Aktivitas spekulatif di pasar bitcoin menunjukkan tanda-tanda pemulihan meskipun partisipasi pasar spot tetap rendah, menurut temuan terbaru Glassnode.
Perusahaan analitik mengatakan aktivitas perdagangan spot terus kekurangan keyakinan, karena Volume Spot jatuh di bawah batas bawah statistik sebesar $4,5 miliar, yang menunjukkan likuiditas yang terus lemah dan partisipasi investor yang redup. Volume perdagangan yang rendah seperti ini biasanya menyertai periode konsolidasi, di mana pasar kesulitan membangun momentum cukup untuk melakukan breakout yang decisif.
Pada saat yang sama, Spot Cumulative Volume Delta (CVD) menunjukkan bahwa penjualan agresif oleh taker telah mereda dibandingkan minggu sebelumnya. Meskipun metrik ini tetap berada di wilayah negatif, penyempitan defisit menandakan bahwa penjual menjadi kurang agresif. Nilai ini sekarang berada nyaman dalam rentang statistiknya seiring para trader meninjau ulang arah pasar mereka.
Sementara pasar spot tetap sepi, data derivatif menunjukkan kembalinya selera spekulatif secara bertahap.
Aktivitas Derivatif Meningkat
Open Interest futures, misalnya, telah meningkat menjadi $32 miliar. Glassnode said bahwa peningkatan yang stabil menunjukkan para trader secara bertahap membangun kembali posisi berisiko, yang menyebabkan partisipasi lebih tinggi di seluruh pasar futures.
Pembayaran pendanaan sisi panjang, bagaimanapun, telah turun menjadi $1,7 juta dan kini mendekati ambang batas statistik atas. Menurut laporan tersebut, ini menunjukkan bahwa posisi bullish masih mendominasi, tetapi pedagang membayar premi yang lebih kecil untuk mempertahankan posisi panjang. Ini berarti keyakinan bullish agresif telah melambat dibandingkan sesi-sesi terakhir.
Sementara itu, Perpetual CVD telah pulih tajam dan berbalik dari bias penjualan bersih menjadi positif sebesar $123,2 juta. Pergerakan ke wilayah positif menunjukkan perubahan perilaku taker, karena pembeli agresif kini memberikan pengaruh lebih besar terhadap pergerakan harga dibandingkan penjual.
Perubahan Posisi Opsi
Aktivitas di pasar opsi juga telah memperkuat. Open Interest opsi naik menjadi $30 miliar, seiring dengan peningkatan modal yang dialokasikan untuk posisi derivatif, meskipun angka ini tetap sedikit di bawah batas bawah statistik sebesar $30,3 miliar. Glassnode mengatakan tren ini menunjukkan bahwa trader secara aktif membuka posisi baru. Ini berpotensi meningkatkan kemungkinan volatilitas di sekitar harga kesepakatan opsi utama.
Secara bersamaan, Volatility Spread telah menyempit tajam dan kini berada nyaman dalam rentang statistiknya, yang menunjukkan bahwa volatilitas implisit sebagian besar telah selaras dengan pergerakan pasar yang terwujud dan para pedagang opsi meminta premi risiko yang lebih kecil.
Tren ini juga terlihat dalam Options 25-Delta Skew, yang telah menurun signifikan di tengah permintaan yang lebih lemah untuk opsi put pelindung dan pelemahan aktivitas lindung nilai bearish seiring sentimen menjadi lebih netral.
Pos Bitcoin’s Spot Market Remains Sluggish, but Derivatives Tell a Different Story muncul pertama kali di CryptoPotato.