Bitcoin [BTC] terus menunjukkan sinyal arah yang campur aduk, meskipun para pembeli berusaha merebut kembali kendali. Pada waktu pelaporan, BTC mendekati level $70.000 setelah perdagangan di bawahnya selama sekitar sebelas hari.
Meskipun upaya pemulihan ini, kondisi permintaan mendasar tetap rapuh. Baik peserta ritel maupun pemegang jangka panjang tampaknya mengurangi eksposur, menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan gerakan saat ini.
Permintaan yang tampak menyoroti kelemahan struktural
Permintaan Nyata Bitcoin, metrik utama yang digunakan untuk menilai apakah pasokan baru yang dikeluarkan telah diserap, menunjukkan bahwa bulan April dibuka dengan awal yang lemah. Metrik ini mengukur selisih antara penerbitan bitcoin dan volume koin yang tetap tidak aktif selama lebih dari satu tahun.
Data terbaru menunjukkan permintaan tampaknya turun menjadi minus 86.000 BTC, setara dengan sekitar $5,95 miliar pada saat pelaporan. Ini menunjukkan bahwa bitcoin yang baru diberikan tidak terserap secara memadai, mencerminkan permintaan pasar yang lemah daripada kekuatan.
Saat ini terdapat hubungan yang jelas antara permintaan tampak dan pergerakan harga.
Tren negatif berkelanjutan dalam permintaan biasanya selaras dengan tekanan harga ke bawah. Secara signifikan, ini menandai pembacaan terlemah dalam lebih dari sebulan, memperkuat kekhawatiran tentang struktur pasar yang mendasarinya.
Pemegang jangka panjang beralih ke distribusi
Pemegang jangka panjang berkontribusi terhadap kelemahan ini. Kelompok ini, yang secara historis dikaitkan dengan akumulasi dan aktivitas penjualan rendah, kini tampaknya sedang mendistribusikan.
Data dari CryptoQuant menunjukkan bahwa Binary Coin Days Destroyed (CDD) telah mencapai 1. Ketika metrik ini menunjukkan angka 1, itu menandakan bahwa koin-koin lama sedang dipindahkan, sebuah peristiwa yang umum dikaitkan dengan aktivitas penjualan dari pemegang jangka panjang.
Jika berkelanjutan, perilaku ini bisa semakin memberi tekanan pada prospek harga bitcoin. Sebaliknya, paus mengambil sikap berlawanan. Pemegang besar telah meningkatkan kehadiran mereka di pasar saat bitcoin berusaha pulih.
Data ukuran pesanan rata-rata spot menunjukkan bahwa paus, terutama entitas yang lebih besar, telah mendominasi aktivitas perdagangan di sejumlah bursa utama dalam sesi-sesi terakhir. Pesanan mereka menyumbang pangsa signifikan dalam volume, menjadikan mereka sebagai pendorong utama momentum jangka pendek.
Mengingat pemulihan bitcoin baru-baru ini, aktivitas ini menunjukkan bahwa para paus telah menjadi bullish secara taktis, setidaknya selama 48 jam terakhir.
Aktivitas paus saja mungkin tidak dapat mempertahankan reli
Namun, mengandalkan akumulasi paus sebagai sinyal tunggal tetap berisiko. Perilaku paus seringkali reaktif dan dapat berubah cepat seiring perubahan kondisi pasar.
AMBCrypto sebelumnya melaporkan bahwa pada Q1, investor bitcoin yang memegang antara 100 hingga 10.000 BTC mencatat kerugian gabungan sebesar $30,9 miliar, dengan paus menyumbang kerugian harian rata-rata sebesar $337 juta. Konteks ini menegaskan bahwa pemegang besar tidaklah tak terkalahkan, dan periode akumulasi tidak selalu berarti tren naik yang berkelanjutan.
Dengan pemegang jangka panjang mendistribusikan dan permintaan yang jelas mencerminkan penyerapan penawaran yang lemah, momentum yang didorong oleh paus saat ini mungkin tidak memiliki dasar fundamental yang diperlukan untuk pemulihan berkelanjutan.
Ringkasan Akhir
- Permintaan bitcoin tampaknya turun menjadi minus 86.000 BTC, senilai sekitar $5,95 miliar, menunjukkan penyerapan pasokan yang lemah.
- Pemegang jangka panjang mendistribusikan sementara paus mengakumulasi, menciptakan divergensi dalam perilaku pasar.