Dana Perdagangan Saham Bitcoin [BTC] (ETF) memulai bulan Mei dengan hasil yang sangat baik. Pada 1 Mei, ETF BTC mencatat arus masuk senilai $629,8 juta, di mana IBIT dari BlackRock mencatat arus masuk senilai $284,4 juta. Mengikuti jejak tersebut adalah FBTC dari Fidelity, yang mencatat arus masuk senilai $213,4 juta.
Menariknya, sementara banyak manajer aset melihat aliran nol, MSBT dari Morgan Stanley, yang cukup baru di bidang ini, mencatat aliran masuk senilai $4,5 juta. Ke depan, pola yang hampir serupa terlihat pada tanggal 4 dan 5 Mei.
Bitcoin ETF berubah dari arus masuk menjadi arus keluar
Pada 6 Mei, arus masuk ETF turun karena arus masuk kumulatif mencapai $46,2 juta, didorong oleh IBIT sebesar $134,6 juta. Namun, arus keluar besar-besaran dari FBTC, BITB milik Bitwise, EZBC milik Franklin Templeton, dan GBTC milik Grayscale mengimbangi sebagian besar keuntungan, sehingga arus masuk bersih menjadi minimal.
Plot twist sebenarnya terjadi pada 7 Mei ketika Spot Bitcoin ETF mencatat arus keluar senilai $268,5 juta. FBTC memimpin daftar dengan arus keluar terbesar senilai $129 juta, diikuti oleh IBIT sebesar $98 juta.
Secara signifikan, MSBT, bersama dengan BTC milik Grayscale, mencatat arus masuk masing-masing senilai $7,3 juta dan $5,7 juta. Meskipun arus keluar telah turun menjadi $245,7 juta pada akhir minggu, institusi tetap berhati-hati.
Ini karena nama-nama besar seperti BlackRock, Fidelity, dan Ark Invest semuanya mencatat arus keluar, sementara yang lain mencatat arus nol. Secara khusus, hanya ETF Bitcoin Morgan Stanley yang mencatat arus masuk senilai $5,7 juta.
Apakah ETF bitcoin mendorong harga BTC?
Di sisi harga, tren menyimpang dari kinerja ETF. Alih-alih bergerak sejalan dengan arus masuk, harga bitcoin bergerak di jalur yang berlawanan. Pada 1 Mei, ketika ETF BTC mencatat arus masuk, aset ini diperdagangkan di sekitar $76.000.
Setelah itu, pada 6 Mei, ketika ETF BTC melihat aliran masuk yang sangat sedikit, harga BTC meningkat menjadi sekitar $82.000. Selain itu, meskipun ETF BTC mencatat aliran keluar pada 7 dan 8 Mei, pergerakan harga berpindah tangan sekitar $80K.
Dengan demikian, eksaminasi pola menunjukkan bahwa arus ETF yang mendorong lonjakan harga, bukan mengikutinya.
Bagaimana partisipasi institusional dan ritel mendorong bitcoin?
Secara signifikan, analisis arus bersih pertukaran Bitcoin, menurut CryptoQuant, menunjukkan arus keluar yang minimal namun konsisten.
Penarikan ini mengurangi pasokan BTC yang tersedia, menandakan struktur bullish meskipun arus ETF tetap tidak stabil. Akibatnya, harga bitcoin terus naik dan tetap stabil meskipun terjadi periode aliran keluar ETF.
Selain itu, kenaikan jumlah Alamat Aktif juga mengonfirmasi bahwa struktur pasar kuat.
Secara sederhana, institusi memicu pergerakan harga bitcoin, investor ritel membantu mempertahankannya, dan arus keluar dari bursa memperkuat reli dengan mengurangi tekanan jual.
Ringkasan Akhir
- Bitcoin ETF mulai dengan kuat pada Mei, tetapi pada akhir minggu pertama, arus masuk berubah menjadi arus keluar.
- Arus bersih bursa dan alamat aktif mendorong harga BTC dari $76k menjadi $82k, menunjukkan momentum bullish di pasar.