Bitcoin dan Ethereum Turun 17% dan 14% Di Tengah Likuidasi Pasar Kripto $250M

Pasar mata uang kripto mengalami gelombang likuidasi yang tiba-tiba dan parah selama hari-hari awal Juni, mengejutkan para peserta pasar. Bitcoin ($BTC) dan Ethereum ($ETH) sama-sama mengalami penurunan persentase dua digit dalam jendela 72 jam.

Peristiwa deleveraging agresif menghapus sekitar $250 miliar dari total kapitalisasi pasar aset digital. Secara paradoks, pasar keuangan tradisional menunjukkan tanda-tanda nol tekanan sistemik, dengan indeks saham utama AS terus diperdagangkan mendekati level tertinggi historis mereka. Divergensi yang mencolok ini meninggalkan investor berdebat apakah koreksi ini merupakan penyesuaian likuiditas kripto yang terisolasi, murni manipulasi pasar, atau apakah aset digital sedang mendahului perubahan makroekonomi yang lebih luas.

Bitcoin memimpin penurunan pasar, jatuh sebesar 17% dalam tiga hari. Mata uang kripto utama ini anjlok sebesar $12.800, turun dari posisi stabil di $74.000 menjadi titik terendah lokal di $61.300. Kecepatan cepat penurunan ini memicu likuidasi mata uang kripto total diperkirakan sebesar $1,1 miliar di berbagai bursa derivatif, terutama yang menargetkan posisi panjang dengan leverage berlebihan.

Momentum bearish langsung menyebar ke pasar altcoin. Ethereum mengalami penurunan 14% secara bersamaan, melewati level support psikologis kritis. Mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar menyentuh titik terendah 13 bulan di $1.715, mencatat valuasi terendah sejak 12 April 2025.

Katalis utama yang mempercepat penurunan harga spot adalah perubahan mendadak dan agresif dalam sentimen institusional. Hanya empat hari memasuki Juni, ETF Bitcoin spot AS telah mencatat arus keluar bersih sebesar $1,4 miliar.

Pengeluaran institusional yang cepat ini mengikuti meningkatnya ketidakpastian makro terkait data ketenagakerjaan Amerika Serikat yang akan datang dan meletusnya ketegangan geopoliitik lokal. Para analis menunjukkan bahwa meningkatnya imbal hasil Treasury memaksa meja institusional untuk mengurangi risiko, memperlakukan produk crypto spot sebagai lini pertama likuiditas yang dipangkas dari portofolio.

Kurangnya berita negatif berita atau penurunan yang sesuai di pasar ekuitas telah mendorong dua teori bersaing di berbagai meja perdagangan mengenai apakah pasar kripto sedang dimanipulasi secara aktif:

• Manipulasi Whale: Dengan regulasi struktural besar sedang melalui komite global, pemegang skala besar ("whale") dan maker pasar institusional mungkin sedang merancang washout lokal. Dengan menurunkan harga dengan cepat, mereka memicu stop-loss dan melikuidasi posisi panjang ritel, memungkinkan mereka untuk mengakumulasi pasokan spot pada lantai harga yang jauh lebih murah.
• Front-running Pasar Ekuitas: Secara historis, pasar kripto yang sangat likuid dan 24/7 bertindak sebagai pengukur likuiditas awal. Beberapa analis berpendapat bahwa kripto tidak dimanipulasi, tetapi hanya melakukan front-running terhadap koreksi pasar saham yang akan datang, dengan memperhitungkan ekspektasi inflasi Federal Reserve yang melekat sebelum pasar ekuitas tradisional merespons.

Pedagang kini memantau ketat zona support makro $60.000 untuk bitcoin. Kegagalan untuk mempertahankan batas ini dapat membuka pintu bagi struktur bearish yang berkepanjangan menuju lebih dalam lagi ke musim panas.