Broker Wall Street Bernstein mengatakan kegagalan untuk mengesahkan Undang-Undang Clarity tahun ini kemungkinan akan memicu penjualan besar-besaran lagi di pasar kripto, tetapi berpendapat regulator AS akan merespons dengan mempercepat pembuatan aturan untuk memberikan kepastian regulasi yang lebih besar bagi industri ini.
Broker tersebut mengatakan dalam catatan pada hari Senin bahwa prospek undang-undang tersebut lolos memburuk karena Senat kehabisan waktu sebelum masa jeda, meskipun telah menyelesaikan isu-isu kontroversial termasuk aturan imbal hasil stablecoin.
“Keklaran adalah undang-undang struktur pasar kripto paling berdampak dalam sejarah AS, tetapi peluangnya untuk disahkan pada 2026 tampaknya semakin mengecil,” tulis para analis yang dipimpin oleh Gautam Chhugani dalam laporan Senin.
Kegagalan untuk mengesahkan RUU tersebut kemungkinan akan memicu reaksi negatif segera terhadap semua aset digital, kata para analis, meskipun mereka berpendapat bahwa kemunduran ini kemungkinan bersifat sementara karena Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) memperluas pembuatan peraturan di bawah inisiatif Project Crypto pemerintahan Presiden Donald Trump.
Undang-Undang Clarity secara luas dianggap sebagai undang-undang AS paling penting bagi industri kripto, dengan para pendukung berargumen bahwa undang-undang ini akan menetapkan aturan jelas untuk aset digital, mengurangi ketidakpastian regulasi, dan membuka jalan bagi adopsi institusional yang lebih luas. Para analis mengatakan bahwa pengesahannya akan meningkatkan sentimen pasar dengan memberikan kepercayaan lebih besar kepada bank, manajer aset, dan bursa untuk berinvestasi dalam infrastruktur blockchain dan memperluas produk kripto.
Analis Bernstein mengatakan mereka mengharapkan regulator untuk bergerak lebih cepat dalam klasifikasi token, panduan keuangan terdesentralisasi (DeFi), aturan self-custody, dan pengecualian inovasi untuk penerbitan token, sambil terus mendukung tokenisasi, derivatif kripto, dan pasar prediksi.
Undang-Undang Clarity tetap penting secara strategis karena akan memberikan kepastian regulasi permanen, mendorong bank, broker-dealer, dan bursa untuk berinvestasi dalam infrastruktur blockchain, menjelaskan pembagian antara pengawasan sekuritas dan komoditas, serta menetapkan kerangka jangka panjang untuk keuangan terdesentralisasi dan aset digital terlepas dari administrasi politik masa depan, menurut laporan tersebut.
Meskipun undang-undang terhenti, broker tersebut memperkirakan pengaruh politik industri kripto akan tetap kuat menjelang pemilu tengah masa jabatan AS dan melihat penurunan saat ini berakhir pada akhir kuartal ketiga atau awal kuartal keempat, didukung oleh prospek dukungan kebijakan lebih lanjut dari Gedung Putih.
Untuk perusahaan yang terdaftar, kegagalan untuk mengesahkan RUU tersebut akan mempertahankan status quo dalam regulasi stablecoin.
Coinbase (COIN) akan terus menawarkan imbal hasil pada saldo stablecoin yang menganggur, sementara Circle (CRCL) tetap tidak dapat melakukannya secara langsung sebagai penerbit, tetapi dapat terus berbagi ekonomi distribusi dengan mitra. Laporan tersebut menambahkan bahwa pemulihan pertumbuhan pasokan USDC tetap menjadi katalis utama untuk membangkitkan kembali momentum kedua saham tersebut.
JPMorgan (JPM) memperingatkan minggu lalu bahwa menurunnya prospek undang-undang Clarity untuk disahkan oleh Senat AS tahun ini merupakan kemunduran bagi crypto, dengan mengatakan penundaan lebih lanjut dapat melemahkan salah satu katalis regulasi terbesar industri ini.
Baca selengkapnya: JPMorgan mengatakan penurunan peluang Clarity Act membebani prospek kripto