Penulis: Forbes
Diterjemahkan oleh AididiaoJP, Foresight News
Bitcoin minggu ini memulihkan diri dengan kuat dari rendah terbaru, harga kembali di atas $60.000. Sebelumnya, setelah Presiden AS Trump kembali menjabat di Gedung Putih, Bitcoin jatuh ke level terendah dalam bertahun-tahun, ketika pasar bahkan memperingatkan bahwa "skema Ponzi" berpotensi runtuh.
Sejak awal tahun, bitcoin menunjukkan kinerja lemah, dengan harga turun lebih dari separuh dari puncaknya di awal tahun. Meskipun lembaga manajemen aset terbesar di dunia, BlackRock, sedang secara diam-diam mempersiapkan revolusi selanjutnya dalam bitcoin dan mata uang kripto, data ekonomi terbaru Amerika Serikat memberikan sinyal negatif bagi pasar kripto.
Saat ada cryptocurrency yang diprediksi bisa melonjak hingga 50 kali lipat, menciptakan "kekayaan generasi", laporan ketenagakerjaan AS untuk Juni dirilis, jauh di bawah ekspektasi.
Laporan menunjukkan bahwa bulan lalu, perekonomian AS hanya menambahkan 57.000 lowongan kerja, jauh di bawah perkiraan 115.000 yang diprediksi oleh para ekonom dalam survei Dow Jones. Namun, tingkat pengangguran turun dari perkiraan 4,3% menjadi 4,2%. Nic Puckrin, pendiri Coin Bureau dan mantan analis Goldman Sachs, dalam emailnya menganalisis: "Data tampaknya menunjukkan pasar tenaga kerja yang tak tergoyahkan, tetapi penambahan lowongan kerja aktual jauh di bawah perkiraan, sementara tingkat partisipasi tenaga kerja turun 0,3 poin persentase. Ini mungkin hanya karena banyak orang telah menyerah mencari pekerjaan, sehingga data tampak tidak seburuk yang sebenarnya."
Bagi Federal Reserve baru yang menempatkan pengendalian inflasi sebagai prioritas utama, data pertumbuhan upah lebih penting daripada angka ketenagakerjaan secara keseluruhan. Gaji rata-rata per jam meningkat menjadi 3,5% secara tahunan, yang merupakan kabar buruk bagi mereka yang mengharapkan kebijakan menjadi lebih longgar. Pertumbuhan upah yang kuat akan terus memperburuk monster inflasi—ini adalah situasi yang paling dikhawatirkan oleh Ketua Federal Reserve Kevin Warsh. Selama kenaikan upah tetap tinggi, ekspektasi kenaikan suku bunga pada tahun 2026 akan sulit dihilangkan.
Setelah rilis laporan ketenagakerjaan, harga bitcoin terus pulih dan sempat menyentuh $63.000. Trader kini beralih fokus ke data Consumer Price Index (CPI) Juli untuk menilai bagaimana The Fed di bawah pimpinan ketua baru Wosh akan menyesuaikan kebijakan suku bunga.
Analis Bitfinex menunjukkan: "Data CPI Juni yang dirilis pada 14 Juli akan menjadi titik balik kunci. Tingkat inflasi Mei mencapai 4,2%, sementara pasar mengharapkan The Fed akan mempertahankan suku bunga di kisaran 3,5%-3,75% pada rapat tanggal 28-29 Juli. Pernyataan sebelumnya Wash yang cenderung longgar telah memberikan sedikit relaksasi bagi aset berisiko."
Tim yang dipimpin oleh analis ING, James Knightley, menulis dalam sebuah laporan bahwa CPI Juli diperkirakan menunjukkan penurunan harga secara bulanan, terutama karena anjloknya harga bensin. “Ini kemungkinan akan semakin mendorong ekspektasi pasar bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap sepanjang tahun ini, bukan menaikkannya.”
