Bitcoin BTC$77,819.21 sedang dalam jalur untuk menunjukkan salah satu sinyal bullish tertua di pasar keuangan. Meskipun catatannya dalam hal prediktabilitas bervariasi, sinyal yang akan datang ini didukung oleh USDT, stablecoin yang dipatok dolar terbesar di dunia berdasarkan nilai pasar.
Sinyal itu adalah golden cross. Ini terjadi ketika rata-rata jangka pendek harga aset, yang dihitung selama 50 hari terakhir, naik di atas rata-rata harga selama 200 hari terakhir. Ini menunjukkan bahwa momentum terbaru telah melampaui tren yang lebih luas, sering kali menandai pergeseran panjang menuju tren bullish.
Tidak ada yang secara matematis istimewa tentang 50 dan 200 hari. Jendela tersebut menjadi standar karena generasi-generasi trader mulai memantau它们 di saham, obligasi, komoditas, dan akhirnya kripto.
Meskipun salah satu indikator bullish tertua dan paling populer, indikator ini juga banyak dikritik karena didasarkan pada rata-rata bergerak, yang tertinggal dari harga daripada memimpinnya. Oleh karena itu, sinyal sering muncul setelah sebagian besar pergerakan sudah terjadi.
Sejarah bitcoin sendiri dengan golden cross menceritakan kisah yang lebih rumit daripada sinyal bullish yang bersih.
Sejak 2012, bitcoin telah membentuk pola persis ini, rata-rata 50 hari menembus di atas rata-rata 200 hari, sebanyak 12 kali.
Tiga di antaranya memberikan keuntungan besar dan berkelanjutan. Yang pertama, pada 9 Feb 2012, diikuti oleh keuntungan 306% dalam setahun berikutnya. Satu lagi pada Oktober 2015 bertahan selama lebih dari dua tahun dan mengikuti bitcoin hingga mencapai rekor tertinggi saat itu mendekati $19.800 pada Desember 2017. Yang lainnya pada Mei 2020 meningkat 312% dalam setahun berikutnya, dengan bitcoin kemudian menyentuh hampir $64.900.
Yang lain hampir tidak bertahan cukup lama untuk berarti apa-apa. Dua silang terpisah, pada Juli 2014 dan Juli 2015, dihapus oleh death cross yang berlawanan dalam waktu dua bulan setelah terbentuk, sebelum bahkan cukup waktu untuk mengukur pengembalian tiga bulan.
Beberapa yang baru-baru ini menghasilkan kenaikan tiga bulan yang kuat, dalam beberapa kasus lebih dari 40%, hanya untuk dibatalkan oleh death cross jauh sebelum mencapai satu tahun. Salah satunya pada September 2021 hampir tidak bergerak, hanya naik 1,5% sebelum mati beberapa bulan kemudian, tepat sebelum bitcoin jatuh lebih dari 70% dari puncaknya selama tahun berikutnya.
Jumlahkan semuanya, dan pola yang lebih jelas muncul. Di sembilan cross di mana pengembalian tiga bulan benar-benar dapat diukur, rata-rata keuntungan adalah 24,9%. Namun, hanya tiga dari dua belas cross yang bertahan selama satu tahun penuh tanpa terlebih dahulu dipecahkan oleh death cross, dan di ketiga cross tersebut, rata-rata keuntungan 12 bulan adalah 250%. Dengan kata lain, sinyal ini memiliki catatan yang cukup baik selama tiga bulan, tetapi bertahan hingga tanda satu tahun tanpa kerusakan adalah pengecualian, bukan aturan.
Apakah silang yang akan datang akan bertahan adalah tebakan siapa pun. Namun, satu ukuran pasar lainnya bergerak ke arah yang biasanya dikaitkan dengan kenaikan harga kripto.
Dominasi USDT mengukur nilai seluruh tether yang beredar sebagai bagian dari total pasar kripto. Penurunan dominasi USDT sering kali menandakan perilaku risk-on: modal berpindah keluar dari stablecoin yang bersifat "seperti uang tunai" dan masuk ke bitcoin dan kripto lainnya. Namun, karena dominasi adalah rasio, ia juga bisa turun hanya karena aset berisiko mengalami kenaikan lebih cepat daripada pasokan stablecoin, bahkan jika tidak ada yang benar-benar meninggalkan USDT.
Secara historis, fluktuasi dominasi USDT telah menandai perubahan tren utama dalam BTC. Sebagai contoh, tingkat dominasi membentuk golden cross pada November tahun lalu dan kemudian melonjak, saat BTC mulai jatuh.
Dan rasio tersebut kini mendekati death cross sendiri, dengan rata-rata 50-hari diprediksi jatuh di bawah rata-rata 200-hari, menurut data TradingView. Trader umumnya menganggap penurunan berkelanjutan dalam dominasi USDT sebagai sinyal risk-on, karena sebagian besar nilai pasar kripto berada di luar stablecoin.
Secara keseluruhan, golden cross bitcoin dan potensi death cross dominasi USDT menunjukkan bahwa momentum harga terbaru memperkuat, sementara stablecoin menyumbang bagian yang lebih kecil dari keseluruhan pasar kripto.