Bitcoin hashrate baru saja melakukan sesuatu yang disukai para analis teknikal: rebound dari level yang sama sebanyak tiga kali dan berhasil bertahan. Total daya komputasi jaringan naik menjadi 915 EH/s pada 8 September, pulih tajam dari 853 EH/s yang tercatat hanya satu hari sebelumnya.
Pembacaan 853 EH/s tersebut menandai kali ketiga dalam beberapa minggu terakhir bahwa hashrate bitcoin turun sekitar 850 EH/s sebelum kembali naik.
Jauh dari puncak
Hashrate bitcoin mencapai puncaknya sekitar 1,15 ZH/s pada Oktober 2025. Jaringan belum menyentuh level tersebut selama lebih dari 300 hari, periode terpanjang di bawah puncak sebelumnya dalam sekitar satu dekade. Bahkan setelah pemulihan ke 915 EH/s, jaringan masih beroperasi sekitar 20% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa.
Apa yang telah menarik para penambang turun
Gangguan paling dramatis adalah penurunan sekitar 20% pada awal 2026, yang dipicu oleh badai musim dingin parah di seluruh AS yang membuat operasi penambangan mati dan membuat harga listrik melonjak di wilayah-wilayah utama. Biaya listrik tetap tinggi di banyak pusat penambangan bahkan setelah badai berlalu. Harga energi yang lebih tinggi secara langsung mempersempit margin, dan penambang yang menggunakan perangkat keras lama dan kurang efisien adalah yang pertama menyerah.
Pembangunan infrastruktur yang pesat untuk model bahasa besar dan beban kerja AI lainnya telah menciptakan kelas pembeli baru yang bersedia membayar harga premi untuk listrik yang andal. Penambang, yang secara historis menempatkan diri mereka sebagai pembeli terakhir untuk listrik murah, menemukan diri mereka kalah tawar di beberapa pasar.
Tarian kesulitan
Mekanisme penyesuaian kesulitan bitcoin menyesuaikan kembali sekitar setiap dua minggu. Ketika hashrate turun, kesulitan berkurang, sehingga biaya penambangan setiap blok menjadi lebih murah. Kecelakaan yang disebabkan badai awal 2026 memaksa salah satu penyesuaian kesulitan turun terbesar dalam ingatan terbaru, memungkinkan penambang yang bertahan menangkap bagian yang lebih besar dari hadiah blok dengan peralatan yang sama.
Penambang publik seperti Foundry USA dan AntPool, yang menyumbang sebagian besar hashrate total jaringan, merasakan fluktuasi ini secara signifikan karena keputusan operasional mereka berdampak pada seluruh jaringan.
Hashprice, metrik yang mengukur pendapatan harian per unit hashrate, baru-baru ini menunjukkan peningkatan karena hashrate stabil. Lebih sedikit penambang yang bersaing untuk mendapatkan reward blok yang sama berarti setiap penambang yang bertahan mendapatkan lebih banyak per terahash yang dideploy.
Apa yang dimaksud dengan triple bottom bagi pasar
Bagi para trader, interaksi antara hashrate, kesulitan, dan hashprice menciptakan serangkaian indikator terkemuka yang patut dipantau. Peningkatan hashrate yang disertai dengan peningkatan hashprice menunjukkan bahwa penambang melihat hari-hari yang lebih baik di depan. Peningkatan hashrate dengan penurunan hashprice menandakan kepadatan berlebih dan potensi kompresi margin.
Jaringan membuktikan pada awal 2026 bahwa penurunan hashrate 20% dapat terjadi dalam hitungan hari ketika kondisi berlawanan terhadap penambang. Pemulihan dari 853 EH/s menjadi 915 EH/s menunjukkan ketahanan di sisi lain persamaan tersebut, tetapi merebut kembali 1,15 ZH/s akan memerlukan perubahan mendasar dalam ekonomi pemasangan rig penambangan.