Judul asli:Pemulihan Strategis Bitcoin: Kasus Bear Pasca-CPI untuk 2026
Tim Redaksi AInvest News
Diterjemahkan oleh: Peggy, BlockBeats
Kata Pengantar: Tadi malam, harga Bitcoin mengalami kenaikan beruntun dalam waktu singkat, dengan kenaikan harian mencapai 3,91%. Artikel ini akan menjelaskan dari tiga aspek—kelonggaran makro, perilaku institusi, dan indikator valuasi di blockchain—mengapa Bitcoin masih berpotensi mengalami kenaikan struktural: pertama, jika The Fed mulai menurunkan suku bunga dan meluncurkan program QE pada tahun 2026, aliran likuiditas kembali akan menaikkan valuasi aset berisiko; kedua, meskipun dana ETF mengalami penarikan saat pasar turun, institusi utama justru terus membeli aset di tengah volatilitas, mempersiapkan diri untuk kenaikan berikutnya; ketiga, berbagai indikator valuasi di blockchain menunjukkan bahwa harga Bitcoin saat ini mendekati "kisaran nilai" historis, memberikan peluang masuk yang lebih menarik bagi dana jangka menengah hingga panjang.
Berikut adalah teks asli:
Pasar kripto, khususnya Bitcoin (BTC), selama ini dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur perubahan makroekonomi dan sentimen institusi. Dengan mendekati tahun 2026, berbagai faktor positif di tingkat makro serta aliran kembali dana institusi sedang berkumpul, membentuk dasar bagi kenaikan strategis harga Bitcoin. Artikel ini akan menganalisis bagaimana jalur kebijakan The Fed, penurunan inflasi, serta perubahan perilaku institusi, bersama-sama membentuk logika bullish yang kuat untuk Bitcoin dalam setahun ke depan.
Tren Makro: Perubahan Kebijakan The Fed dan Dorongan dari Inflasi
The Federal Reserve memutuskan untuk memulai pemangkasan suku bunga dan quantitative easing (QE) pada kuartal pertama 2026, menandai peralihan kebijakan moneter yang penting. Langkah-langkah ini bertujuan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dan mengatasi tekanan inflasi yang masih ada tetapi mulai melandai. Dari pengalaman sebelumnya, kebijakan semacam ini biasanya menguntungkan aset berisiko, termasuk Bitcoin.
Sampai akhir 2025, inflasi inti (core CPI) telah menurun menjadi 2,6%, yang meredakan kekhawatiran pasar terhadap inflasi tinggi jangka panjang, sekaligus mengurangi kegentingan untuk terus menaikkan suku bunga secara signifikan. Dalam situasi seperti ini, dana lebih mungkin dialihkan kembali ke aset alternatif, sementara Bitcoin semakin dianggap sebagai "emas digital", menjadi pilihan aset digital yang setara dengan emas.
Program Quantitative Easing (QE) yang diterapkan Federal Reserve secara khusus berpotensi memperbesar likuiditas pasar keuangan, menciptakan lingkungan eksternal yang menguntungkan bagi kenaikan harga Bitcoin. Dilihat dari kinerja historis, Bitcoin rata-rata memberikan return sekitar 50% pada kuartal pertama, dan fase ini sering diikuti dengan koreksi perbaikan terhadap volatilitas yang terjadi di kuartal keempat. Seiring dengan pergeseran fokus kebijakan bank sentral dari "mengendalikan inflasi" menuju "prioritas pertumbuhan", narasi makro seputar Bitcoin juga sedang beralih dari logika yang bersifat defensif menuju kerangka optimis yang lebih konstruktif.
Institusi Kembali: Terus Membeli di Tengah Volatilitas
Meskipun terjadi aliran keluar dana yang signifikan pada akhir 2025, seperti yang terlihat pada ETF Bitcoin yang mencatat aliran keluar bersih sebesar 6,3 miliar dolar AS pada November, minat institusi terhadap Bitcoin tetap kuat. Perusahaan seperti MicroStrategy terus memperbesar kepemilikan mereka: pada awal 2025, perusahaan tersebut membeli tambahan 11.000 Bitcoin (sekitar 1,1 miliar dolar AS).
Sementara itu, pemegang saham menengah lebih lanjut meningkatkan proporsi mereka dalam total pasokan Bitcoin pada kuartal pertama 2025. Pembelian strategis selama volatilitas ini mencerminkan komitmen jangka panjang dari institusi dan modal menengah terhadap posisi Bitcoin sebagai "alat penyimpan nilai".
