Pada Rabu, harga Bitcoin melampaui $77.000, dan investor sedang memantau keputusan Federal Reserve. Pasar secara umum mengharapkan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tetap, tetapi jika Ketua Federal Reserve Jerome Powell lebih menekankan pesan bahwa "suku bunga tinggi akan bertahan lebih lama", hal itu masih dapat memicu gejolak pasar.
Menurut The Block's price page, sebelum pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC), harga bitcoin (BTC) berfluktuasi antara $75.689 dan $77.837 dalam sehari, dengan harga terbaru sekitar $77.100.
Ada alasan lain mengapa waktu sangat penting.
Ini kemungkinan besar merupakan pertemuan kebijakan terakhir yang dipimpin oleh Powell sebagai ketua.Calon pengganti Kevin Warsh diharapkan lulus dalam pemungutan suara kunci di Komite Perbankan Senat, dan berpotensi dilantik sebagai ketua pada 15 Mei.
Perubahan yang akan datang mungkin membuat para trader tidak hanya perlu menganalisis keputusan hari ini, tetapi juga bentuk institusional yang menyertainya.
Pasar tegang
QCP Capital menyatakan bahwa jeda suku bunga sendiri sudah diserap oleh pasar, dan sinyal sebenarnya akan datang dari nada suara Powell.
Perusahaan tersebut percaya bahwa pasar telah berpindah dari perdagangan langkah-langkah pelonggaran geopolitik menjadi perdagangan ketidakpastian makro, di mana suku bunga dan pasar valuta asing telah menunjukkan arus yang lebih defensif.
Analis Bitunix, Chen Dean, juga menyampaikan pandangan yang sama, tetapi dengan kata-kata yang lebih lugas. Ia mengatakan kepada The Block: “Pasar tidak lagi fokus pada apakah Fed akan memotong suku bunga, tetapi pada apakah Fed akan kembali menerima kebijakan ‘suku bunga tinggi bertahan lebih lama’.”
Dean juga percaya bahwa investor sekarang lebih khawatir terhadap kembalinya bahasa pengetatan kebijakan moneter, daripada kenaikan suku bunga segera.
Bagi pasar kripto, bitcoin terus mendapat manfaat dari arus masuk aset berisiko dan permintaan berkelanjutan terhadap ETF. Namun, jika Federal Reserve mulai menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut, saham teknologi bernilai tinggi dan aset kripto kembali berisiko menghadapi pengetatan likuiditas,” katanya. “Variabel kunci dalam jangka pendek bukan lagi keputusan suku bunga itu sendiri, melainkan apakah Powell bersedia membuka kembali pintu kebijakan ketat.”
Kehati-hatian ini jelas terlihat dalam aliran dana institusional.
Selasa, ETF bitcoin spot AS menyelesaikan sembilan hari berturut-turut aliran masuk sehari sebelum pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC). Pertemuan berikutnya tidak meningkatkan situasi.
SoSoValue data menunjukkan pada 28 April, arus keluar bersih kembali mencapai $89,68 juta, dengan IBIT dari BlackRock memimpin arus keluar harian sebesar $112 juta, sementara ETF spot Ethereum kehilangan $21,8 juta.
Data on-chain juga menjadi lebih sensitif. Analis CryptoQuant Woominkyu menyatakan bahwa aliran bersih Bitcoin ke bursa pada 27 April meningkat menjadi 9.905 BTC, mencatat jumlah aliran bersih harian terbesar dalam 30 hari, sementara cadangan bursa naik dari 2,666 juta BTC pada 25 April menjadi 2,677 juta BTC pada 28 April.
Diamemperingatkan bahwa jika arus masuk dana ini tidak segera diserap, bitcoin mungkin akan menguji kembali area dukungan di kisaran $74.000 hingga $75.000.
Foto makro
Titik-titik data ini membuat latar makro hari ini semakin tidak bisa diabaikan, dan minyak masih menjadi pusat cerita.
