Dasar pasar bitcoin telah dikonfirmasi, perdagangan sideways diperkirakan antara $60K dan $75K

Bitcoin kemungkinan telah membentuk dasar pasar, tetapi kini menghadapi periode penting perdagangan sideways, menurut analisis mendetail dari perusahaan riset mata uang kripto K33. Penilaian ini muncul ketika mata uang kripto terkemuka menunjukkan pola yang sangat mirip dengan September 2022, ketika indikator menunjukkan bahwa dasar telah terbentuk, tetapi pemulihan segera ternyata sulit terwujud. Data pasar mengungkapkan bahwa investor saat ini menutup posisi panjang sementara tingkat pendanaan tetap negatif, menandakan lingkungan pasar yang hati-hati yang bisa berlangsung selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan.

Vetle Lunde, kepala penelitian di K33 Research, memberikan analisis komprehensif mengenai posisi pasar bitcoin saat ini. Ia secara khusus membandingkan kondisi saat ini dengan dinamika pasar September 2022. Selama periode sebelumnya, beberapa indikator menunjukkan bahwa titik terendah telah terbentuk, termasuk imbal hasil derivatif, pola open interest, dan arus dana ETF. Namun, alih-alih pemulihan segera, bitcoin memasuki fase perdagangan sampingan yang berkepanjangan selama beberapa bulan. Paralel historis ini memberikan konteks berharga bagi ekspektasi pasar saat ini.

Data pasar saat ini mendukung penilaian Lunde mengenai kemungkinan pembentukan dasar. Open interest bitcoin telah turun di bawah 260.000 BTC, menunjukkan penurunan signifikan dari level tertinggi terbaru. Selain itu, tingkat pendanaan tetap negatif selama sebelas hari berturut-turut, menunjukkan bahwa trader membayar untuk mempertahankan posisi short. Indikator teknis ini biasanya menunjukkan kondisi oversold dan titik potensial pembalikan di pasar mata uang kripto. Namun, seperti yang dicatat Lunde, kondisi ini tidak menjamin pergerakan naik segera.

Beberapa metrik utama memberikan wawasan tentang struktur pasar bitcoin saat ini dan pergerakan potensial di masa depan. Pasar derivatif menunjukkan pola-pola khusus yang layak diperiksa secara mendalam:

• Tingkat Pendanaan: Negatif selama 11 hari berturut-turut, menunjukkan sentimen bearish
• Open Interest: Di bawah 260.000 BTC, menunjukkan penurunan aktivitas spekulatif
• Arus ETF: Keluar dana 103.000 BTC dari level puncak Oktober
• Penutupan Posisi Panjang: Investor mengurangi eksposur terhadap posisi panjang berisiko

Produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) mengalami arus keluar signifikan sejak puncaknya pada Oktober, dengan sekitar 103.000 BTC meninggalkan instrumen investasi ini. Lunde menafsirkan pergerakan ini sebagai penyesuaian portofolio, bukan keluar besar-besaran dari paparan Bitcoin. Perbedaan ini penting karena rebalansir portofolio menunjukkan minat institusional yang berkelanjutan terhadap Bitcoin sebagai kelas aset, sementara keluar massal akan menunjukkan hilangnya kepercayaan yang lebih luas terhadap pasar mata uang kripto.

Konteks Historis dan Psikologi Pasar

Perbandingan September 2022 memberikan konteks historis penting untuk memahami psikologi pasar saat ini. Selama periode tersebut, indikator serupa menunjukkan bahwa dasar pasar telah terbentuk, namun bitcoin bergerak sideways selama berbulan-bulan sebelum memulai gerakan signifikan berikutnya. Pola ini mencerminkan bagaimana pasar mata uang kripto sering memerlukan periode konsolidasi setelah koreksi besar. Fase konsolidasi ini memungkinkan redistribusi aset di antara berbagai kelompok investor dan pembentukan level support dan resistance baru.

Psikologi pasar memainkan peran signifikan selama periode perdagangan mendatar. Investor yang membeli dekat tingkat tertinggi sebelumnya mungkin menjadi kecewa karena tidak adanya pemulihan segera, yang berpotensi menyebabkan tekanan penjualan di level resistensi utama. Sebaliknya, investor baru mungkin melihat periode konsolidasi sebagai peluang akumulasi, menciptakan dukungan pembelian di lantai harga yang telah ditetapkan. Dinamika ini menciptakan rentang perdagangan yang menjadi ciri pasar mendatar.

Lunde memprediksi Bitcoin akan diperdagangkan dalam kisaran $60.000 hingga $75.000 untuk masa depan yang dapat diprediksi. Kisaran ini mewakili sekitar 25% yang mencakup level harga saat ini dan memberikan batasan jelas bagi para trader dan investor. Level $60.000 tampaknya mewakili support kuat berdasarkan aktivitas perdagangan terbaru, sementara $75.000 telah muncul sebagai resistance signifikan berdasarkan beberapa upaya breakout yang gagal.

