TL;DR
- Fold melaporkan kerugian bersih $69,6 juta meskipun pertumbuhan pendapatan 34% pada 2025.
- Kerugian operasional melonjak 377% menjadi $27,7 juta seiring pertumbuhan basis pelanggan.
- Fold menghapus obligasi yang dapat dikonversi, menyederhanakan neraca dengan beban $9,6 juta.
Fold, perusahaan jasa keuangan bitcoin yang terdaftar di Nasdaq, melaporkan kerugian bersih sebesar $69,6 juta selama 2025 meskipun terjadi peningkatan pendapatan dan perluasan basis pelanggannya. Kerugian operasional mencapai $27,7 juta, dibandingkan dengan $5,8 juta pada tahun sebelumnya, yang merepresentasikan lonjakan 377%. Secara bersamaan, pendapatan tahunan tumbuh 34% menjadi $31,8 juta. Kerugian EBITDA yang disesuaikan totalnya mencapai $17,2 juta, setara dengan kerugian yang disesuaikan per saham sebesar $0,41.
Fold mendapatkan 13.000 pelanggan baru selama tahun ini, meningkatkan total akun terverifikasi menjadi 84.000. Volume transaksi melonjak 46% menjadi $960 juta, dengan transaksi individu naik 3% year-over-year menjadi $215 juta.
Will Reeves, CEO Fold, menggambarkan hasilnya sebagai “eksekusi kuat terhadap tujuan yang kami tetapkan memasuki 2025.” Ia menegaskan perusahaan terus menambah pelanggan dan mengembangkan platformnya sambil membangun fondasi untuk menskalakan ekosistem layanan keuangan native bitcoin.
Fold melaksanakan langkah korporat signifikan untuk menghapuskan dua obligasi konversibel yang masih beredar melalui beban $9,6 juta. Reeves membenarkan tindakan ini dengan mengatakan bahwa hal itu “menyederhanakan neraca, menghilangkan beban struktural, dan mengarahkan pembiayaan secara eksklusif ke pertumbuhan bisnis operasional kami.” Meskipun mahal, transaksi ini mengurangi kewajiban masa depan yang sebelumnya akan memberi tekanan pada laba.
Produk Baru Posisi Lipat untuk Ekspansi ke Pasar Perusahaan dan Konsumen Massal
Fold meluncurkan operasi Fold For Business selama kuartal ini, memungkinkan perusahaan untuk menjalankan pembayaran gaji dan operasi keuangan perusahaan dalam bitcoin. Steak ‘n Shake, restoran yang menekankan branding Bitcoin maximalist, dilaporkan menggunakan Fold untuk menawarkan bonus bitcoin kepada karyawan. Secara terpisah, Fold meluncurkan Kartu Kredit Fold Bitcoin Rewards, yang dioperasikan oleh Visa dan didukung oleh Stripe, menawarkan imbalan bitcoin hingga 4% untuk pembelian sehari-hari.
Reeves menyebut kartu sebagai area pertumbuhan potensial yang signifikan. “Lebih dari sekadar produk baru, kartu ini seharusnya secara material memperluas pasar yang dapat dituju kami dan memperkuat ekosistem dengan meningkatkan pangsa dompet, meningkatkan ekonomi unit, serta mempercepat penjualan silang di berbagai kartu debit, kredit, hadiah merchant, bursa, dan kartu hadiah,” katanya. Visi multi-produk memerlukan Fold menyerap kerugian operasional sambil membangun skala.
Posisi kas bitcoin Fold berada di 1.527 BTC, setelah mengamankan fasilitas pembelian ekuitas senilai $250 juta pada Juni untuk memperluas kepemilikan. Saham FFLD diperdagangkan di $1,07 pada waktu publikasi, setelah dibuka di $1,19, dan telah turun 61% sepanjang tahun ini.
Penyusutan saham mencerminkan skeptisisme pasar apakah ekspansi produk dapat membenarkan kerugian saat ini. Pendiri Fold membangun perusahaan pada 2019 khusus untuk menggabungkan adopsi Bitcoin dengan keuangan konsumen, namun pasar tetap tidak yakin bahwa profitabilitas akan tercapai sebelum modal habis.