Saat bitcoin terus melemah, sentimen bearish pasar terhadap Strategy jelas meningkat. Trader minggu ini fokus pada perusahaan publik dengan posisi bitcoin paling agresif, dengan arus dana opsi dan saham prioritas beralih ke posisi bearish.
Perdagangan opsi jelas lebih bearish
Volume opsi jual saham pada hari Jumat lebih dari dua kali lipat dari volume opsi beli, dan jumlah opsi jual yang dibeli juga lebih dari tiga kali lipat dari opsi beli. Menurut data yang dikutip CNBC, nilai perdagangan opsi terkait mencapai sekitar $335 juta, dengan sekitar $250 juta terkait dengan opsi jual.
Sebagian transaksi besar dalam YieldMax Short MSTR Option Strategy ETF (WNTR) juga terkait dengan strategi spread pendek terhadap Strategy. Dana ini telah naik sekitar 30% sejak 11 Mei, mencerminkan peningkatan spekulasi pasar terhadap tekanan harga saham Strategy.
STRC jatuh ke posisi terendah dalam satu tahun terakhir
Saham preferen suku bunga variabel STRC dari Strategy turun 3,6% pada hari Kamis menjadi $92, mencapai level terendah sejak November tahun lalu. Produk ini digambarkan oleh Michael Saylor sebagai "kredit digital" dan dibandingkannya dengan dana pasar uang.
CEO Quantify Funds, David Dziekanski, mengatakan bahwa pasar sedang mengevaluasi kembali risiko yang terkait dengan Saylor. Ia menunjukkan bahwa harga STRC untuk kembali ke level 100 dolar mungkin memerlukan imbal hasil yang lebih tinggi.
Lingkungan suku bunga memperberat tekanan
Penjualan obligasi pemerintah AS dan kenaikan imbal hasil juga memberikan tekanan pada aset-aset semacam ini. Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa setelah rilis data ketenagakerjaan yang kuat, probabilitas pasar untuk kenaikan suku bunga lagi tahun ini telah naik di atas 40%.
CNBC juga menyebutkan bahwa bitcoin jatuh di bawah $60.000 pada hari Jumat, pertama kalinya sejak akhir 2024.