Empat perusahaan cloud dan AI terbesar baru saja menghabiskan $170 miliar untuk pusat data dalam satu kuartal. Itu meningkat 72% dari periode yang sama tahun lalu.
Amazon, Alphabet (induk Google), Meta, dan Microsoft sedang berada di tengah gelombang pengeluaran infrastruktur. Estimasi Wall Street kini memperkirakan pengeluaran modal gabungan mereka sekitar $1,5 triliun hingga akhir 2027.
Angka-angka di balik pembangunan
Amazon memimpin pada Q2 2026 dengan capex sebesar $53 miliar, lonjakan 69% tahun ke tahun. Perusahaan juga menaikkan panduan tahunan menjadi sekitar $220 miliar, dengan menyebut biaya chip memori yang melonjak sebagai pendorong utama.
Meta melaporkan peningkatan biaya infrastruktur sebesar 55% dibanding tahun sebelumnya, mendorongnya untuk merevisi target capex 2026 menjadi $130 miliar.
Inflasi harga komponen saja menambah puluhan miliar ke anggaran hyperscaler selama kuartal ini. Pada Q1 2025, capex industri sudah naik 53% year-over-year menjadi $134 miliar.
Keempat perusahaan telah berjanji untuk berinvestasi dalam kapasitas pembangkit listrik baru untuk menjaga server mereka tetap beroperasi.
Mengapa investor kripto harus memperhatikan
Nvidia, AMD, dan perusahaan semikonduktor lainnya mengalokasikan sebagian besar produksi mereka untuk kontrak hyperscaler. Rantai pasokan yang sama memasok perangkat keras penambangan kripto dan infrastruktur blockchain. Penambang bitcoin, terutama yang terdaftar publik seperti Marathon Digital dan Riot Platforms, sudah menghadapi pasar perangkat keras yang lebih ketat.
Perusahaan seperti Core Scientific dan Hut 8 telah menandatangani kesepakatan untuk mengalihfungsikan fasilitas penambangan guna kebutuhan beban AI. Ketika Teknologi Besar mulai bersaing untuk kapasitas pembangkit listrik, menandatangani kontrak energi jangka panjang, dan bahkan membangun pembangkit listrik sendiri, hal ini membentuk ulang lanskap energi bagi semua orang.
Ketika empat perusahaan secara kolektif menghabiskan dana dengan laju tahunan sebesar $680 miliar untuk infrastruktur, modal tersebut berasal dari arus kas operasional atau pasar utang, di mana ia bersaing dengan setiap peminjam lainnya untuk mendapatkan modal.
Apa artinya ini bagi para investor
Argumen bull: perusahaan-perusahaan ini sedang membangun lapisan infrastruktur untuk dekade berikutnya dari aplikasi AI.
Skenario bear: menghabiskan $1,5 triliun selama beberapa tahun hanya akan berhasil jika pendapatan terwujud dengan margin yang cukup tinggi. Jika tidak, Anda akan memiliki aset yang terbuang paling mahal dalam sejarah perusahaan.
Setiap megawatt kapasitas generasi baru yang didanai oleh Big Tech hari ini menjadi bagian dari jaringan yang lebih luas. Hubungan antara pusat data AI dan fasilitas penambangan Bitcoin semakin saling menguntungkan, dengan infrastruktur listrik bersama dan bahkan lokasi fisik yang sama.