Dalam beberapa minggu terakhir, harga minyak turun drastis, kembali ke level sebelum pecahnya perang AS-Iran. Para trader percaya bahwa kelebihan pasokan minyak membantu meredakan tekanan inflasi dan mendorong The Fed untuk menurunkan biaya pinjaman. David Morrison, analis pasar senior di Trade Nation, mengatakan: "Bitcoin terus memulihkan diri, biaya pinjaman yang lebih rendah seringkali meningkatkan likuiditas dan mendukung aset-aset sensitif risiko seperti Bitcoin."
Morrison menambahkan: "Data ketenagakerjaan yang lemah meredakan kekhawatiran pasar terhadap kenaikan suku bunga berulang oleh The Fed tahun ini, menyebabkan pelemahan dolar dan kenaikan umum pada aset berisiko, serta memperbaiki sentimen pasar bitcoin."
Namun, ada pula yang berpendapat bahwa laporan ketenagakerjaan ini bukanlah berita buruk bagi bitcoin. Sebagian investor mempertaruhkan bahwa The Fed akan beralih ke kebijakan longgar pada paruh kedua tahun ini, mendukung transaksi pelemahan dolar, termasuk emas dan bitcoin. Stephen Coltman, Kepala Makro 21Shares, mengatakan: "Pasar awalnya mengharapkan data ketenagakerjaan yang kuat, tetapi hasilnya jauh lebih lemah dari perkiraan, disertai revisi signifikan terhadap data sebelumnya. Harga pasar untuk pengetatan lebih lanjut oleh The Fed tahun ini menjadi semakin tidak masuk akal. Ekspektasi inflasi telah turun drastis, dan kebijakan saat ini menjadi semakin restriktif. Ini membuka jalan bagi peralihan kebijakan ke arah longgar pada paruh kedua tahun ini, yang mendukung transaksi pelemahan seperti logam mulia dan cryptocurrency yang sebelumnya terbebani oleh sikap hawkish The Fed."
Harga pasar saat ini menunjukkan bahwa Fed kemungkinan hanya akan menaikkan suku bunga sekali tahun ini (25 basis poin), tetapi pernyataan Walsh minggu ini di pertemuan gubernur bank sentral global telah membuat investor mengurangi taruhan mereka terhadap pelonggaran moneter.
Wash mengatakan di pertemuan tahunan para pembuat kebijakan internasional dan ekonom yang diadakan oleh ECB di Portugal: "Ekspektasi inflasi selama empat minggu pertama periode ini telah menurun, dan risiko inflasi sedang berkurang." Ia tidak menyatakan secara jelas apakah akan menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya pada akhir Juli, dengan pasar saat ini memperkirakan probabilitas mempertahankan suku bunga tetap sebesar 82%.
Dalam prospek ke depan, harga bitcoin akan tetap sangat sensitif terhadap data ekonomi AS yang akan segera dirilis, terutama laporan ketenagakerjaan, inflasi, dan ekspektasi kebijakan Federal Reserve. Simon-Peter Massabni, Head of Business Development di XS.com, menyatakan: "Jika data ekonomi terus menunjukkan ketahanan, ekspektasi pemotongan suku bunga akan melemah, dan penguatan dolar akan memberikan tekanan tambahan pada cryptocurrency. Sebaliknya, jika data menunjukkan perlambatan signifikan, ekspektasi pelonggaran moneter akan kembali, dan bitcoin memiliki peluang untuk memulihkan sebagian kerugian. Menurut saya, hubungan antara kebijakan Federal Reserve dan bitcoin belum pernah sepenting ini."
Massabni percaya bahwa tiga variabel inti yang akan menentukan arah Bitcoin dalam beberapa bulan mendatang adalah: arus dana ETF institusional, perkembangan geopolitik, dan ekspektasi suku bunga Federal Reserve. "Jika faktor-faktor ini secara bertahap membaik, penjualan saat ini mungkin akhirnya dianggap sebagai peluang beli jangka panjang, bukan awal dari pasar bearish. Sebaliknya, jika tekanan berlanjut tanpa penyelesaian, volatilitas tinggi akan berlanjut hingga pasar menemukan dasar harga yang stabil."