Bitcoin Bertahan di $80K di Tengah Ketegangan Geopolitik dan Koreksi Pasar

Penulis: Shenchao TechFlow

Kamis, pasar bangun dari euforia Rabu dan menyadari bahwa satu halaman belum ditandatangani.

S&P 500 turun 0,38% ke 7.337,02, Nasdaq turun 0,13% ke 25.806,20, Dow Jones kehilangan 313,62 poin (-0,63%) dan menutup di 49.597,17. Russell 2000 turun 1,74%, menjadi indeks dengan penurunan terdalam di antara empat indeks utama, dengan saham small-cap menjadi sasaran utama profit-taking pada hari pertama setelah mencapai rekor tertinggi.

Penurunan itu sendiri tidak terlalu besar, tetapi arahnya menunjukkan satu hal: gelombang "premium perdamaian" pada Rabu sebagian telah dikembalikan.

Pemicu berasal dari Iran. Pada Kamis pagi, seorang pejabat tinggi Iran dalam wawancara dengan The Wall Street Journal mengatakan bahwa Amerika Serikat tidak dapat membuka kembali Selat Hormuz dengan "skema yang tidak realistis", dan Iran tidak akan membiarkan Amerika Serikat keluar tanpa membayar ganti rugi perang. Pernyataan ini langsung mendinginkan narasi penurunan harga minyak pada Rabu. Minyak Brent pada hari itu terus turun, menutup di $97,93, turun 3,34%, sementara WTI menutup di $91,73, turun 3,52%, bertahan di bawah $100 selama dua hari berturut-turut, tetapi garis waktu spesifik untuk proses perdamaian tetap menjadi pertanyaan.

Pada hari yang sama, kabar baik dan buruk berjalan beriringan. Iran menyatakan sedang meninjau proposal 14 poin yang diajukan oleh pihak AS, serta memperkirakan akan memberikan tanggapan resmi melalui perantara Pakistan. Ini merupakan sinyal bahwa negosiasi belum sepenuhnya berhenti, tetapi jarak antara "sedang ditinjau" dan "mencapai kesepakatan" bisa sangat jauh.

Setelah akhir Kamis, terjadi insiden kecil lagi: tiga kapal perang AS melintasi Selat Hormuz, mengalami serangan dari Iran, yang langsung direspons dengan pertahanan diri oleh pihak AS. Kedua belah pihak saling berselisih; Pusat Komando AS menyebutnya sebagai "serangan Iran yang tanpa alasan", sementara Iran menyebutnya sebagai respons terhadap "perilaku berisiko" pihak AS. Tidak ada laporan korban jiwa, tetapi harga berjangka WTI naik sekitar 2% malam itu, kembali di atas $93, sementara Brent kembali berada di atas $100.

Dollar AS 27 yang jatuh harga minyak pada hari Rabu, kini sedang dikembalikan sedikit demi sedikit.

Sektor semikonduktor istirahat secara kolektif hari ini. Indeks SOX sedikit melandai, AMD melepaskan kenaikan dua hari terakhir, sementara Nvidia dan Intel mengalami penyesuaian ringan. Setelah Wedbush kemarin mengatakan "CPU mencuri perhatian utama", pasar membutuhkan satu hari untuk menyerap narasi ini. Ini bukan akhir tren, melainkan koreksi teknis normal, mengingat indeks SOX telah memulai pemulihan lebih dari 50% sejak titik terendah Maret, sehingga setiap sektor pada level ini perlu istirahat.

Nama yang performanya paling buruk hari ini adalah ARM.

ARM Holdings mengumumkan laporan Q4 setelah jam perdagangan pada hari Rabu, dengan pendapatan dan laba yang keduanya melebihi ekspektasi, dan pesanan besar dari pelanggan AGI CPU (Meta dan OpenAI telah mengonfirmasi) tampaknya semua berjalan baik. Saham sempat naik sebelum pasar buka, tetapi segera berbalik turun setelah pembukaan, dan akhirnya turun 7,3% sepanjang hari.

Alasannya hanya satu kalimat: ARM mengakui di panggilan telepon bahwa permintaan tambahan sebesar $1 miliar dari AGI CPU saat ini tidak dapat dipenuhi karena kapasitas wafer yang tidak mencukupi.

Ini adalah dinding paling nyata yang dihadapi seluruh industri chip AI, bukan permintaan yang bermasalah, tetapi pasokan yang tidak mampu mengikuti. Kapasitas proses canggih TSMC sudah penuh hingga 2026, dengan pesanan dari NVIDIA, AMD, dan Apple menduduki posisi teratas, sementara AGI CPU baru dari ARM harus bersaing untuk mendapatkan ruang dalam sistem alokasi kapasitas yang sudah jenuh. Kecemasan yang terungkap dalam panggilan telepon adalah, "Kami tahu di mana uangnya, tetapi tahun ini tidak bisa mendapatkan kapasitas sebanyak itu."

