Pasar aset digital baru-baru ini kembali melemah, dengan trader sedang memproses kedatangan opsi yang terkonsentrasi, perubahan arus dana ETF, dan ketidakpastian kebijakan makro. Posisi derivatif untuk Bitcoin, Ethereum, dan XRP semuanya mengalami penyesuaian, tetapi tekanan yang mereka alami tidak seragam.
Bitcoin mendekati rentang konsentrasi opsi
Data pasar menunjukkan bahwa volume notional opsi Bitcoin yang jatuh tempo pada 22 Mei sekitar $1,57 miliar. Data Deribit menunjukkan bahwa rasio put-call pada kontrak opsi jangka pendek mengalami perubahan, dengan posisi perdagangan kembali disusun di sekitar level "maximum pain" sekitar $78,5 juta.
Distribusi harga eksekusi kontrak bulanan juga menjadikan area sekitar $75.000 sebagai wilayah yang menjadi perhatian pasar. Seiring harga mendekati area dengan posisi derivatif yang padat, sensitivitas terhadap likuidasi meningkat, dan pasar spot pun lebih rentan terhadap pengaruh penetapan harga opsi.
- Nilai kedaluwarsa opsi Bitcoin sekitar $1,57 miliar
- Tingkat rasa sakit maksimum sekitar $78.500
- Area harga eksekusi utama berada di sekitar $75.000
Ethereum mengalami arus keluar dan posisi defensif
Volume opsi dengan jatuh tempo bersamaan untuk Ethereum sekitar $274 juta. Rasio put-call untuk kontrak terkait naik di atas netral, dengan titik paling penting berada di sekitar $2.200, menunjukkan sentimen pasar cenderung hati-hati.
Laporan menyebutkan bahwa posisi jangka pendek terkonsentrasi di strike price sekitar $2.150 dan $2.100, dengan volume opsi jual lebih tinggi daripada opsi beli, mencerminkan preferensi institusi untuk melakukan lindung nilai downside terhadap eksposur Ethereum. Sementara itu, ETF Ethereum terus mengalami arus keluar dana, dan indikator pertumbuhan on-chain juga melambat, semakin memperberat tekanan harga.
XRP didukung oleh arus dana masuk
Pada XRP, volume opsi yang akan segera jatuh tempo sekitar $29 juta, rasio put-call juga meningkat, dengan titik paling penting sekitar $1,40. Meskipun permintaan lindung nilai jangka pendek meningkat, performa pendanaannya berbeda dari Bitcoin dan Ethereum.
Artikel tersebut menyatakan bahwa aliran dana ke ETF terkait XRP menunjukkan sebagian dana sedang berpindah di antara produk kripto. Sementara itu, jumlah pembuatan dompet meningkat, tingkat partisipasi jaringan membaik, dan XRPL berencana melakukan pembaruan pada 27 Mei, yang memberikan titik perhatian baru bagi pengembangan ekosistem.
Secara keseluruhan, pasar saat ini bukan hanya mengalami penurunan satu arah, tetapi didorong oleh kedatangan kedaluwarsa opsi, realokasi arus dana, dan ekspektasi suku bunga. Bitcoin dan Ethereum mengalami penyesuaian defensif yang lebih jelas, sementara XRP sementara ini menunjukkan ketahanan relatif terhadap arus dana dan aktivitas jaringan.