Korelasi bitcoin dengan Nasdaq turun menjadi 33%, naik dengan emas menjadi 50%

• Grayscale mengatakan korelasi 90-hari bitcoin terhadap Nasdaq 100 turun dari di atas 60% menjadi sekitar 33%, melemahkan kaitannya sebagai aset berisiko.
• Korelasi bitcoin dengan emas meningkat dari hampir nol menjadi di atas 50% karena investor lebih fokus pada kelangkaan dan risiko moneter.
• Peningkatan utang, defisit, dan imbal hasil Treasury AS memperkuat daya tarik bitcoin sebagai lindung nilai potensial terhadap pelemahan fiat.

Bitcoin bergerak menjauh dari hubungan terbarunya dengan Nasdaq seiring korrelasi nya dengan emas meningkat, menurut penelitian Grayscale. Korrelasi 90-hari Bitcoin terhadap Nasdaq 100 turun dari di atas 60% menjadi sekitar 33%, sementara korrelasinya dengan emas naik dari hampir nol menjadi di atas 50%.

Zach Pandl, kepala riset Grayscale, mengatakan pergeseran tersebut mengikuti tahun ketika Bitcoin diperdagangkan seperti aset risiko high-beta. Periode tersebut bertepatan dengan reli yang didorong oleh kecerdasan buatan di seluruh aset risiko, menurut Pandl.

Namun, hubungan Bitcoin dengan saham teknologi sejak itu melemah tajam. Korelasi 90-hari antara Bitcoin dan Nasdaq 100 kini berada di sekitar 33%. Sebelumnya, ukuran ini melebihi 60%.

Pada saat yang sama, korelasi bitcoin dengan emas naik di atas 50%. Hubungan ini hampir mendekati nol pada awal tahun.

Pandl menghubungkan perubahan tersebut dengan perhatian yang diperbarui terhadap apa yang ia sebut perdagangan pelemahan. Utang federal AS baru-baru ini melampaui $40 triliun. Sementara itu, imbal hasil Treasury jangka panjang telah meningkat karena kurva Treasury mengalami penjualan selama tahun terakhir.

Saldo utang yang lebih besar dan defisit yang berkelanjutan juga telah mengubah lanskap makroekonomi yang lebih luas. Menurut Pandl, kondisi tersebut telah meningkatkan minat terhadap aset-aset yang dapat menjadi lindung nilai terhadap melemahnya fundamental fiskal dan moneter.

Perubahan itu juga membawa desain asli Bitcoin ke dalam fokus. Jaringan ini tidak memiliki penerbit pusat dan mengikuti jadwal penerbitan yang transparan.

Bitcoin memiliki pasokan maksimum 21 juta koin. Pandl mengatakan kelangkaannya dan kemandirian moneter membedakannya dari aset keuangan tradisional.

Dia juga menggambarkan Bitcoin sebagai alternatif likuid terhadap emas saat investor menilai daya beli fiat jangka panjang. Pendorong pengembalian aset yang berbeda juga dapat memengaruhi perannya dalam portofolio yang terdiversifikasi.

Grayscale mengatakan bahwa perubahan korelasi menyoroti hubungan bitcoin dengan aset berisiko dan aset langka. Perusahaan mencatat bahwa aset digital dapat menawarkan manfaat diversifikasi seiring perubahan kondisi pasar.