Kisaran perdagangan ini mewakili apa yang Lunde gambarkan sebagai “titik masuk yang menarik” bagi investor jangka panjang, meskipun ia menekankan bahwa kesabaran akan diperlukan. Pasar datar menguji disiplin investor, karena keuntungan segera sulit diraih dan pergerakan harga tidak menunjukkan momentum arah yang jelas. Namun, periode ini sering kali mendahului pergerakan signifikan setelah akumulasi selesai dan katalis baru muncul.

Perspektif Institusional dan Struktur Pasar

Perspektif institusional terhadap struktur pasar bitcoin saat ini mengungkap strategi posisi yang canggih. Investor besar tampaknya menggunakan pasar datar untuk mengakumulasi posisi secara bertahap daripada melakukan pembelian besar yang dapat menggerakkan pasar. Pendekatan ini meminimalkan dampak harga dan memungkinkan harga entri rata-rata yang lebih baik. Selain itu, investor institusional sering melihat periode konsolidasi sebagai peluang untuk menetapkan strategi lindung nilai dan bersiap menghadapi volatilitas potensial di kedua arah.

Analisis struktur pasar menunjukkan penurunan leverage di seluruh bursa mata uang kripto, yang biasanya mengurangi risiko sistemik. Leverage yang lebih rendah berarti lebih sedikit likuidasi paksa selama pergerakan harga, menciptakan kondisi perdagangan yang lebih stabil. Proses deleveraging ini sering menyertai titik terendah pasar, ketika spekulasi berlebihan terkikis dan posisi yang lebih berkelanjutan terbentuk. Penurunan open interest saat ini mendukung interpretasi ini terhadap perbaikan kesehatan pasar.

Bitcoin tampaknya telah membentuk dasar pasar berdasarkan berbagai indikator teknis dan analisis ahli dari K33 Research. Mata uang kripto ini kini menghadapi periode perdagangan sideways antara $60.000 dan $75.000, mencerminkan pola yang diamati pada September 2022. Fase konsolidasi ini merupakan titik masuk yang menarik bagi investor yang sabar, meskipun keuntungan signifikan segera tampaknya tidak mungkin terjadi. Data pasar menunjukkan investor menutup posisi panjang sementara tingkat pendanaan tetap negatif, yang menunjukkan sentimen hati-hati masih mendominasi. Seperti siklus pasar sebelumnya, periode perdagangan sideways ini kemungkinan akan menjadi fondasi bagi pergerakan harga Bitcoin berikutnya yang signifikan setelah akumulasi selesai dan katalis baru muncul di ekosistem mata uang kripto.

Q1: Bukti apa yang menunjukkan bahwa bitcoin telah mencapai dasar pasar?
Beberapa indikator menunjukkan kemungkinan titik terendah, termasuk tingkat pendanaan negatif selama 11 hari berturut-turut, penurunan open interest di bawah 260.000 BTC, dan pola yang mirip dengan September 2022 ketika titik terendah sebelumnya terbentuk. Analis Vetle Lunde dari K33 Research secara khusus mencatat sinyal teknis ini dalam penilaiannya.

Q2: Berapa lama fase perdagangan sampingan Bitcoin mungkin berlangsung?
Meskipun perkiraan waktu pasti masih belum pasti, pola historis menunjukkan bahwa perdagangan sideways kemungkinan akan berlanjut selama beberapa bulan. Perbandingan dengan September 2022 menunjukkan bahwa bitcoin berdagang sideways selama beberapa bulan setelah indikator bottom muncul sebelum memulai pergerakan signifikan berikutnya.

Q3: Kisaran harga apa yang diprediksi analis untuk bitcoin?
Vetle Lunde memprediksi bitcoin akan diperdagangkan antara $60.000 dan $75.000 selama fase konsolidasi ini. Ia menggambarkan kisaran ini sebagai titik masuk yang menarik bagi investor jangka panjang yang bersabar menghadapi kondisi pasar sideways.

Q4: Apakah arus keluar ETF bitcoin menjadi perhatian bagi pasar?
Arus keluar 103.000 BTC dari level puncak kemungkinan merepresentasikan penyesuaian portofolio daripada keluar skala besar, menurut analisis Lunde. Perbedaan ini penting karena rebalancing menunjukkan minat institusional yang berkelanjutan, sementara keluar massal akan menandakan hilangnya kepercayaan yang lebih luas.

Q5: Apa yang harus dilakukan investor selama pasar datar?
Pasar datar menguji disiplin investor dan memerlukan kesabaran. Periode ini sering kali merepresentasikan peluang akumulasi untuk posisi jangka panjang, meskipun keuntungan segera sulit diraih. Investor harus fokus pada manajemen risiko dan menghindari keputusan emosional selama fase konsolidasi.