Setengah jalan menuju Q2, pasar sudah memperhitungkan target akhir kuartal.
Dari sudut pandang teknis, pergerakan 10% Bitcoin [BTC] sejauh ini bisa jadi hanya tahap awal dari pola yang mirip dengan 2025, di mana Q2 ditutup dengan kenaikan 30%. Jika pola tersebut terulang, BTC masih berpotensi berakhir di kisaran $85k–$90k pada akhir Q2. Dalam skenario itu, zona $65k–$70k kemungkinan akan muncul sebagai titik terendah lokal untuk siklus ini.
Pertanyaan utama sekarang adalah apakah sinyal on-chain mendukung kisaran tersebut sebagai potensi bottom lokal. Di tingkat makro, BTC memulai minggu ini dengan menembus di bawah level $75k seiring ketidakpastian seputar Selat Hormuz kembali meningkat, menambah tekanan pada narasi “bottom sudah terbentuk”. Tekanan itu sekarang mulai muncul dalam metrik on-chain juga.
Seperti yang ditunjukkan grafik, BTC belum mengalami capitulation penuh.
Dari perspektif pemegang jangka panjang, hanya 28,89% yang saat ini berada dalam kerugian yang belum direalisasi, sebuah pola yang secara historis memicu kepanikan ketika angka tersebut masuk ke rentang 40-45%, menandai awal fase akumulasi. Secara teknis, hal ini menunjukkan bahwa BTC mungkin masih memiliki ruang untuk penurunan lebih lanjut sebelum mencapai titik terendah. Dan dengan FUD makro yang masih ada, struktur ini belum benar-benar dibantah.
Selain itu, derivatif mulai terlihat agak terlalu dipaksakan. Data Coinglass menunjukkan posisi panjang BTC lebih banyak daripada posisi pendek sekitar 3:2, yang berarti pasar masih cenderung bullish dengan leverage. Digabungkan, FUD makro, teknikal yang lemah, dan posisi panjang yang padat menunjukkan pasar masih rentan. Dengan LTH yang masih di bawah modal di sebagian pergerakan, risiko kapitulasi belum bisa diabaikan. Hal ini terus memberikan tekanan pada kisaran $65k–$70k.
Secara alami, muncul pertanyaan: Apakah target Q2 Bitcoin sebesar $85k–$90k terlalu ambisius?
Bitcoin menghadapi tekanan bearish, tetapi kekuatan tetap bertahan
Likuiditas di pasar yang menghindari risiko dapat berdampak ganda tergantung pada posisi.
Dari sudut pandang teknis, kapitalisasi pasar stablecoin baru saja mencapai rekor tertinggi di $320 miliar, menambah sekitar $5 miliar dalam seminggu. Dalam situasi risk-off, hal ini sering berarti modal disimpan di sisi lapangan sebagai "dry powder."
Namun, dengan Bitcoin yang naik 4,35% dalam periode yang sama, likuiditas tampaknya berpindah kembali ke BTC daripada tetap terparkir. Sementara itu, dominasi stablecoin turun lebih dari 1%, mencatat empat lilin merah berturut-turut dan kembali ke level awal Maret, sementara dominasi BTC naik lebih dari 1% dalam jendela yang sama.
Menurut AMBCrypto, divergensi yang terus tumbuh antara dominasi stablecoin dan dominasi BTC patut diawasi. Secara historis, pola semacam ini menandakan perputaran modal keluar dari posisi defensif dan kembali ke ‘risiko’, struktur yang sering mendukung momentum kenaikan berkelanjutan untuk Bitcoin.
Dalam konteks ini, peningkatan leverage panjang BTC sebenarnya dapat mencerminkan posisi strategis.
Logikanya sederhana: meskipun tekanan bearish terlihat pada beberapa metrik, dominasi BTC naik sementara dominasi stablecoin turun. Pada saat yang sama, likuiditas stablecoin secara keseluruhan terus meningkat, menunjukkan bahwa modal mungkin sudah berpindah kembali ke Bitcoin.
Jika tren ini berlanjut, BTC bisa bergerak melewati FUD, memicu FOMO, dan membantu membentuk dasar yang lebih kuat, menjadikannya tren penting untuk diawasi dalam prospek Q2 Bitcoin.
Ringkasan Akhir
- Macro FUD, teknikal lemah, dan posisi panjang yang padat membuat bitcoin rentan, meninggalkan kisaran $65k–$70k di bawah tekanan.
- Menurunnya dominasi stablecoin bersamaan dengan meningkatnya dominasi BTC bisa menandakan momentum kenaikan awal untuk prospek Q2 Bitcoin.