Pasokan Bitcoin Jangka Panjang Mencapai 15,26 juta BTC, Menunjukkan Kesabaran Investor

Gambar on-chain bitcoin berubah dari kepanikan menjadi kesabaran, menurut data terbaru dari CryptoQuant yang disorot oleh analis Darkfost. Pasokan long-term holder (LTH) — koin yang dipegang selama sekitar enam bulan atau lebih dan karena itu kurang mungkin dijual dalam pergerakan jangka pendek — telah naik kembali ke 15,26 juta BTC, level yang tidak terlihat sejak Agustus 2025. Kecepatan pemulihan ini patut diperhatikan. Dalam 30 hari terakhir, pasokan LTH meningkat sekitar 316.000 BTC, mendorong perubahan 30-hari ke wilayah positif setelah fase distribusi merah yang mendominasi akhir 2025. Pada akhir November, metrik 30-hari yang sama menunjukkan aliran keluar sekitar 650.000 BTC dari dompet LTH, periode yang bersamaan dengan rollover bitcoin dari tertinggi sepanjang masa Oktober 2025 dan koreksi lebih dalam. Darkfost juga menunjuk pada transfer on-chain besar dari Coinbase lebih awal dalam siklus — sekitar 800.000 BTC — yang bisa menjadi titik fokus bagi komentator on-chain pada 23 Mei, ketika koin-koin tersebut melewati batas enam bulan dan akan diklasifikasikan ulang sebagai aset jangka panjang jika tetap tidak bergerak. Reklasifikasi ini bisa mengubah seberapa banyak pasokan beredar dianggap "melekat" dibandingkan likuid. Tren LTH selaras dengan analisis berbasis harga dari Michaël van de Poppe, yang berpendapat bahwa pasar mungkin terlalu fokus pada titik terendah baru. Bitcoin telah memulihkan kenaikan sekitar 25% dari titik terendah terbarunya meskipun ada tekanan makro seperti kekhawatiran konflik Timur Tengah dan peningkatan imbal hasil. Van de Poppe mencatat bahwa kehilangan sementara moving average 21-hari tidak serta-merta menandakan penurunan ke titik terendah baru selama harga tetap di atas sekitar $76.000. Ia juga menunjukkan bahwa pembacaan RSI BTC/gold mendekati level terendah historis — level yang dalam siklus sebelumnya sering mendahului fase bitcoin yang lebih kuat, bukan permulaan pasar bear jangka panjang. Ini bukan berarti uji coba lebih rendah tidak mungkin terjadi: van de Poppe menerima penurunan menuju $70.000 sebagai uji coba support yang masuk akal. Namun, kegagalan total menuju titik terendah siklus baru kemungkinan besar memerlukan bitcoin untuk menggagalkan moving average 200-minggu — sebuah break yang biasanya hanya terlihat selama syok ekstrem, bukan koreksi biasa. Intinya: metrik on-chain menunjukkan lebih banyak koin yang berubah menjadi aset jangka panjang dan meningkatnya kesabaran investor, yang mendukung narasi bitcoin yang lebih stabil meskipun para trader masih memperdebatkan apakah langkah selanjutnya akan menjadi penurunan baru atau pemulihan berkelanjutan.