Empat perusahaan yang pada dasarnya mengendalikan internet baru saja berkomitmen pada angka sebesar itu, sehingga sulit lagi dipahami secara intuitif. Alphabet, Meta Platforms, Microsoft, dan Amazon secara kolektif diperkirakan akan berinvestasi hampir $2,4 triliun dalam infrastruktur AI selama tahun-tahun mendatang, menurut Bloomberg.
Untuk memahami angka tersebut, $2,4 triliun kira-kira sama dengan seluruh PDB Italia. Keempat perusahaan ini berencana menghabiskan output ekonomi sebuah negara G7 untuk membangun gedung-gedung penuh GPU dan sistem daya yang diperlukan untuk menjalankannya.
Angka-angka di balik pembangunan
Pada tahun 2026 saja, operator hyperscale diproyeksikan menghabiskan antara $600 miliar hingga $635 miliar untuk pengeluaran modal. Sekitar 75% dari total tersebut dialokasikan untuk inisiatif terkait AI, artinya hampir $475 miliar akan mengalir ke perangkat keras komputasi AI, sistem pendingin, dan infrastruktur daya tahun ini.
Proyeksi Morgan Stanley menggambarkan gambaran yang lebih besar lagi. Bank tersebut memperkirakan pengeluaran modal global untuk pusat data dapat mencapai sekitar $2,9 triliun dari tahun 2025 hingga 2028. Dan inilah bagian yang seharusnya membuat setiap peserta pasar modal duduk tegak: Morgan Stanley mengidentifikasi kesenjangan pembiayaan sebesar $1,5 triliun dalam persamaan tersebut, yang menurut bank tersebut akan diatasi terutama melalui pasar kredit swasta.
Meta sudah mulai memindahkan tanah. Perusahaan baru-baru ini mengakuisisi sekitar 1.039 acre di El Paso, Texas, untuk kampus pusat data AI berskala gigawatt yang diproyeksikan berbiaya lebih dari $10 miliar.
Mengapa pasar kripto harus memperhatikan
Pertanyaan jelas bagi investor aset digital: apa hubungannya investasi infrastruktur AI senilai $2,4 triliun dengan crypto? Jawabannya lebih langsung dari yang Anda kira.
Pertama, ada sudut pandang energi. Pusat data AI adalah mesin yang sangat boros listrik. Fasilitas berskala gigawatt seperti proyek El Paso Meta mengonsumsi listrik sekitar sama dengan kota berukuran menengah. Permintaan semacam ini memberikan tekanan besar pada pasar energi, yang secara langsung memengaruhi ekonomi penambangan bitcoin.
Kedua, kesenjangan pembiayaan sebesar $1,5 triliun yang diidentifikasi oleh Morgan Stanley adalah sinyal bagi pasar modal alternatif. Kredit swasta diperkirakan akan menyerap sebagian besar kekurangan tersebut, tetapi skala modal yang dibutuhkan akan menimbulkan efek berantai di seluruh penjuru keuangan.
Lanskap kompetitif dan hal-hal yang perlu dipantau
Dampak terhadap rantai pasok juga sama signifikannya. Setiap dolar yang dihabiskan untuk pusat data AI mengalir ke bawah ke produsen chip, penyedia peralatan jaringan, perusahaan konstruksi, dan perusahaan energi. NVIDIA, yang memasok sebagian besar chip pelatihan AI, berada di pusat supersiklus modal ini.
Kesenjangan pembiayaan mungkin merupakan sinyal paling dapat ditindaklanjuti. Celah sebesar $1,5 triliun yang perlu diisi melalui pasar kredit swasta berarti imbal hasil, premi risiko, dan ketersediaan modal di seluruh sistem keuangan secara luas akan semuanya terpengaruh.