Bitcoin (BTC) mengalami pemulihan signifikan pada hari Jumat, dengan kenaikan 4% yang mendorong mata uang kripto terkemuka untuk menguji kembali level resistensi kritis $74.000, yang belum berhasil ditembus selama sebulan terakhir.
Namun, meskipun ada pergerakan naik ini, mata uang kripto tersebut telah kembali ke sekitar $72.215, dan menetap di batas atas rentang konsolidasi berlangsungnya.
Penurunan Lebih Lanjut Untuk Bitcoin di Depan?
Analis Sunny Mom dari CryptoQuant menekankan bahwa, meskipun ada pemulihan ini, bitcoin belum membentuk dasar yang jelas. Ia menyarankan bahwa penurunan harga lebih lanjut mungkin masih di depan, karena data on-chain saat ini menunjukkan bahwa pasar berada dalam fase "uji tekanan" yang signifikan.
Menganalisis data, Sunny mengidentifikasi beberapa faktor utama yang menunjukkan tantangan di depan untuk bitcoin. Pertama, ia menunjuk pada kelompok investor 6-12 bulan, yang saat ini berada di bawah modal karena Harga Realisasi (RP) mereka terkonsentrasi sekitar $100.000.
Ini berarti banyak pemegang jangka menengah ini mengalami kerugian, yang dapat terus memberikan tekanan turun pada harga hingga ketidakseimbangan ini teratasi.
Sunny juga menyoroti rasio MVRV (Market Value to Realized Value), yang berada di angka 1,2. Angka ini umumnya dianggap sebagai "zona DCA (Dollar-Cost Average)" bagi "uang cerdas." Namun, dasar siklikal yang signifikan biasanya memerlukan MVRV di bawah 1,0, yang menunjukkan kondisi kapitulasi.
Selain itu, pentingnya long-term holders (LTHs) tidak bisa dilebih-lebihkan. Sebuah lantai harga yang berkelanjutan umumnya memerlukan bahwa LTHs—mereka yang telah memegang posisi mereka selama lebih dari dua tahun—mencakup lebih dari 20% dari Realized Cap.
Saat ini, mereka hanya menyumbang sekitar 15%, yang menunjukkan bahwa pasar kekurangan dukungan struktural yang kuat untuk pemulihan yang kuat. Dia menguraikan dua jalur potensial bagaimana bitcoin bisa menemukan dasarnya.
Dua Jalur Potensial untuk Menemukan Titik Terendah Sejati
Yang pertama melibatkan peristiwa "Black Swan"—penurunan mendadak yang memicu likuidasi paksa di kalangan investor berbiaya tinggi. Meskipun menyakitkan, Sunny percaya skenario ini bisa mempercepat terbentuknya dasar harga bitcoin yang kuat, berpotensi dalam satu hingga dua bulan.
Jalur kedua, yang disebut "The Great Boring," memperkirakan institusi mempertahankan posisi mereka, memungkinkan bitcoin diperdagangkan di kisaran $60.000 hingga $80.000 untuk jangka waktu yang lama.
Analis menyatakan bahwa ini akan memungkinkan investasi baru untuk matang menjadi kepemilikan jangka panjang, mempersiapkan tahap proses dasar yang dapat berlanjut hingga akhir 2026 atau awal 2027.
Meskipun pasar mungkin berada di "Dasar Nilai" yang kondusif untuk long-term dollar-cost averaging, analisis Sunny menunjukkan bahwa "Dasar Struktural" yang sebenarnya untuk bitcoin belum terbentuk. Akibatnya, ia mencatat bahwa volatilitas dalam kisaran $60.000 hingga $70.000 diprediksi.
Gambar unggulan dari OpenArt, grafik dari TradingView.com