Kenaikan bitcoin hingga $75K menghadapi likuiditas rapuh, peringat para analis

Meskipun pemulihan luar biasa bitcoin hingga $75K dan ketahanannya selama krisis Asia Barat, prospek jangka menengahnya masih tidak pasti.

Menurut perusahaan analitik opsi kripto Amberdata, pemulihan saat ini berada pada likuiditas yang secara struktural lebih lemah dibandingkan tingkat sebelum Oktober.

Dengan demikian, pasar rapuh dan rentan terhadap pergerakan besar (kaskade likuidasi), terutama ke bawah jika tekanan penjualan muncul kembali.

Perusahaan menyebut likuiditas buku order, yang melacak pesanan maker atau kemampuan untuk mengeksekusi perdagangan tanpa slippage besar atau pergerakan harga.

Ketika likuiditas buku pesanan tipis (maker pasar menjadi berhati-hati), bahkan pesanan kecil dapat menggerakkan harga secara signifikan. Namun, likuiditas tebal membantu menyerap arus dengan mudah.

Menurut grafik yang dilampirkan, BTC’s reli dari Mei hingga Oktober 2025 melihat likuiditas naik dari $21J menjadi puncak $45J (likuiditas tebal).

Selama kejatuhan Oktober, likuiditas turun 46% dalam hitungan jam, dari $48 juta menjadi $26 juta, karena para maker menghapus diri selama kaskade likuidasi. Ini semakin memperparah penurunan tajam dari $122.000 menjadi di bawah $100.000.

Sekarang, pemulihan terbaru telah melihat likuiditas buku pesanan naik di atas $30J.

Menurut Amberdata, pemulihan harga BTC yang berkelanjutan memerlukan tingkat likuiditas sebesar $35 juta atau di atas $40 juta untuk menunjukkan kepercayaan kembali dari market maker dan kondisi sebelum crash Oktober.

Jika tidak, perusahaan memperingatkan,

Pantau kedalaman yang menurun sementara harga tetap stabil – divergensi ini mendahului kejatuhan pada Oktober. Kedalaman di bawah $25 juta (10 bps) dikombinasikan dengan volume yang meningkat akan menandakan peningkatan risiko kaskade.

Perusahaan tersebut menambahkan bahwa likuiditas telah mengalami peningkatan bertahap, tetapi “pemulihan penuh tidak mungkin terjadi dalam jangka waktu dekat.”

Dengan kata lain, market maker memperkuat pergerakan harga dan setiap tekanan penjualan jika likuiditas turun di bawah $25M kemungkinan akan mempercepat gelombang likuidasi dan risiko penurunan.

Secara terpisah, terjadi peningkatan aliran bitcoin ke bursa. Faktanya, Kepala Riset CryptoQuant, Julio Moreno, memperingatkan bahwa $75K atau $85K bisa menjadi resistensi utama.

Selain itu, menjelang musim pajak April, penarikan likuiditas dolar bersih yang biasanya lebih luas bisa menggagalkan pemulihan.

Dalam jangka pendek, bagaimanapun, analis Bitfinex mengatakan kepada AMBCrypto bahwa reli berkelanjutan hanya akan mungkin jika BTC mengubah $75K menjadi support.

Jika BTC terus bertahan di atas zona penerimaan $75.000 hingga $78.000 sementara aset berisiko lainnya tertinggal, itu menandakan permintaan spot yang kuat dan penyerapan penawaran, yang biasanya menjadi preseden untuk breakout berkelanjutan.

Secara keseluruhan, pemulihan terbaru telah menarik lebih banyak bull berspekulasi. Namun, likuiditas buku pesanan yang tipis masih menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya keluar dari masalah.

• Liquidity orderbook masih berada di bawah level sebelum crash Oktober, dengan Amberdata mendesak para trader BTC untuk tetap berhati-hati.
• CryptoQuant juga memproyeksikan kemungkinan pendinginan rally BTC di $75K atau $85K dalam jangka pendek.