Bitcoin sedang mengalami tahun yang membuat para hodler mempertimbangkan kembali pilihan hidup mereka. Penurunan harga mingguan sebesar 15% yang brutal telah menurunkan BTC ke kisaran $60.000-$62.000 pada awal Juni 2026, menandai salah satu periode terlemah aset ini dalam satu dekade.
ETF bitcoin spot AS mengalami aliran keluar sebesar $2,7 miliar dalam satu minggu yang berakhir sekitar 5 Juni 2026. Hingga saat ini untuk tahun ini, total aliran keluar telah melebihi $3,1 miliar.
Ke mana arahnya? Sebagian besar masuk ke saham AI dan semikonduktor, yang telah melonjak sekitar 170% dalam setahun terakhir. Sementara bitcoin telah kehilangan sekitar 40% dalam periode yang sama, produsen chip dan perusahaan infrastruktur AI telah menghasilkan pengembalian yang membuat masa kejayaan kripto terlihat sederhana dibandingkan.
Bitcoin, yang dulu menjadi alokasi "pertumbuhan tinggi" de facto bagi institusi yang baru mulai berinvestasi dalam aset alternatif, kini berada di posisi aset terbesar ke-13 berdasarkan kapitalisasi pasar global. Pada akhir Mei 2026, bitcoin telah terlampaui oleh beberapa nama AI dan semikonduktor yang melonjak dan hampir tidak tercatat di radar institusi dua tahun lalu.
Sepuluh tahun konteks
Bitcoin telah mengalami tahun-tahun buruk sebelumnya. Pasar bear 2018 menghapus sekitar 73% nilainya. Kegagalan 2022, yang didorong oleh Terra-Luna dan FTX, juga sangat merusak. Namun, penurunan tersebut dipicu oleh katalisator asli kripto: penipuan, penyebaran, peminjaman berlebihan. Yang terjadi sekarang berbeda. Bitcoin tidak runtuh karena ada yang rusak di dalam kripto. Harganya turun karena sesuatu di luar kripto berjalan sangat baik.
Bitcoin berubah dari menjadi penerima manfaat dari rasa ingin tahu institusional menjadi sumber pendanaan untuk hal besar berikutnya. Ini terjadi setelah aset ini mencapai tertinggi sepanjang masa lebih dari $126.000 pada Oktober 2025.
Analis di K33 memprediksi musim panas yang kemungkinan "berfluktuasi" untuk bitcoin karena investor terus mengejar saham AI dan IPO yang akan datang.
Apa artinya ini bagi para investor
Keluarannya ETF senilai $3,1 miliar sepanjang tahun ini menciptakan masalah mekanis. ETF bitcoin seharusnya berfungsi sebagai katup satu arah, terus-menerus menyerap pasokan dan memberikan dukungan harga. Ketika katup ini berbalik, tekanan penjualan menjadi semakin parah. Setiap gelombang keluar mendorong harga lebih rendah, yang memicu lebih banyak keluar, yang kemudian menekan harga lebih rendah lagi.
Penambang dan peserta kripto juga sedang mengalihkan sumber daya menuju AI dan komputasi berkinerja tinggi, menunjukkan perubahan strategi yang signifikan. IPO yang diharapkan di sektor AI, seperti SpaceX, menarik tambahan modal dari aset kripto.