Bitcoin Kembali Mencapai $80K karena Gaji Non-Pertanian Melebihi Ekspektasi

Penulis: Shenchao TechFlow

Jumat pagi pukul 8:30, Biro Statistik Tenaga Kerja mengungkapkan kartu terakhirnya: penambahan tenaga kerja non-pertanian bulan April sebanyak 115.000, hampir dua kali lipat dari median perkiraan 62.000.

Reaksi pasar terasa langsung. S&P 500 ditutup naik 0,84% pada level 7.398,93, mencatatkan rekor penutupan tertinggi baru. Nasdaq melonjak 1,71% dan ditutup pada 26.247,08, untuk pertama kalinya dalam sejarah keuangan manusia, indeks ini ditutup di atas level 26.000. Dow Jones hampir tidak bergerak, hanya naik 12,19 poin menjadi 49.609,16, gagal naik melewati angka 50.000 dengan selisih kurang dari 400 poin; sikap "hampir tapi belum cukup" ini telah berlangsung selama beberapa hari.

Hasil minggu ini patut ditinjau secara menyeluruh: S&P 500 naik 2,3% minggu ini, Nasdaq naik 4,5%, keduanya mencatatkan rekor enam minggu berturut-turut naik, merupakan rekor kemenangan mingguan terpanjang sejak 2024. Ini adalah pemulihan lengkap dari titik terendah ke level tertinggi sejarah yang dicapai Wall Street tiga bulan setelah meletusnya perang Iran.

Namun angka 115.000 membuat pasar begitu gembira bukan karena seberapa besar angkanya, tetapi karena angka tersebut jatuh di kisaran yang paling sulit ditiru, "tidak buruk, tidak baik".

Cukup baik: 115.000, hampir dua kali lebih tinggi dari perkiraan, menghilangkan kekhawatiran paling langsung pasar bahwa "perang sedang menghancurkan pasar tenaga kerja". Tingkat pengangguran tetap di 4,3%, tidak melewati batas atas. Kesehatan menambahkan 37.000, transportasi dan penyimpanan 30.000, ritel 22.000, pilar lapangan kerja konsumen belum runtuh.

Tidak cukup panas: Upah rata-rata per jam hanya meningkat 0,2% secara bulanan dan 3,6% secara tahunan, keduanya di bawah ekspektasi 0,3% dan 3,8%. Laju kenaikan upah melambat, yang berarti spiral upah-inflasi tidak berputar lebih cepat. Fed melihat data ini dan tidak perlu menaikkan suku bunga.

Komentar Austan Goolsbee di CNBC adalah ringkasan paling akurat hari ini: "Pasar tenaga kerja secara dasar stabil selama satu hingga satu setengah tahun terakhir." Tidak runtuh, tidak terlalu panas—ini adalah kondisi pasar tenaga kerja yang paling dibutuhkan pasar pada tahun 2026.

Saham teknologi memimpin kenaikan hari ini, sektor semikonduktor terus menyerap kenaikan setelah AMD +18%, SMCI +25%, ARM +14% minggu ini, namun kinerja keseluruhan Nasdaq menunjukkan bahwa saham teknologi berbobot besar masih menjadi penopang pasar. Kenaikan 30% Datadog setelah jam perdagangan kemarin malam berhasil terwujud dengan lancar setelah pembukaan hari ini, sektor keamanan siber (Datadog, Fortinet, CrowdStrike, Palo Alto) merupakan salah satu sub-sektor dengan kinerja terkuat pada hari Jumat, sinyal ini selaras sempurna dengan narasi utama Agentic AI: semakin banyak sistem AI, semakin berharga alat-alat untuk memantau dan melindunginya.

Satu-satunya masalah panas yang membara adalah CoreWeave.

CoreWeave (CRWV) turun sekitar 11-12% pada hari Jumat, menjadi insiden penurunan paling mencolok di pasar hari ini.

Dari segala indikator keuangan, laporan Q1-nya tidak ada masalah: pendapatan $2,08 miliar, tumbuh 127% tahun ke tahun, melebihi perkiraan $1,97 miliar; pesanan yang belum dipenuhi mendekati $100 miliar; Q1 mencatat kuartal terbaik sepanjang sejarah dalam kontrak baru, dengan komitmen kontrak tambahan lebih dari $40 miliar; panduan pendapatan penuh tahun 2026 tetap pada $12-13 miliar.

Penyebab jatuh hanya dua kata: panduan.

Panduan pendapatan Q2 sebesar $2,45-2,6 miliar, nilai tengah $2,525 miliar, lebih rendah dari konsensus Wall Street sebesar $2,69 miliar, selisih sekitar 6,5%, yang tidak dapat dimaafkan pada tingkat valuasi ini. Sementara itu, batas bawah Capex tahun 2026 dinaikkan dari $30 miliar menjadi $31 miliar karena "kenaikan harga komponen", sama seperti ARM, inflasi rantai pasok semikonduktor sedang secara sistematis mengikis sisi biaya perusahaan infrastruktur AI. Kerugian membesar menjadi $740 juta, lebih dari dua kali lipat dari $315 juta pada periode yang sama tahun lalu.