Inilah mengapa negosiasi Apple dengan Intel mengenai jalur produksi chip layak terus dipantau; proses maju Samsung dan Intel kini menjadi beberapa pilihan langka selain TSMC yang mampu menangani pesanan besar. Kendala kapasitas industri semikonduktor, dalam ledakan Capex AI kali ini, telah berubah dari "permintaan rendah" di masa lalu menjadi "kelangkaan pasokan" yang baru—perubahan struktural mendasar dalam industri.

MCD menjadi salah satu sorotan langka pada hari Kamis. Laba per saham Q1 sebesar $2,83, melebihi perkiraan $2,75. Pertumbuhan penjualan toko global sebesar 3,8%, sementara penjualan toko di AS untuk kuartal keempat berturut-turut meningkat sebesar 3,9%. CFO Ian Borden mengatakan satu kalimat yang patut dicatat: "Konsumen berpenghasilan rendah memang mengalami tekanan, tetapi mereka tetap memilih McDonald's, itulah mengapa kami berusaha keras membuktikan bahwa kami menyediakan pilihan yang bernilai sepadan." Kalimat ini merupakan gambaran sampingan dari pemandangan konsumsi AS tahun 2026: harga minyak sebesar $4,53 per galon yang mendorong kelompok konsumen paling rentan menuju pilihan termurah.

Setelah penutupan pasar Kamis, dua laporan hasil berjalan ke arah yang berlawanan.

Datadog (DDOG) adalah kejutan positif terbesar hari ini: pendapatan dan laba Q1 keduanya melebihi ekspektasi, panduan tahunan dinaikkan secara signifikan menjadi $4,3-4,34 miliar, jauh melampaui perkiraan konsensus analis sebesar $4,09 miliar. Sahamnya melonjak lebih dari 30% setelah jam perdagangan, mencatat kenaikan harian terbesar dalam enam tahun. Logika Datadog sangat jelas: pemantauan cloud dan keamanan AI kini menjadi baris yang tak bisa dihapus dalam rencana Capex setiap perusahaan. Ketika sistem AI semakin banyak dan semakin kompleks, alat pemantauannya justru lebih dulu menghasilkan keuntungan daripada AI itu sendiri.

Coinbase (COIN) adalah kejutan negatif terbesar hari ini: kerugian bersih Q1, terutama disebabkan oleh penurunan tajam pasar kripto selama Q1, penurunan volume perdagangan, dan penurunan drastis pendapatan biaya transaksi. Ini adalah ironi di balik pergerakan Bitcoin hari ini: Bitcoin di blockchain telah naik ke $82.000, tetapi laporan Q1 bursa mencatat periode paling gelap itu—titik terendah $62.000, tiga bulan sideways, kuartal sunyi di mana institusi terus membeli sementara ritel terus meninggalkan pasar.

Brent berada di bawah $100 selama dua hari berturut-turut, menciptakan perasaan bahwa "perdagangan damai telah berhasil setengahnya". Namun, pertempuran malam Kamis membuat perasaan ini dipertanyakan.

Analis JPMorgan minggu ini memberikan angka kerugian pasokan paling spesifik hingga saat ini: penutupan Hormuz menyebabkan kehilangan sekitar 13 juta barel minyak per hari secara global. Angka ini setara dengan sekitar 12-13% dari permintaan harian global. Data stok Badan Energi AS menunjukkan bahwa kecepatan pelepasan cadangan strategis AS masih meningkat, berusaha mengimbangi sebagian dampaknya di tingkat pasar domestik, tetapi ini adalah senjata perang konsumsi, bukan solusi berkelanjutan.

Emas tetap bertahan di sekitar $4.718-4.720 pada hari Kamis, mengalami koreksi kecil tetapi tetap berada di kisaran relatif kuat di atas $4.700. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun sedikit meningkat ke 4,37%, sementara pasar bergerak bolak-balik antara "harapan perdamaian → harapan pemotongan suku bunga" dan "pertempuran berlanjut → kekhawatiran inflasi".

Kamis, bitcoin turun dari puncak $82.000 pada hari sebelumnya, dan sempat jatuh ke sekitar $80.300 setelah pernyataan keras pejabat Iran dan laporan pertempuran malam hari dirilis berturut-turut, menutup di kisaran $80.500-80.800, dengan penurunan 24 jam sekitar 1,5%-2%.

$80.000 berhasil dipertahankan.

