Penulis: Rita
Penjualan semikonduktor global pada Juli meningkat 131% secara tahunan, tetapi turun 9,5% secara bulanan, sedikit lebih tinggi daripada penurunan rata-rata historis sebesar 8,5%. Pada 8 September, Bernstein merilis laporan yang dilacak oleh WSTS, menunjukkan bahwa memori tetap menjadi mesin pertumbuhan utama, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 452%, menyumbang sekitar $355 miliar pendapatan tambahan sepanjang tahun ini, mendorong pertumbuhan industri sebesar 111% sejak awal tahun. Dengan menghilangkan memori, penjualan tetap mencatat pertumbuhan tahunan sebesar 35%.
Kenaikan harga memori menjelaskan sekitar 70% dari kenaikan industri sebesar 111% tahun ini. Dalam data bulanan Juli, sebagian besar kategori produk berkinerja lebih baik daripada pola musiman, tetapi kinerja wilayah sangat bervariasi, dengan Tiongkok turun 28% dan Amerika hanya turun 0,4%.
Kontribusi memori menyumbang hampir 70% pertumbuhan, sementara non-memori tetap tumbuh 35%
Penjualan semikonduktor bulan Juli meningkat 131% secara tahunan, tetap tinggi setelah mencapai 144% pada Juni. Memori tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan dengan kenaikan tahunan sebesar 452%, berkontribusi sekitar $355 miliar terhadap pendapatan industri tambahan hingga Juli, menyumbang hampir 70% dari kenaikan industri sebesar 111% sejak awal tahun. Hanya faktor harga memori saja yang telah mendukung sebagian besar kenaikan industri.
Setelah menghilangkan penyimpanan, penjualan industri meningkat 35% secara tahunan, dan permintaan untuk produk non-penyimpanan juga tetap sehat. Dengan data rolling 3 bulan, penjualan industri meningkat 30,4%, jauh di atas rata-rata historis 5,5%. Pertumbuhan rolling untuk penyimpanan mencapai 48,3%, sementara non-penyimpanan juga mencapai 10,8%.
Kinerja masing-masing produk lebih baik dari pola musiman secara bulan-ke-bulan
Penjualan keseluruhan pada Juli turun 9,5% secara bulan-ke-bulan, sedikit di bawah rata-rata historis 8,5%. Namun, kinerja masing-masing kategori produk secara umum lebih baik daripada pola musiman.
Komponen diskret turun 5,9% secara bulanan, lebih baik dari rata-rata musiman 10,2%. Analog linear standar tumbuh 8,6% secara bulanan, lebih baik dari 2,7%. Komponen logika tumbuh 2,2% secara bulanan, lebih baik dari penurunan 0,9%. MCU turun 1,5%, lebih baik dari penurunan 9,1%. DSP tumbuh 6,8%, lebih baik dari penurunan 5,1%. DRAM turun 17,5%, lebih baik dari penurunan 25,7%. NAND turun 14,7%, lebih baik dari penurunan 28,8%.
MPU turun 8,2% secara bulanan, di bawah rata-rata musiman 5,7%, menjadi salah satu kategori yang kinerjanya lebih rendah dari tren historis. Produk khusus aplikasi optoelektronik, sensor, dan analog sejajar dengan rata-rata historis.
Kinerja berbeda di berbagai wilayah, Tiongkok turun 28% secara bulanan
Dari sudut pandang tahunan, total penjualan di semua wilayah mengalami pertumbuhan. Amerika meningkat 172,6%, Eropa 89,8%, Jepang 58,4%, Tiongkok 97,5%, dan wilayah Asia Pasifik lainnya 140,3%.
Dari sudut pandang bulan ke bulan, kinerja wilayah menunjukkan perbedaan yang jelas. Amerika hanya turun 0,4%, Jepang naik 1,6%, Eropa turun 4,4%, wilayah Asia Pasifik lainnya turun 4,7%, dan Tiongkok turun 28,0%. Dengan menghilangkan memori, perubahan bulan ke bulan masing-masing wilayah adalah Amerika +13,3%, Eropa -5,9%, Jepang +0,2%, Tiongkok -5,9%, dan wilayah Asia Pasifik lainnya -0,9%. Penurunan tajam di Tiongkok terutama dipengaruhi oleh fluktuasi harga memori.
Volume pengiriman tetap, ASP didukung oleh harga memori
Total shipment volume for July remained virtually flat month-over-month (-0.3%), with average selling price declining 9.3% MoM. Year-over-year, shipment volume increased 16.3%, and average selling price rose 98.8%, with memory prices remaining the primary driver behind the significant YoY increase in ASP.
Volume pengiriman untuk setiap kategori beragam. Volume pengiriman perangkat diskret, optoelektronik, dan DSP meningkat secara bulanan, sementara volume pengiriman sensor, analog linear standar, logika, MPU, MCU, DRAM, dan NAND menurun secara bulanan. Dihitung berdasarkan rolling 3 bulan, total volume pengiriman meningkat 10,2%, dengan semua kategori mengalami pertumbuhan.
Memori ASP meningkat signifikan secara bulanan, harga per bit DRAM naik 6,5% dan NAND naik 9,5%. Ini bertentangan dengan data yang menunjukkan penurunan pengiriman memori lebih dari 20% secara bulanan, menunjukkan bahwa faktor harga memori masih mendominasi pertumbuhan industri.
Mobil dan terminal komputer lebih unggul daripada pola musiman
Penjualan ASIC tumbuh 0,5% secara bulanan, lebih baik daripada penurunan rata-rata historis sebesar 2,5%. Di pasar akhir, komputer dan periferal tumbuh 2,8% secara bulanan, lebih baik daripada penurunan musiman 3,0%; bidang otomotif turun 0,5%, lebih baik daripada penurunan musiman 5,3%; multi-fungsi dan lainnya turun 3,6%, lebih baik daripada penurunan musiman 5,6%.
Konsumen elektronik turun 8,2%, lebih lemah dari penurunan musiman 6,0%; komunikasi nirkabel turun 6,1%, lebih lemah dari penurunan musiman 0,1%; komunikasi kabel tumbuh 1,2%, lebih lemah dari pertumbuhan musiman 3,9%. Ketahanan di sektor otomotif dan industri, serta kinerja di atas ekspektasi di bidang komputer, mencerminkan dukungan struktural terhadap pasar akhir semikonduktor dari permintaan terkait AI.
Data dari Bernstein menunjukkan bahwa industri semikonduktor pada Juli menunjukkan karakteristik diferensiasi struktural yang didorong harga. Kenaikan harga memori menjadi pendorong utama pertumbuhan keseluruhan, sementara pertumbuhan sehat di luar segmen memori menunjukkan bahwa fundamental industri tidak terlalu terkonsentrasi pada satu kategori saja. Dalam hal diferensiasi wilayah, pasar Tiongkok mengalami penurunan signifikan secara bulanan, namun mengingat sifat khusus fluktuasi harga memori, fenomena ini belum cukup untuk mengubah prospek positif keseluruhan industri.
Disclaimer
Artikel ini merupakan rangkuman dan interpretasi dari laporan riset broker pihak ketiga (Bernstein, 8 September 2026), dikombinasikan dengan informasi pasar publik. Peringkat, harga target, proyeksi keuntungan, dan penilaian terkait yang dikutip dalam artikel ini merupakan pandangan analis broker tersebut, yang hanya mewakili posisi institusi mereka, bukan pandangan潮向研究, dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
Pasaran memiliki risiko, keputusan harus diambil secara independen. Artikel ini tidak boleh dijadikan dasar untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun.