Bitcoin Terpisah dari S&P 500 dan Nasdaq, Tetapi Harga BTC $83K Adalah Tes Litmus

• Bitcoin kehilangan korelasi dengan S&P500 dan Nasdaq di tengah meningkatnya utang, defisit yang berkelanjutan, dan imbal hasil yang lebih tinggi.
• Eric Balchunas mengatakan korelasi bitcoin selama enam bulan dengan saham AS telah turun di bawah emas, saham kapitalisasi kecil, dan pasar emerging.
• Glassnode mengidentifikasi harga BTC $83.000–$86.000 sebagai zona pasokan utama untuk tekanan sisi jual.

Harga bitcoin menunjukkan pergeseran tidak biasa dalam hubungannya dengan pasar tradisional setelah pemulihan tajam pada Agustus.

Glassnode melaporkan bahwa korelasi bergulir 30 sesi Bitcoin terhadap S&P 500 turun mendekati nol selama reli terbaru. Grayscale secara terpisah menemukan bahwa korelasi 90-hari BTC terhadap Nasdaq menurun, sementara hubungannya dengan emas memperkuat.

Langkah ini memicu perdebatan ulang mengenai apakah bitcoin lebih banyak diperdagangkan seperti aset makro yang langka daripada investasi teknologi dengan beta tinggi. Namun, Glassnode memperingatkan bahwa episode dekorelasi serupa selama penjualan obligasi pemerintah secara historis bersifat sementara, bukan perubahan struktural permanen.

Bitcoin semakin terpisah dari saham, dengan korelasinya terhadap S&P 500 mendekati level terendah dalam hampir dua tahun. Hubungan erat antara Bitcoin dan saham yang mendefinisikan sebagian besar tren penurunan terbaru kini memudar, menurut data dari Glassnode.

Di sisi lain, data dari Grayscale menunjukkan bahwa bitcoin juga menunjukkan korelasi yang lebih kuat dengan emas. “Peningkatan utang, defisit yang berkelanjutan, dan imbal hasil yang lebih tinggi mendorong investor ke alternatif seperti bitcoin dan emas,” lapor Grayscale.

Strategis ETF Bloomberg Eric Balchunas melaporkan bahwa korelasi bitcoin dengan ekuitas AS telah melemah secara signifikan selama enam bulan terakhir. Menurutnya, hubungan BTC dengan saham AS jatuh di bawah emas, saham kapitalisasi kecil, pasar negara berkembang, dan Treasury.

Balchunas mencatat bahwa korelasi bitcoin dengan saham secara historis tetap sekitar 0,40. Sementara emas dan surat berharga pemerintah menjadi lebih erat berkorelasi dengan mata uang kripto dalam beberapa bulan terakhir.

Perubahan ini menantang pandangan bahwa perilaku pasar bitcoin baru-baru ini didorong terutama oleh korelasinya dengan Nasdaq-100.

Perusahaan analisis blockchain Glassnode melaporkan bahwa short squeeze Bitcoin pada 19 Agustus mendorong BTC di atas $80.000. Namun, reli tersebut terhenti di bawah zona pasokan pemegang jangka panjang $83.000–$86.000 sebelum mundur menuju $76.000.

Ketika BTC diperdagangkan mendekati $78.000, pangsa pasokan yang mengalami keuntungan naik menjadi 68% dari 65% pada Mei, yang menunjukkan kemungkinan tekanan sisi jual yang lebih besar. Glassnode identified $62.000–$65.000 sebagai zona dukungan utama, sementara $83.000–$86.000 tetap menjadi area resistensi utama.

Di pasar opsi, skew 25-delta 7-hari naik tajam selama short squeeze. Ini menunjukkan bahwa trader sedang mengejar call naik sebelum kembali menuju netral. Sementara itu, skew 180-hari tetap stabil, menunjukkan sentimen bullish jangka pendek telah mereda.

Di sisi lain, Charles Schwab menyebut bahwa pergerakan berkelanjutan di atas $80.000 dapat memicu reli akhir tahun untuk bitcoin. Perusahaan tersebut mencatat bahwa pemantapan di atas level tersebut akan membawa investor BTC rata-rata kembali ke zona untung. Perusahaan juga menyoroti periode Oktober hingga Desember sebagai bulan-bulan yang secara historis kuat untuk mata uang kripto ini.

Pos Bitcoin Terpisah dari S&P 500 dan Nasdaq, Tetapi Harga BTC $83K Adalah Tes Litmus pertama kali muncul di The Market Periodical.