Warren Buffett menghabiskan tahun-tahun terakhirnya sebagai CEO Berkshire Hathaway duduk di atas tumpukan kas sebesar yang membuat PDB sebagian besar negara terlihat sederhana. Greg Abel, penerusnya, tampaknya melihat tumpukan itu dan memutuskan bahwa saatnya untuk mulai menghabiskannya.
Dalam enam bulan pertama tahun 2026, Abel mengalokasikan sekitar $39,4 miliar untuk pembelian ekuitas, jauh melebihi $7,1 miliar yang diinvestasikan Berkshire selama periode yang sama pada 2025 di bawah Buffett. Itu adalah peningkatan lebih dari lima kali lipat dalam aktivitas pembelian, dan merupakan sinyal paling jelas hingga kini bahwa era pasca-Buffett di Berkshire akan terlihat sangat berbeda dari era akhir Buffett.
Dari penimbun uang tunai menjadi pembeli agresif
Abel secara resmi mengambil alih pada 1 Januari 2026, setelah Buffett pensiun pada 31 Desember 2025. Ia mewarisi perusahaan yang memiliki hampir $397 miliar dalam kas dan setara kas pada akhir Q1 2026, sebuah perbendaharaan yang telah tumbuh selama bertahun-tahun karena Buffett menjual lebih banyak daripada yang dibeli selama 14 kuartal berturut-turut.
Rangkaian penjualan itu kini secara pasti telah berakhir. Pada kuartal kedua 2026, Berkshire menjadi pembeli bersih saham untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga tahun, membeli $23,5 miliar saham yang dapat diperdagangkan. Perusahaan juga melakukan pembelian kembali saham senilai sekitar $4,2 hingga $4,5 miliar selama kuartal tersebut.
Taruhan Alphabet
Pusat perhatian dari pembelian besar-besaran oleh Abel adalah Alphabet, perusahaan induk Google. Berkshire lebih dari mengalikan tiga kali lipat kepemilikan sahamnya di Alphabet pada Q1 2026, lalu menambahkan sekitar $17 miliar lagi pada Q2, termasuk penempatan pribadi senilai $10 miliar bersama pembelian di pasar terbuka.
Pada awal September 2026, total posisi Berkshire terhadap Alphabet telah meningkat menjadi sekitar $36,6 miliar, menjadikannya salah satu dari tiga investasi terbesar konglomerat tersebut. Abel menggambarkan Alphabet sebagai "pemain signifikan" dalam kecerdasan buatan.
Di luar Alphabet, Abel juga telah membangun posisi di perusahaan-perusahaan mapan seperti Delta Air Lines, menunjukkan bahwa CEO baru ini tidak hanya mengejar momentum teknologi.
Apa yang berubah, dan mengapa hal ini penting
Komponen penempatan pribadi dari kesepakatan Alphabet patut ditekankan secara terpisah. Penempatan pribadi senilai $10 miliar bukanlah sesuatu yang dapat direplikasi oleh investor ritel. Ini menunjukkan bahwa Berkshire memanfaatkan posisi uniknya—skala besar, horizon waktu jangka panjang, dan kredibilitas reputasi—untuk menegosiasikan syarat-syarat yang tidak tersedia bagi pasar secara luas.
Namun, $39,4 miliar dalam enam bulan hampir tidak menyentuh posisi kas hampir $400 miliar. Bahkan dengan kecepatan ini, akan memakan bertahun-tahun untuk sepenuhnya mengalokasikan cadangan Berkshire, dengan asumsi tidak ada arus kas baru dari operasi, yang tentu saja akan ada.