Reuters melaporkan minggu ini bahwa Uni Emirat Arab akan keluar dari OPEC pada 1 Mei, dengan analis menyatakan bahwa langkah ini dapat melemahkan kendali jangka panjang organisasi terhadap pasokan dan memperburuk persaingan pangsa pasar di masa depan dengan Arab Saudi.
Bitunix percaya bahwa langkah ini lebih berkaitan dengan struktur pasar energi masa depan daripada harga minyak saat ini, karena penguatan berkelanjutan harga minyak mentah dapat menyebabkan tekanan inflasi berlanjut dan membatasi kebijakan pelonggaran apa pun yang akan datang dari Federal Reserve.
Analis lain berpendapat bahwa ini mungkin salah satu alasan mengapa bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas sulit mencapai kenaikan yang signifikan.
Simon-Peter Massabni, Head of Business Development di XS.com, menyatakan bahwa harga bitcoin turun seiring lonjakan harga minyak dan meningkatnya kehati-hatian pasar global, dengan penguatan dolar dan kekhawatiran inflasi yang semakin membebani aset berisiko.
Analis pasar keuangan senior Capital.com, Kyle Rodda, menambahkan bahwa reli bulan April di Wall Street sekarang menghadapi salah satu kelompok risiko acara terbesar tahun ini, mulai dari kebijakan bank sentral, laporan keuangan perusahaan teknologi, hingga situasi di Timur Tengah, yang semuanya berpotensi menimbulkan risiko.
Prospek Coinbase Kuartal Kedua
Meskipun demikian, latar belakang keseluruhan cryptocurrency juga tidak sepenuhnya lemah.
Coinbase Institutional dan Glassnode menyatakan dalam pernyataan mereka prospek kuartal kedua bahwa pasar masih berada dalam "mode menunggu", di mana ketidakpastian makroekonomi saat ini mengalahkan sebagian besar faktor pendorong khusus kripto.
Namun, laporan yang sama juga menemukan bahwa 75% investor institusional dan 61% investor non-institusional masih menganggap Bitcoin undersold. Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa meskipun pasar kripto secara keseluruhan turun 18%, pasokan stablecoin meningkat dari $308 miliar menjadi $318 miliar pada kuartal pertama, menunjukkan bahwa sebagian dana tetap berada di dalam ekosistem kripto, bukan sepenuhnya keluar.
Laporan tersebut juga menunjukkan penurunan signifikan dalam aktivitas spekulatif. Volume pasokan Bitcoin yang diperdagangkan dalam tiga bulan terakhir turun 37% pada kuartal pertama, sementara pasokan yang lama menganggur sedikit meningkat, menunjukkan bahwa trader jangka pendek kemungkinan telah dikosongkan.
Risiko tinggi
Wincent senior executive Paul Howard mengatakan bahwa kurangnya likuiditas hanya akan meningkatkan pentingnya keputusan Federal Reserve hari ini.
Dia menunjukkan bahwa volume perdagangan spot dan kontrak berkelanjutan pada Maret mencapai level terendah dalam 12 bulan, yang berarti sinyal tak terduga apa pun dari Powell dapat memicu volatilitas ekstrem, bahkan jika reaksi awal tetap berada dalam rentang.
Dengan kata lain, ini membuat situasi bitcoin menjadi sulit, tetapi juga sangat menginspirasi.
Harga bitcoin bergerak di atas $77.000, meskipun masih jauh di atas titik terendah, arus dana institusional mulai melambat, sementara arus dana ke bursa meningkat; pasar sedang menunggu apakah pertemuan terakhir Powell sebagai ketua akan menutup pintu kebijakan longgar lebih teguh daripada yang diharapkan para trader.
“Kondisi likuiditas yang lemah saat ini menunjukkan bahwa sinyal tak terduga dari Komite Pasar Terbuka Federal Reserve (FOMC) dapat memicu volatilitas pasar yang signifikan,” kata Howard dalam wawancara dengan The Block. “Namun demikian, berdasarkan pola historis, ekspektasi dasar saya adalah bahwa setelah pengumuman tidak akan terjadi terobosan decisif, melainkan pergerakan sideways di kisaran $72.000 hingga $80.000.”