Selama seminggu terakhir, harga bitcoin terus mengalami tekanan penjualan berkelanjutan, dengan mata uang kripto unggulan ini diperdagangkan sekitar $73.400. Menurut data on-chain terbaru, perubahan dalam struktur pasar utama menunjukkan bahwa bitcoin mungkin tetap berada dalam keadaan bearish dalam jangka pendek hingga menengah.
Metrik Realized Cap Menunjukkan Pertumbuhan Arus Keluar Modal
Dalam postingan terbaru di QuickTake, analis on-chain Carmelo Alemán mengungkapkan penurunan signifikan dalam nilai Realized Cap Bitcoin. Analis mencatat bahwa sejak 19 Januari, metrik ini turun sebesar 3,63%, dari sekitar $1,12 triliun menjadi $1,08 triliun; penurunan sebesar $40,847 miliar.
Menariknya, periode penurunan Realized Cap ini berbarengan dengan penurunan Bitcoin lebih dari 20% dari $92.593 ke valuasi saat ini. Sebagai konteks, metrik Realized Cap mengukur total jumlah modal yang diinvestasikan dalam bitcoin dengan menilai setiap BTC berdasarkan harga terakhir kali bergerak di blockchain, bukan berdasarkan harga pasar saat ini.
Mengingat harga bitcoin dan Realized Cap mengalami penurunan yang stabil namun signifikan, korelasi ini merupakan tanda jelas bahwa para investor kemungkinan besar telah menarik modal mereka daripada mempertahankan posisi selama pergerakan bitcoin.
Paus Bungkuk Menambah Tekanan Penjualan
Lebih mengkhawatirkan lagi adalah penekanan Alemán bahwa dompet yang memegang lebih dari 10.000 BTC tampaknya telah bergabung dalam gelombang penjualan. Dompet-dompet ini, yang umumnya disebut Humpback Whales, dilaporkan telah menjual sekitar 612.753 BTC antara tanggal 11 hingga 28 Mei. Oleh karena itu, analis menunjukkan bahwa mereka saat ini mendominasi sebagai sumber tekanan bearish spot.
Menariknya, penjualan bitcoin besar-besaran ini sejalan dengan pertumbuhan pesat arus keluar modal, yang dimulai pada 14 Mei. Alemán mencatat bahwa, seperti yang diharapkan, harga bitcoin turun sekitar 10,72% selama periode ini, dari $82.365 menjadi $73.530.
Pada akhirnya, tiga kondisi on-chain yang disorot — penurunan Realized Cap, pertumbuhan outflow spot, dan distribusi whale yang agresif — menggambarkan gambaran bearish untuk harga bitcoin dalam jangka pendek. Analis kripto menjelaskan bahwa harga bitcoin kemungkinan akan mempertahankan tren penurunan, terutama jika terus didorong oleh aktivitas spekulatif. Namun, mata uang kripto utama ini juga bisa cepat mendapatkan stabilitas jika pasar spot BTC melihat kelanjutan inflow.
Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan di $73.485. Menurut data dari CoinMarketCap, harga Bitcoin hampir tidak bergerak dalam satu hari terakhir, mencatat penurunan 0,3%. Namun, pada kerangka waktu mingguan, Bitcoin turun sebesar 2,43%.
