miliar
Salah satu sinyal terbesar datang dari pasar derivatif Bitcoin. Open Interest, yang melacak total nilai kontrak futures yang aktif, turun tajam dari $29,09 miliar pada 5 Mei menjadi $26,84 miliar pada 11 Mei.
Itu mewakili penurunan sekitar $2,255 miliar, atau 7,75%, menunjukkan bahwa para pedagang mengurangi eksposur alih-alih menambah posisi baru yang agresif. Antara 10 Mei dan 11 Mei saja, Open Interest turun lagi sebesar $207 juta.
Menurut analisis, Open Interest belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan, yang menjelaskan mengapa bitcoin kesulitan memperoleh kembali momentum naik yang kuat.
Pada saat yang sama, Rasio Leverage Estimasi tetap relatif stabil di sekitar 0,2358. Ini menunjukkan bahwa pasar belum memasuki gelombang baru perdagangan berleverage berisiko, tetapi juga belum mengalami penyesuaian leverage besar yang bisa mereset kondisi untuk pergerakan yang lebih kuat.
Tingkat Pendanaan Negatif Dapat Mendukung Harga Bitcoin
Perkembangan penting lainnya adalah bahwa Tingkat Pendanaan telah menjadi semakin negatif sejak Senin sore UTC.
Pembacaan terbaru mencapai -0,01218343, menandakan bahwa trader pendek menjadi lebih dominan di pasar derivatif. Pendanaan negatif berarti penjual pendek membayar trader panjang, mencerminkan posisi bearish yang semakin meningkat.
Namun, Carmelo Alemán mencatat bahwa hal ini juga bisa menciptakan kondisi untuk pemulihan jika penjualan spot tetap terbatas. Dalam kasus seperti itu, bitcoin bisa naik secara tak terduga, memaksa penjual pendek untuk menutup posisi dan menciptakan short squeeze.
Permintaan Spot dan Volatilitas Masih Lemah
Aktivitas pasar spot juga gagal memberikan katalis bullish. Volume perdagangan hanya meningkat sedikit dari 20.117 BTC menjadi 20.670 BTC, atau naik hanya 2,75%.
Analis menggambarkan ini sebagai pergerakan samping daripada pertumbuhan permintaan yang berarti.
Sementara itu, volatilitas pasar terus mereda. Volatilitas Garman-Klass turun menjadi 2,79% setelah sebelumnya berada di atas 5%, menunjukkan bahwa rentang perdagangan bitcoin telah menyempit secara signifikan.
Data heatmap dari TradingDifferent juga menunjukkan tidak ada kluster likuiditas utama di bawah harga saat ini pada time frame lebih pendek, sementara zona likuiditas lebih besar tetap berada di atas BTC pada chart 4-jam.
Apa yang Datang Selanjutnya untuk Bitcoin?
Menurut analisis, gerakan besar berikutnya Bitcoin tergantung pada apakah para pedagang kembali ke pasar derivatif sementara permintaan spot memperkuat.
Jika Open Interest mulai meningkat lagi, pendanaan tetap negatif, dan BTC menembus di atas $82.300, kelanjutan bullish bisa menjadi skenario dominan.
Jika tidak, analis memperkirakan bitcoin akan tetap terjebak dalam perdagangan sampingan selama beberapa hari ke depan sambil menunggu momentum yang lebih kuat muncul.
Penafian: Konten ini bersifat informasional dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini mungkin mencakup pendapat pribadi penulis dan tidak mencerminkan pendapat The Crypto Basic. Pembaca didorong untuk melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. The Crypto Basic tidak bertanggung jawab atas kerugian finansial apa pun.