Metrik Keuntungan/Kerugian Bitcoin Menunjukkan Potensi Transisi ke Pasar Bull

Pada Kamis, 27 Agustus, bitcoin [BTC] mencatat kenaikan sebesar 1,55%, yang mendorong harganya dari $79.023 menjadi $80.249. Gerakan ini menghasilkan likuidasi pendek senilai $68,95 juta, dibandingkan hanya $32,65 juta dalam likuidasi panjang.

Sejak 17 Agustus, setiap hari perdagangan untuk BTC Spot ETF telah menyaksikan arus masuk bersih. Rangkaian ini terputus pada hari Kamis, dengan laporan arus keluar sebesar $35,3 juta untuk hari tersebut, menurut Farside Investors.

Meskipun rangkaian masuknya ETF terputus, Agustus telah sangat bullish untuk kripto. Namun, September secara tradisional adalah bulan paling bearish untuk Bitcoin.

Namun, perlu dicatat bahwa tekanan jual akibat pengambilan keuntungan telah berkurang, dengan sentimen serakah yang tetap mendominasi.

Rasio pasokan bitcoin yang mengalami keuntungan dibandingkan dengan pasokan yang mengalami kerugian telah berubah drastis dalam sepuluh hari terakhir. Secara historis, menjelang akhir pasar bear, persentase pasokan yang mengalami keuntungan/kerugian cenderung saling bersilangan, menurut analis Crypto Dan.

Grafik yang disebutkan di atas mengungkapkan bagaimana metrik-metrik tersebut saling bersilangan dalam beberapa minggu terakhir, mirip dengan perilaku mereka menjelang akhir pasar bear sebelumnya.

Divergensi antara keuntungan/kerugian secara historis menjadi sinyal yang menandai awal pasar bull. Hal ini kembali terjadi. Jika tren ini berlanjut, maka akan mempertahankan siklus pasar 4 tahunan tradisional.

Rata-rata bergerak 90 hari dari metrik keuntungan/kerugian terwujud Bitcoin berada di 1,003. Nilai di atas 1 berarti realisasi keuntungan mendominasi. Metrik ini berada di bawah 1 sebagian besar bulan Agustus, tetapi mengalami perubahan arah setelah reli terbaru.

Ini menandakan bahwa dalam periode 3 bulan, keuntungan yang terwujud melebihi kerugian yang terwujud. Ini mungkin bukan pergeseran kuat menuju regime bullish, tetapi merupakan awal yang baik yang perlu dipertahankan.

Metrik kerugian tidak direalisasi menunjukkan kerugian tidak direalisasi sebagai bagian dari kapitalisasi pasar. Pembacaan yang lebih tinggi menunjukkan tekanan yang lebih besar pada pemegang. Metrik ini mencapai puncak lokal sebesar 25,2% pada akhir Juni, dan turun menjadi 18,57% pada 16 Agustus.

Dalam beberapa hari terakhir, ia turun lebih jauh lagi, mencapai 7,35% pada waktu penerbitan ini. Tekanan pasar tidak lagi mendekati level kapitulasi.

Analis kripto Axel Adler Jr menggunakan data ini untuk menyimpulkan bahwa pemulihan harga bitcoin telah menghilangkan sebagian besar tekanan finansial yang terakumulasi pada pemegang selama musim panas. Sekarang, yang tersisa hanyalah keuntungan yang direalisasi terus tumbuh dan kerugian yang belum direalisasi menurun. Itu akan menandakan terbentuknya regime bullish.

• Pasokan dalam keuntungan/kerugian telah berbolak-balik selama berminggu-minggu, tetapi reli terbaru menunjukkan divergensi kuat.
• Kenaikan harga perlu dipertahankan tanpa penjualan besar untuk mengonfirmasi pergeseran regime bullish.