Wawasan Utama:
- Valuasi saham AS yang ekstrem, volatilitas ekuitas yang tidak biasa rendah, dan gelembung kripto yang mengempis bisa menandakan koreksi lebih luas di pasar kripto.
- McGlone menjelaskan skenario penurunan menjadi $56.000 untuk harga bitcoin dalam penarikan saham jangka pendek dan mengulangi skenario dasar jangka panjang sebesar $10.000.
- Analis pasar Holger Zschaepitz mencatat bahwa bitcoin diperdagangkan sejalan dengan saham perangkat lunak yang menghadapi gangguan yang didorong oleh AI.
Meskipun harga bitcoin mencoba memulihkan diri ke $70.000, para pembeli masih kesulitan mencapai tembusan yang menentukan. Ahli Bloomberg Mike McGlone mencatat bahwa kejatuhan bitcoin dapat memicu resesi AS berikutnya. Ia menunjukkan bahwa pasar kripto saat ini menandakan pelemahan ekonomi yang lebih dalam di tengah erosi likuiditas besar-besaran.
Kebangkrutan Bitcoin, Resep untuk Resesi AS?
Ahli Bloomberg Mike McGlone mengutip retakan besar di pasar kripto yang bisa memicu resesi AS. Ia menyarankan bahwa analis saham mungkin menyebut penurunan terbaru sebagai "koreksi sehat," setelah penurunan tajam pada aset digital. McGlone menyebut bahwa strategi "buy the dip" untuk pasar kripto hampir mencapai batasnya.
McGlone menunjukkan beberapa indikator makro untuk mendukung pandangannya. Kapitalisasi pasar saham AS relatif terhadap PDB telah naik ke level tertinggi dalam hampir satu abad. Di sisi lain, volatilitas 180-hari untuk S&P 500 dan Nasdaq 100 tetap mendekati level terendah dalam delapan tahun.
Pada saat yang sama, McGlone percaya bahwa gelembung kripto sedang mereda. Ia juga menambahkan bahwa optimisme pasar pasca-pemilu mulai memudar dan volatilitas meningkat.
Dalam grafik perbandingan, McGlone menyoroti bitcoin (disesuaikan dengan membagi 10) yang diperdagangkan mendekati level serupa dengan S&P 500 sekitar 13 Februari, dengan keduanya berada di bawah angka 7.000 pada skalanya.
Menurut McGlone, akan sulit bagi kenaikan harga bitcoin jika ekuitas AS kembali ke posisi semula. Ia menyarankan reversion awal menuju 5.600 pada S&P 500. Dengan demikian, menurut kerangka kerjanya, hal ini bisa mendorong penurunan bitcoin ke $56.000. Dalam jangka panjang, ia menegaskan kembali skenario dasarnya bahwa bitcoin pada akhirnya bisa kembali menuju $10.000.
Bitcoin Mengikuti Pasar Saham AS?
Analis pasar Holger Zschaepitz mengatakan bitcoin semakin bergerak sejalan dengan saham perangkat lunak. Perusahaan perangkat lunak terkemuka menghadapi tekanan di Wall Street akibat gangguan yang dipercepat oleh AI.
Menurut Zschaepitz, guncangan struktural di industri perangkat lunak mungkin sedang menyebar ke aset digital. Ia mencatat bahwa karena para investor perusahaan perangkat lunak menghadapi tekanan likuidasi, mereka mungkin sedang melepas kepemilikan BTC mereka untuk mendapatkan kas.
Dia menyarankan bahwa sejumlah besar pengembang dan investor teknologi memegang bitcoin di neraca mereka atau dalam portofolio pribadi mereka. Pada periode tekanan spesifik sektor, pemegang ini bisa menggunakan bitcoin sebagai sumber likuiditas. Ini juga bisa menjadi alasan di balik harga bitcoin yang tetap mengalami tekanan konstan.
Pasar Kripto Menghadapi Kekurangan Likuiditas Besar
Perusahaan riset kripto 10x Research memperingatkan bahwa likuiditas secara diam-diam meninggalkan pasar aset digital. Dalam laporan “Weekly Crypto Kickoff” report terbarunya, perusahaan menganalisis posisi derivatif, tren volatilitas, tingkat pendanaan, serta arus ETF dan stablecoin sebagai faktor yang memengaruhi bitcoin dan ethereum.
Menurut 10x Research, pasar kripto mendekati titik balik kritis. Kondisi likuiditas melemah meskipun indikator volatilitas dan sentimen mencapai level ekstrem. Para trader mulai membuka kembali lindung nilai kejatuhan, dan posisi keseluruhan telah turun.
Laporan tersebut mencatat meningkatnya ketidaksesuaian antara kondisi makro yang membaik dan respons harga kripto yang datar. Selain itu, penurunan tajam dalam volume perdagangan menunjukkan bahwa pemulihan terbaru kehilangan momentum. Ini semakin meningkatkan kemungkinan penurunan bertahap.
Total kapitalisasi pasar kripto saat ini berada di $2,35 triliun, turun 2,1% minggu-ke-minggu. Rata-rata volume perdagangan mingguan telah turun menjadi $100 miliar, 49% di bawah level normal. Volume bitcoin mingguan mencapai $43,3 miliar, 47% di bawah rata-rata, sementara volume ethereum mencapai $21,4 miliar, turun 58% dari level rata-rata.
Pos Bitcoin Crash Can Lead to Next Major US Recession, Says Bloomberg Expert muncul pertama kali di The Market Periodical.