- Aktivitas ritel bitcoin turun 10%, mencapai level terendah sejak Jan 2025, menunjukkan melemahnya partisipasi di pasar.
- ETF mungkin menggeser akses ritel ke luar rantai, mengurangi aktivitas transaksi yang terlihat meskipun paparan pasar lebih luas.
- Bitcoin terpisah dari S&P 500 setelah likuidasi Oktober menghapus 70K BTC, menandai divergensi terpanjang sejak 2020.
Permintaan ritel bitcoin telah turun tajam, mencapai level terendah sejak Januari 2025, menurut analis Darkfost. Aktivitas bulanan yang terkait dengan transaksi di bawah $10.000 telah turun sebesar 10%. Pada saat yang sama, bitcoin telah bergerak keluar dari sinkronisasi dengan S&P 500, menandai periode decoupling terpanjang sejak 2020.
Partisipasi ritel menunjukkan penurunan tajam
Darkfost menyatakan bahwa aktivitas ritel, yang diukur melalui transaksi lebih kecil, terus melemah. Selama hampir satu tahun, partisipasi tetap stabil, namun tren kini telah berubah. Tingkat aktivitas telah menurun secara konsisten, mencapai titik terendah tahun ini.
Selain itu, investor ritel sebagian besar tetap tidak berpartisipasi selama siklus saat ini. Meskipun terjadi lonjakan singkat, partisipasi tidak pernah mempertahankan momentum kenaikan. Secara historis, permintaan ritel meningkat selama reli Bitcoin yang kuat dan menurun selama koreksi.
Selain itu, data menunjukkan bahwa penurunan permintaan sering kali sejalan dengan titik terendah pasar atau fase bearish. Pola ini kini muncul kembali, karena aktivitas terus menyusut.
ETF Mengubah Dinamika Akses Pasar
Pengenalan dana perdagangan Bitcoin telah mengubah cara investor mengakses pasar. Menurut Darkfost, produk-produk ini memberikan paparan terregulasi melalui struktur yang diawasi oleh SEC. Akibatnya, sebagian permintaan ritel mungkin telah berpindah dari aktivitas langsung di rantai.
Namun, dampak yang lebih luas menunjukkan penurunan keterlibatan pada tingkat transaksi. Arus ritel tetap lemah meskipun akses menjadi lebih mudah melalui saluran keuangan tradisional. Perubahan ini menyoroti perubahan dalam bagaimana partisipasi muncul di data pasar.
Bitcoin Berbeda dari Tren Ekuitas
Pada saat yang sama, bitcoin telah berbeda dari S&P 500 selama beberapa bulan. Ini menandai pemisahan terpanjangnya sejak 2020. Sementara saham terus berkinerja, bitcoin memasuki fase koreksi pada Oktober.
Penurunan tersebut mengikuti peristiwa likuidasi besar pada 10 Oktober, yang menghapus 70.000 BTC dalam open interest. Ini menghapus lebih dari enam bulan posisi yang terakumulasi dalam satu sesi.
Sejak itu, bitcoin terus menurun di tengah ketegangan geopolitik. Menurut Darkfost, perbedaan ini mencerminkan bagaimana pasar kripto awal bereaksi dibandingkan dengan ekuitas tradisional.