Namun, yang benar-benar menambahkan paku pada laporan ini hari ini adalah pengungkapan SEC: CEO Mike Intrator menjual sekitar 307.000 saham, senilai sekitar $39 juta, melalui rencana perdagangan 10b5-1 yang telah diatur sebelumnya pada 5 Mei (dua hari sebelum rilis laporan keuangan). Pada periode yang sama, EVP Chen Goldberg menjual 19.222 saham.

Kedua transaksi tersebut dilakukan dalam kerangka kepatuhan. Keberadaan rencana 10b5-1 berarti penjualan ini telah diatur beberapa bulan sebelumnya, tanpa kaitan dengan jadwal laporan keuangan. Namun, pasar tidak peduli dengan detail teknis ini; pasar hanya melihat satu gambaran: CEO mengubah saham senilai $39 juta menjadi uang tunai sebelum rilis laporan keuangan, lalu perusahaan mengumumkan panduan yang lebih rendah dari perkiraan. Reaksi pasar terhadap urutan waktu semacam ini selalu adalah menjual terlebih dahulu, baru berpikir kemudian.

CEO Intrator sendiri tetap tenang menghadapi penurunan ini, dan dalam wawancara dengan Reuters mengatakan: "Saya tidak memperhatikan apakah pasar menilai saya naik atau turun hari ini. Saya sedang membangun perusahaan." Hanya waktu yang bisa menjawab apakah kata-kata ini tulus atau tidak.

Namun, beberapa angka paling penting dari CoreWeave patut dicatat secara terpisah dan tidak boleh tersembunyi di balik penurunan -12% hari ini: backlog pesanan senilai $99 miliar, 75% dari panduan pendapatan tahunan $30 miliar untuk 2027 telah dijamin oleh kontrak, dan kapasitas tahun 2026 sudah "hampir habis terjual". Kata CFO Nitin Agrawal secara langsung: "Kapasitas kami untuk tahun 2026 hampir seluruhnya telah terjual." Ini bukan perusahaan yang bisnisnya menyusut, melainkan perusahaan yang menghabiskan uang lebih cepat daripada yang diterima, dan dalam industri infrastruktur AI, ini justru mungkin merupakan strategi yang tepat.

Brent berakhir di sekitar $97-99 pada hari Jumat, WTI berada di kisaran $91-94, secara umum tetap di bawah $100.

Dampak pertempuran malam hari telah diserap pada siang hari, dan pasar telah belajar untuk "memberi diskon" terhadap berita dari medan perang Iran: setiap kali konflik kecil muncul, harga langsung melonjak, lalu kembali ke posisi semula setelah dikonfirmasi tidak ada eskalasi. Tingkat diskon ini terus meningkat seiring berlangsungnya perang.

Laporan analisis JPMorgan minggu ini layak ditempatkan secara lengkap di sini: Arus lalu lintas di Selat Hormuz saat ini hanya tersisa 4% dari tingkat normal, dengan kekurangan pasokan minyak mentah harian sekitar 13 juta barel. Ini bukan sekadar "pengetatan pasokan," ini adalah tingkat "pasokan hampir terputus." Ekonom JPMorgan memperkirakan bahwa seiring harga minyak yang tinggi, konsumen akan mulai menyesuaikan perilaku mereka dengan mengurangi konsumsi energi, artinya "kerusakan permintaan" mulai terjadi—mekanisme penyesuaian diri harga minyak terakhir sekaligus yang paling menyakitkan.

Ketika permintaan yang hancur menjadi cara untuk menyeimbangkan pasokan dan permintaan, yang tidak terkena dampaknya adalah pendapatan perusahaan energi, tetapi kualitas hidup keluarga biasa di Amerika. Kepercayaan konsumen Michigan sebesar 55,2 sudah memberi tahu pasar tentang hal ini.

Pada 8 Mei, ini adalah kali ketiga dalam seminggu di mana bitcoin mengalami drama "masuk lalu keluar" di pintu $80.000.

Pertempuran malam hari (AS dan Iran kembali berselisih di dekat Hormuz) memicu likuidasi期货 senilai sekitar $3 miliar, menyebabkan bitcoin turun dari pembukaan $80.345 hingga $79.174, kembali di bawah $80.000. Namun, data non-farm payroll dirilis pada pagi hari, dengan angka 115.000 jauh melampaui ekspektasi, sementara pertumbuhan upah lebih rendah dari perkiraan; pemulihan harapan pemotongan suku bunga mendorong reli kolektif pada aset berisiko, sehingga bitcoin segera pulih mendekati $80.500 dan terus memperbaiki diri hingga menutup di kisaran $81.000-81.500 seiring kenaikan tajam indeks Nasdaq.

Selain itu, Coinbase mengalami gangguan sistem selama beberapa jam hari ini, di mana masalah infrastruktur AWS menyebabkan gangguan perdagangan. Setelah pemulihan, mereka merilis pernyataan bahwa masalah telah sepenuhnya diperbaiki dan akan melakukan investigasi. Kegagalan teknis ini merupakan insiden paling memalukan hari ini, terjadi pada hari rilis NFP saat pasar paling aktif.

