Pasar Bitcoin Menunjukkan Tanda-Tanda Pemulihan Awal Seiring Kenaikan Likuiditas Stablecoin Sebesar $8M

• Likuiditas stablecoin meningkat sekitar $8 miliar sejak Februari, menandakan kemungkinan peningkatan kondisi perdagangan pasar.
• Aliran antar-bursa Pulse menjadi positif, menunjukkan lebih banyak Bitcoin yang bergerak ke platform derivatif.
• Pemegang jangka panjang mempertahankan ~79% dari pasokan, menunjukkan transfer pasokan bertahap daripada perubahan tajam.

Tanda-tanda perubahan muncul di pasar bitcoin setelah berbulan-bulan melemah. Menurut analis CryptoQuant Darkfost, beberapa indikator mulai membaik meskipun fase bear yang lebih luas dimulai pada Oktober. Analis tersebut menyoroti meningkatnya likuiditas stablecoin dan pergeseran arus di bursa, meskipun ia memperingatkan bahwa diperlukan lebih banyak data untuk mengonfirmasi perubahan pasar yang berkelanjutan.

Darkfost melaporkan bahwa bitcoin tetap berada dalam pasar bear yang dimulai pada Oktober. Namun, beberapa metrik baru-baru ini mulai stabil. Menurut Darkfost, tiga indikator saat ini menunjukkan perbaikan.

Ini mencakup kondisi likuiditas, profitabilitas pedagang di rantai, dan indikator Inter-exchange Flow Pulse. Likuiditas data memberikan sinyal pertama. Sejak awal Februari, total kapitalisasi pasar stablecoin telah stabil dan meningkat.

Analis mengatakan pasar menambahkan sekitar $8 miliar nilai stablecoin selama periode tersebut. Likuiditas stablecoin sering memengaruhi aktivitas perdagangan di seluruh pasar kripto. Sementara itu, indikator lain juga berubah arah. Inter-exchange Flow Pulse baru-baru ini berubah menjadi positif.

Menurut Darkfost, pergeseran tersebut menunjukkan lebih banyak bitcoin yang bergerak menuju platform derivatif. Pergerakan ini dapat menunjukkan meningkatnya aktivitas trader di pasar futures. Namun, analis menekankan bahwa perubahan ini tetap merupakan sinyal awal. Lebih banyak indikator harus memperkuat sebelum mengonfirmasi tren yang lebih luas.

Darkfost juga meneliti distribusi pasokan antara pemegang bitcoin jangka panjang dan jangka pendek. Analis tersebut mengatakan siklus saat ini berbeda dari pola pasar sebelumnya. Secara khusus, pemegang jangka panjang masih mengendalikan sebagian besar pasokan yang beredar.

Menurut data CryptoQuant, mereka saat ini memegang sekitar 79 persen dari seluruh Bitcoin. Siklus sebelumnya menunjukkan perubahan distribusi yang lebih tajam. Sebagai contoh, pada 2021 pasokan pemegang jangka panjang turun dari 82 persen menjadi 70 persen dalam enam bulan.

Perubahan itu terjadi ketika pedagang jangka pendek menyerap volume besar tekanan penjualan. Namun, siklus saat ini mengikuti struktur yang berbeda.

Alih-alih satu transfer besar, pasokan bergerak secara bertahap selama siklus ini. Analis mengidentifikasi enam gelombang transfer pasokan antara pemegang jangka panjang dan jangka pendek. Selama setiap fase, peserta jangka pendek menyerap tekanan penjualan.

Seiring waktu, sebagian dari para pedagang tersebut menjadi pemegang jangka panjang sendiri. Menurut Darkfost, pola ini mencerminkan kondisi likuiditas yang lebih kuat. Peserta baru juga masuk ke pasar selama siklus ini. Ini termasuk investor yang mengakses bitcoin melalui dana perdagangan bursa dan kas aset digital.