Odaily星球日报 melaporkan, laporan analisis CryptoQuant menunjukkan bahwa permintaan internal pasar bitcoin menyusut secara signifikan pada tiga bulan pertama tahun 2026. Permintaan bersih 30 hari secara keseluruhan sebesar -63.000 BTC, meskipun pembelian institusional mempercepat (ETF sekitar 50.000 BTC, Strategy sekitar 44.000 BTC), pasar tetap mengalami penjualan sekitar 157.000 BTC oleh ritel, whale lama, dan penambang.
Pemegang besar (1.000–10.000 BTC) telah berubah dari pembeli terbesar pasar menjadi penjual terbesar, dengan total distribusi sekitar 188.000 BTC dalam satu tahun terakhir; pemegang menengah (100–1.000 BTC) masih membeli, tetapi laju pembelian turun lebih dari 60% sejak Oktober 2025. Harga spot Bitcoin tetap di kisaran $67.000–$68.000, dengan premi sekitar 21% terhadap biaya rata-rata tertimbang sebesar $54.286, menunjukkan bahwa sebagian besar pemegang masih untung dan pasar belum menyentuh dasar.
Sentimen pasar dan arus dana menunjukkan ketidaksesuaian: Fear & Greed Index berada di rentang ketakutan ekstrem (8–14), tetapi arus masuk bersih ETF pada Maret melebihi $1 miliar; Coinbase Premium Index terus negatif, mencerminkan partisipasi institusional AS yang masih terbatas. Volatilitas geopolitik (konflik Iran) menyebabkan harga berfluktuasi berulang, strategi pasar cenderung menunggu, permintaan keseluruhan mereda perlahan bukan karena penjualan panik.
Meskipun turun sekitar 47% dari titik tertinggi historisnya di $126.000 pada Oktober 2025, jauh lebih rendah daripada penurunan 85%+ yang terjadi pada tahun 2013 dan 2017, Zack Wainwright menunjukkan bahwa ini merupakan tanda pematangan bertahap pasar bitcoin, dengan volatilitas yang secara bertahap menyempit.
Faktor pemicu potensial meliputi: persetujuan ETF bitcoin berbiaya rendah oleh Morgan Stanley, yang akan memberikan akses bagi dana senilai 6,2 triliun dolar AS yang dikelola oleh 16.000 penasihat keuangan, serta pembelian berkelanjutan produk saham preferen Strategy STRC sebanyak 44.000 BTC/bulan, yang berpotensi memberikan permintaan stabil bagi pasar. Indikator teknis jangka pendek menunjukkan bahwa jika konflik Iran mereda, bitcoin dapat memantul kembali ke kisaran 71.500–81.200 dolar AS.
Berdasarkan indikator terkait, CryptoQuant menyimpulkan bahwa permintaan internal pasar bitcoin sedang menyusut, dan dukungan harga saat ini bergantung pada ETF institusional, Strategy, serta saluran baru yang terus menyerap tekanan penjualan dari ritel dan pemegang posisi besar. (CoinDesk)