CoinDesk memberikan kesimpulan dari perspektif sepanjang minggu: Bitcoin menutup bulan April di $76.300, telah menyelesaikan "kenaikan bulanan kedua berturut-turut" yang disebutkan Tom Lee dari Fundstrat semalam di konferensi Consensus 2026; jika penutupan Mei berada di atas $76.000, maka akan menyelesaikan kenaikan tiga bulan berturut-turut, yang merupakan ambang batas yang ia definisikan sebagai "akhir resmi musim dingin kripto". Harga saat ini jauh melebihi garis tersebut.

Data OTC desk (saluran perdagangan besar luar bursa) memberikan bukti struktural paling penting untuk kenaikan ini: perubahan saldo OTC dalam 30 hari terakhir berubah dari +25.300 BTC (pada awal Februari ketika Bitcoin berada di sekitar $60.000) menjadi sekitar -25.000 BTC, artinya pembeli besar yang tidak mampu menjual pada $60.000 sekarang sedang secara diam-diam mengambil aset dari pasar saat harga mendekati $80.000. Pasokan berkurang, bukan karena ritel tidak menjual, tetapi karena institusi terus menyerap.

Dinding terakhir di analisis teknis masih ada: $81.486 adalah rata-rata biaya posisi jangka pendek, $82.228 adalah moving average 200 hari, dan $83.700 adalah rata-rata biaya posisi pemegang ETF spot. Ketiga angka ini, dari bawah ke atas, membentuk zona resistensi paling padat saat ini untuk Bitcoin. Menembusnya adalah awal dari bull market struktural; kembali ke bawah adalah tiket pulang menuju ujian $75.000 berikutnya.

Pada 8 Mei, laporan ketenagakerjaan yang "tepat sasaran" menutup minggu paling kuat dalam reli ini.

Pasaran saham AS: S&P 500 ditutup di 7.398,93 (+0,84%), Nasdaq menutup di atas 26.000 untuk pertama kalinya, yaitu di 26.247,08 (+1,71%). Dow Jones hampir datar, tidak mengikuti kenaikan yang didorong oleh teknologi hari ini. Minggu ini, S&P naik 2,3%, Nasdaq naik 4,5%, mencatat enam minggu berturut-turut, rekor kemenangan terpanjang sejak 2024. CoreWeave turun sekitar 12% (proyeksi Q2 di bawah ekspektasi + insider menjual $39 juta sebelum laporan keuangan), Datadog melanjutkan kenaikan pasca-penutupan.

Non-Farm: April added 115,000 jobs, significantly exceeding the expected 62,000; unemployment rate at 4.3%; hourly wages rose +0.2%/+3.6%, both below expectations—Goldilocks data, strong enough to avoid market panic, weak enough to give the Fed no reason to hike rates. Technology/information sector: -13,000; signal of AI reshaping employment structure continues.

Harga minyak/emas: Brent $97-99, WTI $91-94, tetap di bawah $100. JPMorgan: Kehilangan 13 juta barel per hari di Hormuz, kerusakan permintaan mulai menjadi satu-satunya jalan keluar untuk keseimbangan pasar. Emas tetap di $4.717-4.720.

Cryptocurrency: Bitcoin mengalami pergerakan harian penuh, jatuh di bawah $80.000 selama sesi malam, lalu pulih setelah data NFP ke level $81.000–81.500, dan kembali mempertahankan level $80K. Tiga level resistensi di $81.486/$82.228/$83.700 merupakan koordinat harga paling penting untuk tahap berikutnya. Coinbase mengalami gangguan AWS yang menyebabkan gangguan perdagangan selama beberapa jam.

Kalender penting minggu depan: Data CPI pada Selasa (inflasi April), PPI pada Rabu. Apakah inflasi akan mereda signifikan karena penurunan harga minyak, merupakan kumpulan data paling krusial yang menentukan apakah The Fed akan mengubah sikap pada 17 Juni (pertemuan pertama yang dipimpin Warsh). Jika CPI turun lebih dari yang diharapkan, ekspektasi pemotongan suku bunga akan bangkit kembali, dan rekor tertinggi saat ini masih memiliki ruang untuk naik lebih tinggi; jika inflasi tetap keras, pertemuan pertama Warsh sebagai penerus bisa menjadi skenario potensial untuk "kenaikan suku bunga kejutan".

Setidaknya hari ini, satu hal sudah pasti: pasar telah membuktikan dengan enam minggu kenaikan berturut-turut bahwa, bahkan di bawah tekanan bertumpuk dari perang, harga minyak Brent $126, perpisahan Powell, dan Capex MAG4 sebesar $725 miliar, profitabilitas yang didorong AI tetap menjadi fondasi paling kokoh untuk tingkat valuasi saat ini. Sementara kekurangan 13 juta barel per hari adalah retakan yang belum ditangani di bawah fondasi tersebut.