TL;DR:
- Gaji Agustus meningkatkan probabilitas tersirat kenaikan suku bunga Fed pada 16 September menjadi 60%, sementara Bitcoin terus bertahan di dekat $80.000 dalam rentangnya.
- ETF Bitcoin spot AS mengumpulkan $986,7 juta dalam lima sesi dan kapitalisasi pasar stablecoin naik $1,26 miliar, membantu mendukung BTC meskipun imbal hasil Treasury.
- Bitcoin tetap konstruktif tetapi belum dikonfirmasi, dengan $82.100 bertindak sebagai resistensi utama sambil pasar menunggu pembelian kembali pada 9 September, data inflasi, dan keputusan Fed.
Bitcoin bertahan di dekat $80.000 meskipun data tenaga kerja Agustus yang lebih kuat mendorong pasar untuk memperkirakan peluang 60% kenaikan suku bunga Federal Reserve pada 16 September. Ketegangan yang mencolok adalah harapan kebijakan yang lebih ketat tidak menghentikan pemulihan Bitcoin, tetapi jelas membatasi kemampuannya untuk melanjutkan kenaikan lebih tinggi. Jumlah tenaga kerja non-pertanian naik sebesar 162.000, tingkat pengangguran tetap di 4,1%, dan revisi meningkatkan perkiraan perekrutan sebelumnya. BTC mencapai $82.320 pada 3 September sebelum kembali ke kisaran $77.200 hingga $82.100 yang telah ditetapkan, meninggalkan para pedagang terjebak di antara permintaan kripto yang tangguh dan harapan suku bunga yang semakin ketat di seluruh pasar yang lebih luas.
Debat kebijakan sekarang berfokus kuat pada inflasi. Indeks Harga Produsen dirilis pada 10 September, diikuti oleh Indeks Harga Konsumen pada 11 September, dengan pembacaan yang lebih lembut berpotensi membuka kembali argumen untuk mempertahankan suku bunga tetap. Sampai laporan-laporan tersebut dirilis, imbal hasil Treasury bertindak sebagai batas atas yang kuat terhadap minat berisiko. Imbal hasil dua tahun naik ke 4,37% seiring investor menyesuaikan prospek Fed, sementara imbal hasil 30 tahun tetap tinggi di 5,24%. Bitcoin telah menyerap tekanan-tekanan tersebut tanpa kehilangan struktur luasnya, tetapi kegagalan berulang di dekat batas atas rentang menunjukkan bahwa resistensi makro tetap sulit diabaikan sekarang.
Arus ETF Mendukung Bitcoin Seiring Tekanan Makro Meningkat
Gambaran likuiditas dasar bitcoin tetap mendukung secara mengejutkan. ETF Bitcoin spot AS menarik $986,7 juta selama lima sesi dari 31 Agustus hingga 4 September, sementara kapitalisasi pasar stablecoin meningkat sekitar $1,26 miliar dalam tujuh hari menjadi $305,26 miliar. Arus masuk tersebut tampaknya memberikan dasar bagi bitcoin meskipun imbal hasil jangka pendek yang lebih tinggi menekan momentum breakout. BTC diperdagangkan di atas $81.000 sebelum rilis data tenaga kerja, lalu turun di bawah $80.000 dalam hitungan menit, menandai katalis hawkish kedua dalam seminggu yang menolak harga dari ujung atas koridor perdagangannya, meskipun arus masuk modal secara keseluruhan tetap positif.
Struktur pasar karenanya terlihat konstruktif, tetapi belum lengkap. Lebih dari 71% pasokan bitcoin berada dalam keuntungan pada level harga yang sebanding, dibandingkan sekitar 67% selama konsolidasi Mei, menciptakan cadangan coin yang lebih dalam yang bisa dijual mendekati level tertinggi sebelumnya. Pemecahan berkelanjutan di atas $82.100 sambil arus masuk tetap positif akan memberikan bukti paling jelas bahwa bitcoin sedang mengatasi batas makro-nya. Sampai saat itu, prospek lebih condong ke konsolidasi dengan bias naik daripada breakout yang terkonfirmasi. Urutan berikutnya yang menentukan melalui pembelian kembali Treasury pada 9 September, data inflasi, dan keputusan Fed pada 16 September.