Odaily Planet Daily melaporkan bahwa IREN Limited, perusahaan pertambangan bitcoin dan infrastruktur kekuatan komputasi AI, mengumumkan rencana untuk melakukan penawaran pribadi 2 miliar dolar AS dalam bentuk surat utang prioritas yang dapat dikonversi dengan jatuh tempo tahun 2033 sesuai aturan 144A kepada investor institusi yang memenuhi syarat, dengan kemungkinan penambahan penerbitan tambahan hingga 300 juta dolar AS.
Obligasi konversibel ini merupakan instrumen utang senior tanpa jaminan, dengan bunga dibayarkan setiap enam bulan, dan jatuh tempo pada 1 Desember 2033. Investor dapat mengonversi obligasi menjadi saham biasa perusahaan dalam kondisi tertentu. Perusahaan dapat memilih untuk menyelesaikan pembayaran atau konversi dengan cara tunai, saham, atau kombinasi tunai dan saham. Menurut ketentuan, IREN dapat menebus obligasi ini lebih awal setelah Juni 2030 jika memenuhi syarat harga saham; jika terjadi "peristiwa perubahan besar", investor dapat meminta perusahaan untuk membeli kembali obligasi tersebut dengan nilai pokok ditambah bunga yang terhutang.
Dalam hal penggunaan dana, perusahaan akan menggunakan sebagian dana yang terkumpul untuk membayar biaya transaksi “capped call”, dan sisanya untuk keperluan umum perusahaan dan modal kerja. Struktur ini bertujuan untuk melindungi terhadap potensi pelemahan saham akibat konversi obligasi konversibel. Sejalan dengan itu, IREN akan menandatangani perjanjian lindung nilai dengan lembaga keuangan untuk mengelola risiko konversi melalui derivatif dan perdagangan saham. Mekanisme terkait mungkin tidak sepenuhnya menetralkan efek pelemahan saham ketika harga saham melebihi “harga batas” yang ditetapkan. Selain itu, pihak lindung nilai mungkin melakukan transaksi terkait selama masa penerbitan dan masa berlaku, yang dapat memengaruhi harga saham IREN dan harga obligasi konversibel.
Secara keseluruhan, pengaturan pembiayaan ini, sambil memperkuat elastisitas modal perusahaan, juga memperkenalkan mekanisme lindung nilai struktural yang cukup kompleks untuk menyeimbangkan kebutuhan dana ekspansi dan risiko pengenceran saham. (Globenewswire)