Analis Willy Woo menyoroti bagaimana beberapa model on-chain Bitcoin generasi lama dapat menunjukkan zona pembalikan untuk aset ini pada siklus saat ini.
Bitcoin Telah Menyentuh Titik Terendah di Antara Harga Realisasi & CVDD di Pasar Bear Sebelumnya
Dalam postingan baru di X, analis Willy Woo membahas di mana dasar bitcoin mungkin berada menurut dua model on-chain. Model yang dimaksud adalah Realized Price dan CVDD.
Pertama, "Realized Price" melacak biaya pokok atau nilai akuisisi dari rata-rata bagian token dari pasokan beredar mata uang kripto. Kapan pun harga spot berada di atas metrik ini, para investor secara keseluruhan dapat diasumsikan berada dalam keadaan laba tidak terwujud bersih. Demikian pula, aset yang berada di bawah level ini dapat mengindikasikan dominasi kerugian di blockchain.
Seperti yang ditunjukkan pada grafik yang dibagikan oleh Woo, Harga Realisasi Bitcoin baru-baru ini terus menurun, yang berarti basis biaya rata-rata investor telah menurun. Dengan kata lain, modal rata-rata yang diinvestasikan per pemegang berkurang, sehingga sejumlah modal bersih dapat dianggap telah meninggalkan mata uang kripto.
Setelah penurunan pada Harga Realisasi sejak November, nilainya turun menjadi sekitar $54.200. Sampai saat ini, dalam fase pasar bearish terbaru, Bitcoin belum menguji kembali level ini. Dari grafik, terlihat bahwa pasar bearish sebelumnya menemukan titik terendahnya ketika BTC berada di bawah indikator ini. Menariknya, model lain dalam grafik, CVDD, berfungsi sebagai semacam batas bawah di seluruh siklus ini, dengan BTC tidak pernah turun di bawahnya.
CVDD, singkatan dari Cumulative Value Days Destroyed, adalah indikator yang dibuat oleh Woo yang berasal dari metrik populer Coin Days Destroyed (CDD). Sebuah “coin day” adalah kuantitas yang diakumulasi oleh 1 BTC setelah diam di blockchain selama 1 hari. Ketika sebuah token yang diam selama sejumlah hari tertentu dipindahkan, coin days-nya diatur ulang menjadi nol dan dikatakan telah dihancurkan.
CDD mengukur jumlah hari koin yang direset di seluruh jaringan dengan cara ini. CVDD melangkah lebih jauh dengan memberikan nilai USD pada setiap hari koin tersebut, berdasarkan harga BTC pada saat itu, dan menghitung jumlah kumulatifnya. Selain itu, CVDD menerapkan faktor normalisasi dengan mengambil rasio jumlah tersebut terhadap usia total pasar (dalam hari).
Hari ini, Bitcoin CVDD berada di $45.500. Jika pola dari beberapa siklus terakhir menjadi acuan, kemungkinan BTC dapat menemukan dasar di antara level ini dan Harga Realisasi di $54.200. Namun, analis juga menambahkan peringatan, mencatat:
Model-model menggunakan perilaku masa lalu… hanya ada 4 pasar bear sebelumnya dan semuanya terjadi dalam konteks bull market sekuler pada ekuitas berisiko. Jika fondasi ini runtuh, kita akan berada di wilayah yang belum pernah terjamah (bear market yang lebih dalam).
Harga BTC
Bitcoin kembali gagal mempertahankan pemulihannya karena harganya turun ke level $67.200.