Divergensi antara aliran dana ETF yang keluar dan peningkatan terus-menerus oleh institusi menunjukkan perubahan struktural yang lebih halus di pasar: ketika harga turun, dana ETF yang didorong oleh emosi investor ritel memilih mundur, sementara investor institusi yang lebih inti tampaknya sedang mempersiapkan diri untuk rebound.
Tren ini juga sesuai dengan pola khas dalam sejarah Bitcoin: meskipun secara keseluruhan Bitcoin memiliki tren naik jangka panjang, para pemegang jangka pendek sering kali terus-menerus "menjual dengan rugi" dalam fluktuasi harga. Hal ini dapat diverifikasi melalui indikator Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (SOPR): pada awal tahun 2025, indikator ini terus berada di bawah 1 selama lebih dari 70 hari berturut-turut, yang berarti bahwa para pemegang jangka pendek pada umumnya mengalami kerugian saat menjual aset mereka.
Perilaku ini biasanya berarti pasar sedang memasuki tahap "akuisisi dana jangka panjang": ketika dana jangka pendek terpaksa keluar karena stop loss, justru menciptakan peluang pembelian yang lebih strategis bagi investor jangka panjang, sekaligus memberikan kondisi bagi institusi untuk mencari titik masuk di posisi harga yang lebih rendah.
Indikator rantai: berada di "kisaran nilai", tetapi tetap perlu waspada terhadap risiko bearish
Strategi Momentum BTC (Hanya Long)
Buka posisi beli ketika Rate of Change (ROC) 252 hari berada di atas nol, dan harga menutup di atas rata-rata bergerak sederhana 200 hari (200-day SMA). Keluar dari posisi ketika harga menutup di bawah 200-day SMA; atau keluar ketika salah satu dari kondisi berikut terpenuhi: keluar setelah memegang posisi selama 20 hari perdagangan; Take Profit (TP) +8% / Stop Loss (SL) -4%.
Akhir 2025, tren harga Bitcoin menunjukkan koreksi yang jelas: secara kumulatif turun sekitar 6% sepanjang tahun, dengan penurunan lebih dari 20% pada kuartal keempat. Sementara itu, sinyal di rantai juga menunjukkan polarisasi. Di satu sisi, indikator seperti "Persentase Alamat yang Menguntungkan" (Percent Addresses in Profit) terus melemah, dan perilaku penjualan oleh pemegang jangka panjang juga meningkat; di sisi lain, indikator seperti "Dynamic Range NVT" dan "Bitcoin Yardstick" justru menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin sedang berada di "kisaran nilai" sejarah, mirip dengan kondisi penilaian yang muncul di kawasan dasar penting sebelumnya.
Kontradiksi ini menunjukkan bahwa pasar sedang berada di titik krusial: tren bearish jangka pendek masih berlanjut, tetapi fondamen dasar menunjukkan bahwa aset mungkin dinilai terlalu rendah. Bagi investor institusional, perbedaan struktural ini justru menciptakan peluang asimetris—risiko penurunan terbatas, sementara potensi reboundnya cukup signifikan. Terlebih lagi, peluang ini diperbesar oleh kemungkinan perubahan kebijakan The Fed dan kinerja sejarah Bitcoin pada kuartal pertama 2026 yang bisa saling memicu. Sejalan dengan itu, narasi Bitcoin sebagai "aset lindung nilai terhadap inflasi" juga mulai kembali mendapat pengakuan pasar.
Kesimpulan: Pemulihan pada tahun 2026 sedang dalam proses.
Kombinasi antara kondisi makro yang mendukung dan kembalinya dana institusi sedang membentuk argumen bullish yang lebih meyakinkan untuk Bitcoin pada tahun 2026. Penurunan suku bunga The Fed dan dimulainya program quantitative easing (QE), ditambah penurunan bertahap tingkat inflasi, berpotensi mendorong lebih banyak likuiditas mengalir ke aset alternatif seperti Bitcoin. Selain itu, meskipun terjadi volatilitas tinggi pada kuartal keempat 2025, pembelian terus dilakukan oleh institusi, yang menunjukkan keyakinan mereka terhadap nilai jangka panjang Bitcoin.
Kesimpulan inti bagi investor sangat jelas: "pergerakan naik strategis" Bitcoin selanjutnya bukan hanya pemulihan harga semata, tetapi juga hasil dari perubahan lingkungan kebijakan moneter dan perubahan perilaku institusi. Saat pasar mencari keseimbangan baru dalam periode transisi ini, mereka yang lebih awal mengenali tren makro dan perilaku institusi yang mulai sejalan mungkin akan mendapatkan posisi yang lebih menguntungkan dalam fase pergerakan harga Bitcoin berikutnya.