Namun, data analisis on-chain dari CoinGecko dan laporan dari CryptoQuant keduanya menunjuk ke titik yang sama: $81.486, yaitu rata-rata biaya posisi jangka pendek pemegang Bitcoin dalam 155 hari terakhir. Secara historis, harga ini merupakan batas pemisah antara pasar bull dan bear. Penutupan di atas level ini berarti seluruh pemegang posisi jangka pendek secara keseluruhan berubah menjadi untung tak terwujud, mengurangi tekanan jual; sedangkan penembusan di bawah level ini akan memicu stop-loss kolektif dari pemegang posisi jangka pendek. Ditambah dengan moving average 200 hari di $82.228, kedua angka ini membentuk zona resistensi paling padat saat ini untuk Bitcoin.

Ethereum hari ini diperdagangkan sekitar $2.350-2.380, Solana sekitar $84, dan altcoin utama mengikuti Bitcoin dalam koreksi ringan. Total kapitalisasi pasar kripto global berada di kisaran $2,67-2,70 triliun, dengan Fear & Greed Index tetap di sekitar 55 (netral cenderung optimis), jauh membaik dibandingkan zona ketakutan di bawah 40 minggu lalu.

Masih ada satu sinyal yang diabaikan pasar hari ini: Laporan keuangan Airbnb setelah jam perdagangan menunjukkan pemesanan Q1 "sangat kuat", perkiraan pendapatan tahunan dinaikkan, tetapi juga menunjukkan bahwa pasar Timur Tengah terhambat akibat konflik. Ini adalah verifikasi langsung dari logika "dividen perdamaian" pada tingkat paling mikro: perang tidak hanya memengaruhi harga minyak, tetapi juga keinginan dan perilaku perjalanan global serta pemesanan akomodasi. Ketika perang benar-benar berakhir, permintaan yang tertekan ini akan menjadi dorongan penyesuaian konsumen.

Pada 7 Mei, pasar melakukan koreksi teknis setelah mencapai level historis, dengan arah yang moderat, tetapi logika di baliknya berubah secara halus.

Pasaran saham AS: S&P 500 ditutup di 7.337,02 (-0,38%), Nasdaq ditutup di 25.806,20 (-0,13%), Dow Jones turun 313 poin (-0,63%), Russell 2000 turun 1,74%, aksi ambil untung mendominasi tanpa faktor negatif signifikan. ARM turun 7,3% dalam sehari (kelangkaan pasokan CPU AGI), McDonald’s naik 3,3% (konsumen berpendapatan rendah masih membeli McChicken). Setelah jam perdagangan, Datadog melonjak 30% (proyeksi tahunan jauh melampaui ekspektasi), Coinbase mengalami kerugian (Q1 pasar kripto lesu).

Harga minyak/emas: Brent menutup di $97,93, WTI menutup di $91,73, dua hari berturut-turut di bawah $100, tetapi setelah pertempuran malam hari, futures memulihkan kenaikan, Brent kembali ke $100. Iran sedang meninjau usulan poin 14, tetapi juga menyatakan "Amerika Serikat harus membayar ganti rugi." Emas tetap di $4.718.

Cryptocurrency: Bitcoin turun dari $82.000 dan ditutup di $80.500-80.800, dengan $80.000 berhasil dipertahankan. $81.486 (biaya dasar pemegang posisi jangka pendek) merupakan level tekanan teknis paling kritis saat ini; tembusnya level ini menandakan sinyal beli, sedangkan gagal mempertahankannya menandakan puncak jangka pendek.

Hari ini hanya ada satu pertanyaan: Berapa data non-farm payroll?

Pasaran mengharapkan penambahan lapangan kerja sebanyak 55.000 pada bulan April, dengan tingkat pengangguran 4,5%. Jika angka mendekati perkiraan, maka beban perang Iran terhadap pasar tenaga kerja secara jelas terkonfirmasi, ruang kebijakan Federal Reserve secara tak terduga terbuka, pelemahan lapangan kerja + inflasi yang sudah mulai stabil → ekspektasi pemotongan suku bunga berpotensi bangkit kembali, yang merupakan sinyal positif bagi pasar saham dan bitcoin. Jika angkanya jauh lebih kuat dari perkiraan (misalnya melebihi 100.000), maka ini berarti ketahanan pasar tenaga kerja masih kuat, Federal Reserve akan tetap menahan diri atau bahkan mempertimbangkan kenaikan suku bunga, sehingga sektor dengan valuasi tinggi akan mengalami tekanan.

Dua hasil, reaksi pasar sama sekali berbeda. NFP hari ini adalah kartu terakhir minggu ini.