Bitcoin miner Sphere 3D memiliki kapasitas penjualan saham di pasar hingga $10,3 juta untuk modal kerja, sementara kebijakan berlakunya juga mengizinkan penjualan Bitcoin yang ditambang untuk modal kerja atau pertumbuhan.
Dengan asumsi harga saham $2,35 dalam suplemen prospektus tanggal 31 Juli, penggunaan penuh fasilitas tersebut akan menambah 4.382.978 saham biasa dan meningkatkan jumlah saham dasar perusahaan sebesar 50,9%.
Penjualan tersebut akan meningkatkan saham dasar yang beredar dari 8.619.150 menjadi 13.002.128. fasilitas yang diubah menggantikan prospektus ATM sebelumnya dari Sphere 3D. Ini adalah otorisasi, bukan penerbitan yang telah selesai: A.G.P. dan Maxim tidak diwajibkan untuk menjual jumlah minimum, dan jumlah saham yang diterbitkan akan bergantung pada harga pasar aktual.
4.382.978 saham baru akan mewakili sekitar 33,7% dari total dasar hasilnya, meninggalkan saham yang sudah beredar sekitar 66,3%. Namun, dasar pengajuan ini tidak mencakup opsi saham, unit saham terbatas, penghargaan saham terbatas, saham konversi saham preferen, warrant, dan saham yang disisihkan untuk penghargaan ekuitas masa depan.
Sphere 3D memperkirakan sekitar $9,9 juta dana bersih jika seluruh penawaran yang diasumsikan terjual, setelah komisi agen penjualan 3% dan biaya penawaran yang diperkirakan. Program sebelumnya menunjukkan saluran ekuitas telah digunakan: Form 8-K pendamping menyatakan perusahaan telah menjual 2.172.789 saham berdasarkan prospektus yang diganti melalui 30 Juli sebesar $5,13 juta dana kotor. Penjualan tersebut tidak mewakili penggunaan fasilitas yang diubah.
Bitcoin tetap menjadi cadangan modal kerja
Basis gabungan terbaru yang tersedia lebih awal dari amandemen ATM. Akun pro forma per 31 Maret menunjukkan kas sebesar $3,38 juta dan aset digital senilai $2,06 juta untuk Sphere 3D dan Cathedra secara gabungan. Angka-angka ini memodelkan merger seolah-olah terjadi pada tanggal tersebut dan bukan merupakan saldo pasca-tutup yang terkini.
Laporan akun kuartalan mandiri Sphere 3D melaporkan kas sebesar $3,15 juta dan 26,2 BTC dengan nilai wajar neraca sebesar $1,79 juta pada 31 Maret. Perusahaan menghasilkan proceeds penjualan Bitcoin sebesar $2,79 juta selama kuartal tersebut dan menyatakan semua pelepasan dana digunakan untuk membiayai operasi.
Prospektus Juli menyatakan bahwa manajemen dapat terus menjual bitcoin yang ditambang bila diperlukan untuk modal kerja atau pertumbuhan; dokumen ini menggambarkan opsi kebijakan dan tidak mengidentifikasi pesanan penjualan bitcoin tertentu.
K fleksibilitas ini bertentangan dengan tekanan likuiditas yang terdokumentasi. Audit Sphere 3D tahun 2025 memuat paragraf penjelasan mengenai keberlanjutan usaha, sementara Cathedra’s audit mencantumkan masalah keberlanjutan usaha yang terpisah. Laporan keuangan interim Cathedra per 31 Maret juga melaporkan defisit modal kerja sebesar C$4,35 juta dan penggunaan kas bersih sebesar C$1,17 juta dalam aktivitas operasional selama kuartal tersebut.
Sebagai periksaan pada 3 Agustus terhadap feed pengajuan SEC Sphere 3D, tidak ada pengajuan perusahaan selanjutnya yang mengungkapkan penjualan di bawah fasilitas yang diubah. Hal itu tidak menyingkirkan kemungkinan perdagangan yang bisa dilaporkan kemudian.
Hingga pengungkapan selanjutnya, eksposur yang dapat diukur adalah kapasitas yang diajukan: hingga 50,9% lebih banyak saham dasar, bersama dengan kebijakan tetap yang memperlakukan Bitcoin sebagai likuiditas operasional.
Pos Menghadapi krisis kas berat, penambang Bitcoin Sphere 3D secara diam-diam bersiap untuk mendilusi pemegang sahamnya sebesar 50% pertama kali muncul di CryptoSlate.