Bitcoin belum keluar dari rentang perdagangan sebelum rapat kebijakan Fed pada bulan September. Beberapa analis berpendapat bahwa sebelum hasil kebijakan diumumkan, pasar lebih mungkin berfluktuasi di sekitar kisaran $78.000 hingga $82.000 daripada langsung mengalami breakaway yang jelas.
Pada saat penulisan, bitcoin diperdagangkan sekitar $79.176, turun 0,8% dalam 24 jam. Data CoinGecko menunjukkan bahwa harga dalam sehari terakhir berada di kisaran $78.707 hingga $80.494, dengan volume perdagangan meningkat menjadi sekitar $24,4 miliar.
Tekanan jual masih ada di atas $82.000
Bitfinex menyatakan kepada crypto.news bahwa pergerakan saat ini lebih mirip "konsolidasi kuat" daripada telah mengonfirmasi tembus ke atas. Pembelian berkelanjutan pada ETF spot memberikan dukungan bagi pasar, tetapi imbal hasil obligasi AS yang lebih tinggi serta ekspektasi pasar bahwa AS mungkin kembali menaikkan suku bunga, masih menekan kinerja aset berisiko.
Laporan menyebutkan bahwa sebelumnya bitcoin kembali mencoba bertahan di atas $80.000, tetapi menghadapi tekanan jual mendekati $80.500, sehingga harga tetap berada dalam kisaran $77.200 hingga $82.100 yang ditetapkan oleh Bitfinex. Jeff Ko, analis utama CoinEx, memperkirakan bahwa kisaran volatilitas kemungkinan akan semakin menyempit menjelang pengumuman keputusan suku bunga oleh Federal Reserve.
Level support jangka pendek yang ia berikan berada di kisaran $78.000 hingga $79.000, dengan batas atas rentang di sekitar $82.000. Jika harga menembus di bawah batas bawah, pasar kemungkinan akan menguji kembali $77.200; jika terjadi breakout ke atas, harga harus terlebih dahulu bertahan di atas $80.500, baru kemudian memiliki peluang untuk menguji tekanan jual yang lebih kuat di sekitar $82.000.
Arus dana ETF terus menopang pasar
Ko menyatakan, hingga minggu berakhir 4 September, arus masuk bersih mingguan ETF bitcoin spot yang terdaftar di AS mencapai 986,9 juta dolar AS, dengan total arus masuk bersih selama tiga minggu terakhir sekitar 3,8 miliar dolar AS. Masuknya dana institusional secara terus-menerus merupakan alasan penting mengapa bitcoin tetap bertahan di sekitar 80.000 dolar AS meskipun ekspektasi kenaikan suku bunga pasar meningkat.
Namun, ia juga berpendapat bahwa hanya dengan tiga minggu berturut-turut arus masuk bersih, belum cukup untuk mengonfirmasi bahwa pasar telah memasuki tahap akumulasi jangka panjang yang stabil. Jika dibandingkan dengan pembelian yang muncul setelah kenaikan harga cepat, arus masuk ETF yang tetap positif selama periode sideways atau bahkan penurunan harga bitcoin akan lebih menunjukkan peningkatan permintaan konfigurasi.
Laporan tersebut juga menyebutkan bahwa ETF bitcoin spot AS pada Agustus secara total menarik aliran dana sebesar $3,52 miliar, dengan 16 hari mencatat arus masuk bersih dari 21 hari perdagangan. Sementara itu, harga bitcoin naik dari sekitar $60.000 menuju sekitar $80.000.
Namun, ETF tidak sepenuhnya menghentikan penurunan pada semester pertama tahun ini. Artikel mengutip data sebelumnya yang menyatakan bahwa pada semester pertama 2026, dana semacam itu mengalami arus keluar bersih sebesar USD 5,29 miliar, saat harga bitcoin turun dari sekitar USD 94.000 menjadi USD 63.000.
Data inflasi dan keputusan suku bunga menjadi fokus
Analis percaya bahwa pertemuan Federal Open Market Committee pada 15 hingga 16 September merupakan variabel eksternal terbesar yang dapat memecah rentang saat ini. Pasar sedang mengevaluasi apakah Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin di atas rentang target federal funds rate yang ada, yaitu 3,50% hingga 3,75%.
Sebelumnya, data inflasi AS akan terlebih dahulu memengaruhi ekspektasi. Indeks Harga Produsen AS akan dirilis pada 10 September, dan Indeks Harga Konsumen pada 11 September. Jika data inflasi lebih tinggi dari perkiraan dan mendorong imbal hasil obligasi AS serta dolar naik lebih lanjut, bitcoin akan menghadapi ujian tekanan yang lebih langsung.
Ko menyebutkan bahwa imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun baru-baru ini telah melampaui 4,34%, sementara imbal hasil jangka 10 tahun mendekati 4,8%. Dalam lingkungan seperti ini, aset tanpa bunga biasanya lebih sulit menarik dana baru, sehingga pasar akan memperhatikan apakah pembelian ETF dapat terus bertahan di tengah imbal hasil yang tinggi.
Operasi repurchase oleh Departemen Keuangan AS mendapat perhatian
Selain inflasi dan suku bunga, Departemen Keuangan AS akan memperluas operasi repurchase pada 9 September, yang juga dianggap sebagai jendela pemantau likuiditas pasar obligasi. Menteri Keuangan AS Scott Bessent sebelumnya menyatakan bahwa batas maksimum satu kali operasi repurchase untuk mendukung likuiditas obligasi nominal kupon 10 hingga 30 tahun akan dinaikkan dari $2 miliar menjadi setidaknya $4 miliar, dan pengaturan ini akan berlangsung hingga 4 November.
Laporan menunjukkan bahwa setelah pengumuman penyesuaian ini, imbal hasil obligasi AS jangka 30 tahun turun dari level tertinggi, sementara imbal hasil jangka 10 tahun juga turun secara bersamaan. Pada periode yang sama, bitcoin sempat naik 8,2% dalam waktu kurang dari 12 jam, dari $64.100 menjadi $69.500. Namun, Departemen Keuangan tidak mengonfirmasi adanya hubungan sebab-akibat langsung antara penyesuaian repurchase dan kenaikan ini.
Analis selanjutnya akan fokus pada tiga indikator: arus dana ETF spot, pembelian spot di sekitar harga saat ini, serta respons Bitcoin terhadap perubahan imbal hasil obligasi AS. Jika harga menembus kisaran $78.000 hingga $82.000, sambil disertai peningkatan signifikan pada open interest futures, pasar baru kemungkinan akan mengalami pemilihan arah baru.