Media asing melaporkan bahwa setelah penurunan signifikan dalam seminggu ini, sentimen pasar dan data on-chain secara bersamaan melemah. Artikel tersebut berpendapat bahwa meskipun harga telah mendekati zona dukungan kunci, saat ini lebih dekat pada pelepasan leverage dan stop-loss yang berkelanjutan, bukan telah menyelesaikan pembentukan dasar.
Kemunduran sentimen dan penyusutan permintaan terjadi secara bersamaan
Teks tersebut menyebutkan bahwa bitcoin mengalami penurunan akumulatif sekitar 16% minggu ini, dengan harga menguji dukungan di sekitar $60.000, sementara preferensi risiko pasar jelas menurun. Data Santiment menunjukkan bahwa pada akhir Mei, ketika harga bitcoin mendekati $78.000, sentimen pasar sempat sangat optimis, namun kemudian berubah cepat menjadi negatif setelah harga menembus level dukungan.
Artikel tersebut berpendapat bahwa emosi paling optimis di puncak dan paling pesimis saat jatuh, perubahan semacam ini sebenarnya bukan hal yang jarang terjadi. Yang benar-benar menentukan apakah dasar terbentuk atau tidak, bukan apakah kepanikan muncul, tetapi apakah ada pembeli baru yang menyerap penurunan selama proses jatuh.
- Permintaan spot selama 30 hari berkurang sekitar 272.000 BTC
- Permintaan futures berkurang sekitar 229.000 BTC
- Total demand decreased to approximately 501,000 BTC
Kehilangan pasokan lebih dari separuh, tetapi dana penyerap masih lemah
Artikel tersebut juga menyebutkan bahwa saat ini lebih dari setengah pasokan bitcoin berada dalam keadaan kerugian belum direalisasi. Data on-chain menunjukkan sekitar 10,5 juta BTC berada dalam kerugian tak terwujud, sementara hanya sekitar 9,8 juta masih dalam keuntungan tak terwujud. Secara historis, fase-fase semacam ini sering bertepatan dengan wilayah dasar pasar.
Namun, kali ini belum terlihat tanda jelas akumulasi jangka panjang. Artikel tersebut berpendapat bahwa masalah utama bukanlah seberapa banyak posisi rugi yang ada, tetapi apakah pembeli bersedia terus membeli di tengah kondisi lemah. Jika permintaan tidak memadai, perluasan kerugian justru bisa terus mendorong penjualan.
Both long-term and short-term holders are releasing selling pressure
Data Glassnode menunjukkan bahwa seiring bitcoin turun mendekati $62.000, kerugian harian yang terrealisasi di pasar sempat naik menjadi sekitar $1,3 miliar. Di antaranya, pemegang jangka panjang menyumbang sekitar $770 juta, atau sekitar 59%. Ini berarti sebagian dana yang dibeli pada puncak siklus dan sebelumnya tetap dipertahankan mulai keluar dalam kondisi rugi.
Perilaku pemegang jangka pendek juga melemah. Data CryptoQuant menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, sekitar 53.800 BTC mengalir ke bursa dari posisi rugi, sementara aliran dari posisi untung hampir turun ke nol. Artikel ini menganggapnya sebagai perpindahan jangka pendek yang didominasi kerugian paling jelas sepanjang tahun ini.
- Kerugian yang terwujud dalam satu hari sekitar $1,3 miliar
- Pemegang jangka panjang mengalami kerugian sekitar US$770 juta
- Dalam 24 jam terakhir, sekitar 53.800 BTC kerugian mengalir ke bursa.
Menggabungkan sinyal-sinyal ini, artikel tersebut berpendapat bahwa bitcoin saat ini lebih mirip berada dalam tahap tekanan jual yang belum sepenuhnya teratasi. Meskipun harga telah mendekati wilayah yang secara historis mudah mengalami pembelian, penurunan permintaan, peningkatan pasokan rugi, dan peningkatan tekanan jual di bursa menunjukkan bahwa dasar jangka pendek masih belum memiliki konfirmasi yang lebih jelas.